获得4座金牛奖，7座明星基金奖，偏好低估值的他重点配置了四个方向

每轮季报披露之后，我跟踪数据写文章还是比较累的，这期我就悠着点了，简单写写，我不是全职做投资和写基金公众号，就是一个理工男，还有自己的工作要做，不是很擅长美工，所以文章排版也不是很好，请大伙见谅。

文章基本就是自己的基金研究笔记，也略显枯燥，梳理到的基金也不代表推荐买入，大家自己多从文章中汲取自己需要的数据，可以忽略我的观点，谢谢。

在《12位获奖超过10次的基金经理》一文里提及的丘栋荣，曾经获得4座金牛奖，7座明星基金奖，目前他的三季报已经披露，本文更新梳理一下他的持仓变化。

丘栋荣目前在管4只基金，截止当前的业绩如下

数据来源东方财富Choice数据，截至2021.10.20

丘栋荣的中庚价值领航混合（006551）持仓变化如下（从2019年第一季度起），11个季度前十大持仓出现44只个股。

黄色底纹的为当季新增个股

前十大持仓集中度约47.3%。最近三期公布的半年期换手率分别为207.88%、197.79%、129.42%。前十大持仓连续持有11个季度的有柳药股份；连续持有6个季度的有永艺股份；连续持有5个季度的有阳光城；连续持有2个季度的有中国太保；本期新增的个股是陕西煤业、兰花科创、保利发展、苏农银行、木林森、常熟银行。

本期前十大持仓消失的个股是健盛集团、威海广泰、富满电子、远兴能源、金诚、天原股份，虽然换手率不算大，但是持仓变化还是比较大的。

中庚价值领航混合（006551）具体到持仓变化如下，加仓的个股有兰花科创、保利发展、阳光城、中国太保。截止2021-09-30，中庚价值领航混合期末资产净值为51.22亿元，相比2021-06-30，增加28.18亿元，上升122.36%。

从前十大重仓股的行业来看，十只重仓股归属于7个行业

煤炭陕西煤业、兰花科创；

房地产保利地产、阳光城；

银行苏农银行、常熟银行；

电子木林森；

医药生物柳药股份；

非银金融中国太保；

轻工制造永艺股份；

中庚小盘价值股票（007130）具体到持仓变化如下，加仓的个股有兰花科创、威海广泰、中孚息、柳药股份、紫天科技。减仓的有天原股份。截止2021-09-30，中庚小盘价值股票期末资产净值为59.32亿元，相比2021-06-30，增加27.58亿元，上升86.88%。

中庚价值灵动灵活配置混合（007497）具体到持仓变化如下，加仓的个股有兰花科创、柳药股份、盛屯矿业、威海广泰、健盛集团。减仓的有天原股份。截止2021-09-30，中庚价值灵动灵活配置混合期末资产净值为31.71亿元，相比2021-06-30，增加10.88亿元，上升52.25%。

中庚价值品质一年持有期混合（ 011174）具体到持仓变化如下，加仓的个股有港股兖州煤业股份、陕西煤业、港股中国海洋石油、保利发展、港股中煤能源、港股中国宏桥、港股中国海外发展、港股中国光大银行、天原股份、兰花科创。截止2021-09-30，中庚价值品质一年持有期混合期末资产净值为66.21亿元，相比2021-06-30，增加33.33亿元，上升101.38%。

四只基金的规模都上涨了不少，对于丘栋荣来说，之前他的风格都是小盘风格，目前看来价值风格未变，但是从小盘不知不觉已经好像逐渐偏向了中盘和大盘……

柳药股份所属板块是「医药制造、广西板块、沪股通、上证380、标准普尔、冷链物流、富时罗素、内贸流通、电商概念、融资融券、互联医疗、转债标的、中药概念。」从在管四只基金的重仓股变化来看，尤其是中庚价值领航混合（006551）持仓变化来看，丘栋荣第一重仓股柳药股份进行因为股价下跌从持仓7.91%变成了2.94%，成了第六重仓股，变化幅度-4.97%，但需要注意的是，这倒不是丘栋荣减仓造成的。丘总在中庚小盘价值股票（007130）、中庚价值灵动灵活配置混合（007497）对柳药股份都进行了加仓。柳药股份今年下跌了-21.97%，10月21日收盘价16.34元，市值59亿元，TTM只有9.19倍，PB1.17倍。

