【东吴机械】工业机器人季报点评2023Q2工业机

【东吴机械】工业机器人季报点评2023Q2工业机器人行业销量同比+5%，国产龙头加速赶超
👉23Q2工业机器人行业销量同比+5%，下游光伏维持高速增长
2023Q2工业机器人销量6.8万台，同比增长5%，环比增长4%，景气度有所复苏，2023H1工业机器人销量13.4万台，同比增长1%。分下游来看，光伏行业维持高速增长，Q2销量6781台，同比+105%，占比提升至9.9%，同比+4.8pct；金属制品、电器等一般工业行业复苏态势已显，但仍需时日激活。分机种来看，Q2大六轴/小六轴/SCARA/Delta/协作机器人销量分别为2.1/2.3/1.8/0.14/0.52万台，同比分别+10%/+12%/-10%/+2%/+26%，其中六轴机器人在光伏需求高速增长及低基数效应下出货量增速转正；协作机器人出货表现亮眼，主要系下游汽车需求逐步释放、餐饮及新零售市场开始复苏；SCARA销量不及预期，主要系电子行业依旧疲软，锂电、医疗等需求放缓，且光伏厂商为了加速扩产，将串焊环节需求部分转移至六轴。下半年在稳增长预期&内需改善背景下，预计工业机器人需求全年呈现前低后高态势。
👉国产替代进程提速，内资龙头加速赶超
上半年外企销量负增长，但内资企业凭借高性价比及客户响应优势增长超20%，国产化率44%，同比提升8pct（2022年同比提升4pct），国产替代提速。竞争格局方面，上半年仅有少数国产头部厂商在手订单乐观，埃斯顿、汇川技术等头部企业顺势提升市场份额，埃斯顿（不含克鲁斯）2023Q2销量5800台，同比增长31%，市占率8.5%，同比+1.6pct，超过四大家族中的三家位居第二，仅次于发那科；汇川技术销量5110台，同比+20%，市占率7.5%，同比+0.9pct；埃夫特销量3740台，同比+139%，市占率5.5%，同比+3.1pct。
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👉风险提示宏观经济波动；国产替代不及预期；行业竞争加剧；原材料价格波动
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