国光股份光大证券股份有限公司、和昇(山东)基金管理有限公司等9家机构于4月18日调研我司

2022年4月19日国光股份（002749）发布公告称光大证券股份有限公司方钰涵 毛振强、和昇(山东)基金管理有限公司薛朝红、万家基金管理有限公司周实 董一平、海通资管资产管理公司周水松、交银施罗德基金管理有限公司张三维、苏州龙远投资管理有限公司李声农、瑞泰人寿保险有限公司王岚、浦银安盛基金管理有限公司柯聪伟、国投瑞银基金管理有限公司王侃于2022年4月18日调研我司。

问公司的产能情况如何?

答公司年产2100吨植物生长调节剂原药生产线、1.9万吨环保型农药制剂生产线、6000吨植物营养产品生产线等IPO募投项目规划设计产值约20亿元，项目已于2021年年底正式投产。控股的鹤壁全丰生物科技有限公司以原药生产为主，是2021年建成投产的新产能。为公司未来业绩持续改善奠定了坚实基础。

问行业情况如何?

答据我们了解，目前植物生长调节剂行业内约有370余家企业，约80多亿元人民币销售额，以原药销售为主。国内植物生长调节剂行业具有以下特点一是以原药生产和原药出口企业为主，制剂生产及销售企业较少，行业尚未达到充分竞争的状态；二是行业政策壁垒对潜在进入者有较强的阻隔作用；三是产品的应用特性对推广的技术、服务要求较高，因此推广成本也较高；四是行业尚处于导入期、产品应用范围广，容易形成差异化，同质化竞争小；五是产品替换成本高，因此用户粘性较强。我公司是国内较早进入该行业的企业，目前是国内植物生长调节剂登记产品最多的企业，也是国内植物生长调节剂制剂销售最大的公司，有较强的先发优势、品牌（技术）优势、渠道优势，竞争能力较强。

问收购鹤壁全丰生物科技有限公司对公司未来的影响?

答并购范围内2021年实现营业收入2.85亿元，净利润4031万元，本次收购将进一步增厚公司业绩。鹤壁全丰以植物生长调节剂原药生产为主，亦是公司重要的原药供应商。通过本次收购，将使公司的原药供应来源得到进一步保障，成本优化。鹤壁全丰曾是国内植物生长调剂的优秀企业之一，原药和制剂的登记证合计80余件，排全国第三位。通过本次收购将进一步充实公司的产品矩阵，并扩充销售渠道，实现对植物生长调节剂行业的进一步整合。未来公司将有“国光”、“双丰”、“浩之大”、“全丰”四个农业作物品牌和“国光园林”一个非农作物品牌，五个品牌不断拓展，国光的品牌影响力将持续扩大。合并鹤壁全丰后，国光将有植物生长调节剂登记证件111个（其中30个调节剂原药证件）占全国调节剂登记的9%，行业龙头地位进一步巩固。

国光股份主营业务从事植物生长调节剂、杀菌剂为主的农药制剂和水溶性肥料的研发、生产和销售业务

国光股份2021年报显示，公司主营收入13.58亿元，同比上升17.11%；归母净利润2.06亿元，同比上升20.68%；扣非净利润1.99亿元，同比下降10.72%；其中2021年第四季度，公司单季度主营收入4.06亿元，同比上升37.94%；单季度归母净利润1776.34万元，同比上升167.07%；单季度扣非净利润1559.71万元，同比下降43.67%；负债率28.3%，投资收益102.24万元，财务费用-442.86万元，毛利率44.58%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测息

证券之星估值分析工具显示，国光股份（002749）好公司评级为2.5星，好价格评级为3.5星，估值综合评级为3星。(评级范围1 ~ 5星，最高5星)

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