万达瘦身效果颇佳

2017年1月，合肥万达城人头攒动，10万万达员工挤满了华酒店、嘉华酒店。万达年会是一场盛事，因为首富要唱歌。

当年首富的自选曲目是《一无所有》，以至于后来有媒体说王老板竟开了天眼，能预言命数。

估计只是个巧合，因为这首《一无所有》被王老板唱得淋漓慷慨，虽然只是个民营企业家，却唱出了明星气质，台上的一举一动，无不被星光环绕，尤其是他身后弹贝斯和敲鼓的，一就是专业10级。

能衬托王老板明星气质的不仅仅是专业10级的乐手，还有万达亮瞎人眼的年终工作报告。

在过去的2016年，万达资产达到7900亿，比王老板给自己定的退休目标1万亿，只差2000个小目标，小意思。

2016年更是万达坚实推进“国际化”最重要的一年，仅一年时间，万达就在海外花掉近200亿美刀，并购十几家海外企业，海外业务至此达到最高潮。

按照这个节奏，在搞定了国内市场之后，万达要占领中国、引领全球，应该就是眼前的事儿了。

万达要做跨国企业这件事最早出自2015年，那时候王老板提出万达的第四次转型，用他自己的话是：这次转型很深刻，与之前三次有本质不同。

确实不同，如果转型成功，万达如愿成为一家真正的跨国企业，那么在万达的历史上，只应该分为前·万达时期、后·万达时期，就够了。

国内企业与国际企业，毕竟量级不在一个水平线上。

所以做一家成功的跨国企业，这大概是王老板退休前最后的理想。

2016年那一年的业绩，让王老板觉得这理想触手可及。这确实应该是万达30年史上最高光的一年，所有业绩都起来很鼓溜，给人一种，万达一到，即水到渠成之感。

除了负债一项。

负债也很鼓溜，4000亿。被媒体发现之后大肆报道，这成为了万达2016年业绩中唯一一块瑕疵。

到了2017年7月19号，忍受了半年非议的王老板终于忍无可忍，开了个发布会，给各家媒体讲了讲房企的负债、预收账款以及总资产之间的关系，生动的普及了一课财经知识。

其实完全没有必要，因为7月19日那天，除了讲课这件事之外，王老板还作价630亿卖掉旅城和酒店。

收回来的钱已经解了负债难题。

后来，万达又开始卖好不容易买来的海外资产，负债就更不是问题了，用王老板自己的话说，万达正在逐步走向财务绝对安全。

壹、

对于一家房企来说，财务绝对安全是不是一件好事，这得这么些年来一直都绝对安全的中海。

中海的负债率多年来徘徊在60%上下，净负债率有时不到10%，有时不到30%。对于一家房企来说，实在是不能再低了，再低不过去了。

前几年万科做老大的时候，中海的销售额是万科的一半，后来大家争相破5000亿、7000亿时，中海的销售额只有老大的三分之一。

中海这数据，安全是安全了，但是牺牲了规模。

追求国际化的王老板，很明显不是牺牲规模换取安全型老板。

对于王老板来说，企业规模不能逐年扩大，就是在缩小，估计是不能忍。

万达历史上共有四次转型，没有一次不是为了扩大规模。

第一次是由地方走向全国，第二次是由住宅转向商业，第三次是由房地产转向商业、旅综合企业，还有就是最近的第四次，由国内企业转向跨国企业。

一步比一步走得更远更广，4000亿负债配不上这野心。

在2017年7月那场发布会之前，万达一直是房企之光，王老板也是房企老板中最耀眼的那颗星。

万达本也只是一家盖住宅的普通房企，走向全国没几年就转向商业地产，在之后的20多年时间里，万达造就了280多座万达广场的规模，持有物业面积超过4000万平，并且创造了年均建50个商业项目的记录。