阳光城所属板块是「房地产、福建板块、租售同权、标准普尔、证金持股、富时罗素、中证500、深成500、深股通、智能家居、融资融券。」持仓占比也下降了，但是也不是减仓造成的，持仓占比变化幅度-3.42%，实际上丘总还加仓了700多万股。阳光城今年下跌了-36.32%，10月21日收盘价3.91元，市值159亿元，TTM2.88倍，PB0.62倍。

永艺股份所属板块是「木业家具、浙江板块、沪股通、上证380、标准普尔、富时罗素、电商概念、基金重仓、抖音小店、工业4.0。」持仓占比也下降了，变成了第十重仓股，但不是减仓造成的。三季度丘总没有操作这只股票，持仓未动，持仓占比下降主要是股价下跌造成的。永艺股份今年下跌了-17.88%，10月21日收盘价10.70元，市值32亿元，TTM13.33倍，PB2.25倍。

中国太保所属板块是「保险、上海板块、GDR、央视50、上证50、上证180、沪股通、HS300、标准普尔、证金持股、MSCI中国、中字头、AH股、养老概念、富时罗素、蚂蚁概念、融资融券、长江三角、机构重仓。」三季度进行了加仓。三季度中国太保下跌了-6.32%，2021年下跌了-19.81%，10月21日收盘价29.75元，市值2761亿元，TTM9.99倍，PB1.32倍。

陕西煤业2021年第三季度新增进入前十大持仓个股。其所属板块是「煤炭行业、陕西板块、上证180、沪股通、HS300、标准普尔、证金持股、MSCI中国、富时罗素、融资融券、预盈预增。」Q3上涨了33.94%，今年来上涨了76.46%，10月21日收盘价15.07元，市值1337亿元，TTM7.35倍，PB2.08倍。

兰花科创2021年第三季度新增进入前十大持仓个股。三季度加仓了不少，其所属板块是「煤炭行业、山西板块、煤化工、稀缺资源、标准普尔、新材料、融资融券、预盈预增。」感觉和陕西煤业差不多，Q3上涨了65.89%，今年来上涨了123.98%，10月21日收盘价12.61元，市值143亿元，TTM15.44倍，PB1.25倍。

保利发展2021年第三季度新增进入前十大持仓个股。三季度加仓了2300多万股，说明丘栋荣目前还是比较看好国企地产龙头。保利发展所属板块比较多「房地产、广东板块、租售同权、上证50、上证180、沪股通、HS300、REITs概念、标准普尔、参股券商、证金持股、MSCI中国、养老概念、富时罗素、国企改革、融资融券、机构重仓。」三季度保利发展上涨了24.05%，今年来下跌了-10.80%。10月21日收盘价13.46元，市值1527亿元，TTM5.24倍，PB0.95倍。

苏农银行2021年第三季度新增进入前十大持仓个股。持仓动作好像没有披露。苏农银行所属板块是「江苏板块、融资融券、转债标的。」三季度苏农银行上涨了18.72%，2021年上涨了12.06%，10月21日收盘价5.39元，市值97亿元，是一家百亿都不到的小银行，TTM9.18倍，PB0.78倍。

木林森2021年第三季度新增进入前十大持仓个股。乍一看木林森，我以为是男鞋品牌，实际不是。其所属板块是「电子元件、广东板块、标准普尔、MSCI中国、富时罗素、中证500、深成500、深股通、智能家居、融资融券、小米概念、MicroLED、LED、MiniLED、半导体概念、植物照明。」三季度木林森上涨了15.37%，今年来上涨了1.04%。10月21日收盘价14.61元，市值221亿元，TTM30.79倍，PB1.71倍。

常熟银行2021年第三季度新增进入前十大持仓个股。持仓动作也没有披露，反正丘栋荣目前前十大重仓有两只银行股，还是蛮值得重视的。常熟银行比苏农银行所属板块要多一些「江苏版块、京东金融、沪股通、上证380、标准普尔、互联金融、富时罗素、中证500、参股银行、融资融券、养老金、机构重仓。」三季度苏农银行上涨了3.39%，2021年上涨了1.95%，10月21日收盘价7.32元，市值182亿元，TTM9.41倍，PB0.99倍。

