木林森—现金流量表分析

1、经营活动现金流分析（造血能力）

木林森近5年经营活动产生的现金流量净额分别为10. 88亿、2. 95亿、7. 73亿、14. 66亿、40. 10亿，呈波动增长趋势，整体来看，公司自我造血能力较强。

2017年经营活动产生的现金流量净额增长率大幅增长主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金、收到的税费返还、收到其他与经营活动有关的现金增加。

2018年经营活动产生的现金流量净额增长率大幅下降主要原因是购买商品、接受劳务支付的现金、支付给职工以及为职工支付的现金、支付的各项税费影响所致的。

2019年经营活动产生的现金流量净额增长率大幅增长主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金增加影响所致。

2020年经营活动产生的现金流量净额增长率大幅增长主要原因是经营活动现金流出小计减少影响所致。

2021年经营活动产生的现金流量净额增长率大幅增长主要原因是经营活动现金流入小计增加影响所致。

2、投资活动现金流量分析（成长能力）

木林森近5年＂购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金＂占经营活动产生的现金流量净额的比例分别为198. 59%、671. 10%、139.06%、115. 65%、22. 03%,除了2021年，其他年份均大于100%,很可能意味着这家公司正在盲目扩张，且对于外部资本有较高的依赖性。

除了2021年，其他年份＂B-A”均是负数，但是最新2021是正数，有明显改善，主业经营的钱能够完全覆盖公司快速扩张，未来需要关注。

3、筹资活动现金流分析（分红能力）

资料来源同花顺

木林森除了2017和2021年，其他年份现金比例均在30%以上，对于一家成长期的公司来说这样的分红水平是比较慷慨的。

4、企业发展类型

木林森除了2017、2018和2019年，其他年份现金流发展类型均是“正负负＂或“正正负”，属于优秀公司类型。

2017年为＂正负正”类型，筹资活动产生的现金流量净额为正，主要原因是增加借款融资所致的。

2018年为＂正正正＂类型，筹资活动产生的现金流量净额为正，主要原因是偿还债务支付的现金、分配股利、利润或偿付利息支付的现金影响所致。

2019年为＂正负正”类型，筹资活动产生的现金流量净额为正，主要原因是发行债券收到的现金、收到其他与筹资活动有关的现金增加影响所致。

5、现金流量表分析总结

木林森自身造血能力是很强大的，但是仍资不抵债。主业经营在快速扩张中，但是对于外部资本有较高的依赖性，成长能力不太稳定，未来需要关注。分红金额还是比较不错的，对于一家成长期的公司来说这样的分红水平是比较慷慨的。