在高光的2016年，万达的资产不比龙头房企少。

王老板名言金句中有这么一句：企业家的终极精神有二，一是创新、二是坚持。

就在万达广场已成气候之后，王老板开始创新，经营起了化产业，卖掉的13个旅城、76个酒店，还有一直跌跌不休的万达电影，都是万达集团版图中的一员。

做化之后的王老板，一直心心念念想着：努力践行化自。同时还惦记着：走万达的路，让迪斯尼无路可走。

甚至说：只要万达进入的行业，其他企业无论国企央企，都没机会做老大。

那时候王老板自心爆棚，国内已然搁不下，打起了海外的主意。

王老板说，到2020年，万达资产、市值要超过2000亿美元，收入超过1000亿美元，净利润超过100亿美元，另外最关键的是这些收入中30%来源于海外。

后来王老板就在海外名校说了另一句名言：清华北大，不如胆子大。

这些年，王老板金句风靡全国，万达的规模一涨再涨，靠的是什么？熟读经史典籍的我，立刻想起了史上那句有名的诤言：别减债，王冠会掉。

贰、

王老板根本也没想把债务减下来，就在2017年1月时，王老板还在欧洲买院线，花了大概60多个软妹币的小目标；3月份还想再花10亿美刀出手，却告吹。

3个月之后的6月22号，万达突遭著名的“股债双杀”，杀了整个市场一个措手不及，当日至午间，万达电影市值即骤然缩水60多亿，后宣布紧急停牌。

万达就从那个时候开始水逆，一直到现在也没缓过来。

双杀之后，一封内部邮件开始流传，大概意思是某大行让管理人清空万达债券。万达随后辟谣。

后来没过多久，媒体开始引用财新的报道：银监会要求各家银行排包括万达在内数家企业的授及风险分析，排对象多是近年来海外投资比较凶猛、在银行业敞口较大的民营企业集团。

一下子就找到了被双杀的根源。

后来媒体发现，早在双杀之前，警告就已经给出。

2016年12月，监管部门就开始密切关注在房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等领域出现的一些非理性对外投资的倾向，并建议境内企业在境外投资时需“审慎决策”。

2017年两会时，周小川又说，海外投资“有一部分实际上跟我国对外投资的产业政策要求不符合，比如投一些体育、娱乐、俱乐部，对中国也没有太大的好处。”

这还不够明显吗，我还未成年我都懂了。

在这一上，王老板明显不如许老板睿智，万达党组织有1万多党员，可是王老板对于金融领域最大的政治仍然没有理解。

从2012年王老板在海外的第一次收购算起，一直到2017年1月的最后一笔收购，5年来王老板在海外一共花掉了大概2500亿。

这钱都是借来的呀。

可需要借钱的也不只是海外项目，还有烧钱的旅城。家里家外都需要钱，王老板的资金链经不起任何风吹草动。

可偏偏，金融监管趋严、去杠杆如火如荼是金融市场大环境，收紧境外投资是对个别民营集团的针对性举措。

从宏观到微观，万达如坐热锅。

所以说，借来的钱总归不是自己的。

这会儿不想减债也不行了。

王老板只能割肉止血，一边卖掉旅城和酒店，一边卖掉刚买来还没焐热的海外资产。都是万达未来5年的核心资产。持续卖了1年多，王老板收回了2000亿，让万达的负债一下子降到了可控状态。

万达提出第四次转型的核心，除了要做跨国企业之外，同时还要转型轻资产类服务型企业。大概2015年提出这个想法的时候，王老板也没想到，这么快就被迫变轻了。

也就一年左右，负债没了，一个偌大的多元化集团，一下子就变成了单核。

王冠还是掉了。

叁、

现在万达的支柱产业又只剩下了商业，跟10年前一样。

从2014年开始，万达年会离开北京，开始给员工买机票去不同的旅城开年会，几年下来，武汉、西双版纳、合肥、哈尔滨，王老板带着10万员工，全国溜达了一圈。

今年1月时，他们选在了孙宏斌的青岛东方影都开会。

“东方影都”四个大字与“HOLLYWOOD”一样，明晃晃的挂在山上，只此一项，也不需要小李子、妮可·基德曼、前男友梁朝伟什么的来助阵，马上就能出来王老板野心勃勃要做东方好莱坞的心思。

2017年6月的一场风波过后，万达电影受到影响，先后停牌复牌，后来还不到1个月，在2017年7月时，万达电影又宣布停牌进行重组，这回停牌历时17个月，即便是后来复牌，万达电影股价也从高的40块一路缩水至只有不到20块。

股债双杀之后的这1年多来，万达在海外并购院线的道路也开展得不算顺利。

电影工业化之路，泥泞且崎岖，如今来头顶光环日渐势微。

旅城打包卖给老孙的过程就不多赘述了，只2018年万达工作报告中的数据：旅公司收入2.7亿元。是宝贝王的十分之一。

王老板心中的“化”之梦，至此也暗淡了多半。

王老板说万达能有今天，除了坚持就是创新。化集团是创新来的，金融集团也是，并且还被寄予厚望。

金融集团在2015年成立后，王健林亲自挂帅，说对金融集团有大期许，是万达未来价值最大的板块。

3年之后的2018年底，随着百年人寿的出让，万达多年来积累的全金融牌照均被舍弃，这个“价值最大的版块”也没了多大价值。

更别提网科业绩、裁员这一系列的负面情况。

还有个最新消息是万达已经将百货清空，彻底摆脱鸡肋版块。

按照2018年工作报告，万达四大集团中，目前只有商管和地产在正常运作，但是王老板又说地产是为商管服务的，商业配套的住宅地块总要有人建。

后来王老板总结说道：万达要瘦身，要有舍有得。万达商管是万达的核心企业，什么企业都能丢，这个不能丢。

这个要是丢了，万达大约就是个壳公司了。

王老板在2016年万达工作报告中推荐了儒家经典《大学》、《中庸》，想来是比较认同儒家思想。

200年前中国出了号称是最后一位儒家大师的曾国藩，他也爱说名人名言，其中一句是：

心存敬畏，行有所止。