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事件12月7日,美国农业部最新消息,阿拉巴马州发生高致病性禽流感。阿拉巴马州是在美非常重要的安伟捷引种州,现发生禽流感,预计后续我国祖代引种格局进一步受限。
我们的分析和判断
1、截至12月7日,美国安伟捷分布州全部发生禽流感,我们预计引种进一步收窄。根据安伟捷官网,美国安伟捷主要产能分布地区为阿拉巴马州、佐治亚州、纽约州、俄克拉荷马州、南卡罗来纳州和田纳西州,其中阿拉巴马州为安伟捷总部。12月7日,美国阿拉巴马州发现高致病性禽流感,至此美国安伟捷产能分布州全部沦陷。
2、白鸡产业磨底已2年,产能持续去化。根据协会数据,行业磨底中产能持续去化,与21年高点相比,在产+后备祖代鸡存栏去化约7%。考虑到协会样本数据主要为大企业,行业实际产能去化幅度或更高。此外,今年部分种鸡(占比约30%)种鸡病严重,生产效率折损较大,且大概率不具备换羽基础。
3、近月海外引种断档,缺口已成,加速产能收缩!因美国部分州高致病性禽流感及航班问题,今年5-7月祖代鸡引种量为0,8、9月祖代鸡更新量有所提升,但10、11月引种问题使更新量回落至3-4万套,缺口已成。此外当前欧洲禽流感疫情严重。若引种压力持续,或导致行业供需平衡超预期紧缩,鸡周期反转有望提前,且弹性更大。
4、重视白鸡空间!个股上,首推【圣农发展】(白鸡育种自主可控,食品板块快速增长),建议关注【益生股份】(父母代鸡苗龙头企业,909量增显著)、【民和股份】(商品代鸡苗,价格弹性高)、【禾丰股份】(白鸡养殖成本优势强,饲料后周期弹性)、【仙坛股份】(白鸡养殖稳健增长,深加工比例提升)等。
风险提示白鸡养殖疫病;新冠影响消费;产能去化不及预期
来源[天风证券|吴立,陈潇]
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西安自贸区概念逆势拉升,达刚控股今天主力资金净流入299.24万元
水电概念高人气龙头股闽东电力涨幅3.71%、长江电力涨幅1.98%,水电概念小幅上涨0.67%
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养殖业行业点评白鸡引种有望进一步收窄!
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事件12月7日,美国农业部最新消息,阿拉巴马州发生高致病性禽流感。阿拉巴马州是在美非常重要的安伟捷引种州,现发生禽流感,预计后续我国祖代引种格局进一步受限。
我们的分析和判断
1、截至12月7日,美国安伟捷分布州全部发生禽流感,我们预计引种进一步收窄。根据安伟捷官网,美国安伟捷主要产能分布地区为阿拉巴马州、佐治亚州、纽约州、俄克拉荷马州、南卡罗来纳州和田纳西州,其中阿拉巴马州为安伟捷总部。12月7日,美国阿拉巴马州发现高致病性禽流感,至此美国安伟捷产能分布州全部沦陷。
2、白鸡产业磨底已2年,产能持续去化。根据协会数据,行业磨底中产能持续去化,与21年高点相比,在产+后备祖代鸡存栏去化约7%。考虑到协会样本数据主要为大企业,行业实际产能去化幅度或更高。此外,今年部分种鸡(占比约30%)种鸡病严重,生产效率折损较大,且大概率不具备换羽基础。
3、近月海外引种断档,缺口已成,加速产能收缩!因美国部分州高致病性禽流感及航班问题,今年5-7月祖代鸡引种量为0,8、9月祖代鸡更新量有所提升,但10、11月引种问题使更新量回落至3-4万套,缺口已成。此外当前欧洲禽流感疫情严重。若引种压力持续,或导致行业供需平衡超预期紧缩,鸡周期反转有望提前,且弹性更大。
4、重视白鸡空间!个股上,首推【圣农发展】(白鸡育种自主可控,食品板块快速增长),建议关注【益生股份】(父母代鸡苗龙头企业,909量增显著)、【民和股份】(商品代鸡苗,价格弹性高)、【禾丰股份】(白鸡养殖成本优势强,饲料后周期弹性)、【仙坛股份】(白鸡养殖稳健增长,深加工比例提升)等。
风险提示白鸡养殖疫病;新冠影响消费;产能去化不及预期
来源[天风证券|吴立,陈潇]
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