威海广泰从中庚价值领航混合（006551）的前十大持仓中消失了，但是在中庚小盘价值股票（007130）中加仓了近900万股，在中庚价值灵动灵活配置混合（007497）加仓了200多万股，所以我觉得丘总还是坚定看好的。这是一只军工股，具体所属板块为「机械行业、山东板块、医疗器械概念、深股通、机构重仓、通用航空、水利建设、军民融合、军工、无人机。」三季度上涨了10.19%，2021年上涨了22.81%，10月21日收盘价13.03元，市值71亿元，TTM15.38倍，PB2.26倍。

健盛集团从中庚价值领航混合（006551）的前十大持仓中消失了，但是在中庚价值灵动灵活配置混合（007497）中加仓了60多万股。其所属板块是「纺织服装、浙江板块、贬值受益、预盈预增。」三季度上涨了15.65%，2021年上涨了41.27%，10月21日收盘价11.33元，市值43亿元，TTM-9.16倍，PB1.92倍。

中孚息在中庚小盘价值股票（007130）三季度加仓了300多万股，其所属板块是「软件服务、山东板块、富时罗素、股权激励、深股通、养老金、创业板综、国产软件、网络安全、军工、国产芯片。」三季度上涨了34.32%，2021年下跌了-21.95%，10月21日收盘价38.11元，市值87亿元，TTM33.39倍，PB5.72倍。市值不大，丘总看好它的哪个概念呢？是国产软件？网络安全？军工？还是国产芯片？

紫天科技在中庚小盘价值股票（007130）三季度加仓了200多万股，其所属板块是「文化传媒、江苏版块、基金重仓、创业板综、智能机器、网络游戏、字节概念、快手概念。」三季度下跌了-26.10%，2021年下跌了-47.81%，10月21日收盘价26.33元，市值43亿元，TTM9.37倍，PB2.04倍。市值不大，丘总看好它的哪个概念呢？四季度截止当下也是下跌的，有没有人抄丘总的底？哈哈，还是要强调一句，本文罗列个股只是为了便于理解丘总的思路，不是荐股。况且紫天科技在基金中只是第十重仓股，占比仅2.70%。

盛屯矿业在中庚价值灵动灵活配置混合（007497）三季度加仓了340万股。其所属板块是「能源金属、福建板块、小金属概念、黄金概念、沪股通、上证380、标准普尔、富时罗素、融资融券、预盈预增、锂电池、转债标的。」三季度上涨了66.62%，2021年上涨了26.31%，10月21日收盘价11.57元，市值310亿元，TTM42.11倍，PB2.69倍。

天原股份（002386）两只基金减持，一只基金增持……其所属板块是「化工原料、四川板块、磷化工、钛白粉、燃料电池、新材料、锂电池。」三季度上涨了34.85%，2021年上涨了133.33%，10月21日收盘价13.79元，市值103亿元，TTM21.91倍，PB1.92倍。

港股加仓的几只就不多说了，都是能源、银行等。

在三季报中，丘栋荣说，“估值方面，权益资产估值水平有所降低，股权风险溢价率至中性偏上水平，极致分化下仍有风险补偿水平较高的行业和公司。市场核心矛盾仍是结构性高估和低估并存，我们认为自上而下需关注风险和政策预期，自下而上识别分化、选股比宏观更为重要，结合资产价值和基本面周期，在基本面、估值、产业景气周期中找到投资线索。”

基于对低估值价值投资策略的心，基金仍然保持较高仓位配置，重点配置四个方向，和上述重仓股所属板块结合起来一起看会更便于理解。各位小伙伴自己看

中庚基金公司当前的19只重仓股展示如下，合计占净值比42.85%。排名第一第二的陕西煤业、兰花科创都是资源煤炭股。

梳理的过程也是学习和加深印象的过程，写作整理不易，点个赞再走？

基金有风险，投资需谨慎

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本文数据来源于天天基金、东方财富Choice

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