在周期巅峰买公司是很大的风险

这个周期巅峰，指公司行业基本面繁荣的巅峰，也指市场情绪的巅峰。

这个巅峰，可能是公司中短期发展所呈现出的巅峰，也可能是公司很长时间内盈利能力的巅峰。

自己一时半会想不清楚的，或有疑惑的，尽量先别买（观察仓除外）。

不买不会亏钱，买了就有可能亏钱。

一时半会想不清楚的，大概率是超越了个人能力圈。

由于供应在量、价、产能建设出清上与需求常常不匹配，我相，万物皆有周期大致是对的。

去年一个大姐很喜欢新希望，非常好新希望的前景。

直到现在，我也认为站在长周期上，大姐说的是大概率是对的，但我也认为，她说的那些只是事情的其中一个方面，或许是最重要的方面——但并不是事情的全部（让我想起万达电影2013-2016年，行业增长好，大鱼小鱼都过得好，并购同行要花高价的案例。前两年猪价高，很多资金冲进来，谁都不会退出。反倒行业没增量或低迷时，龙头趁机扩张，机会更好）。

她当时心态与我买分众一模一样，将新希望视为成长股，于是在周期繁荣时大买。

既然咱们重的是股权的长期前景，大可等到行业比较低迷时买或市场情绪比较平静或悲观时买？

我们都不炒短期，并不代表我们不短期、不判断公司与市场情绪所处的发展阶段？？

新希望又不是绝世好公司（未必不是？），为什么这么火急火燎、迫不及待的买呢？

如果是绝世好公司，后面还有十倍百倍的空间，那么是不是就可以完全不用“择时”？

我觉得也未必。毕竟绝世好公司也是事后才证明，在事前决策流程应该一样严选公司，在比较平静或显见便宜时买。

回溯历史，即使绝世好公司发展的过程中，也会有感冒喷嚏、三灾九难不是？

我越来越觉得，“便宜买好公司”是赚超额收益最重要的模式。

“好公司”不是指毫无瑕疵的完美公司，但一定是一家盈利能力不错、未来盈利能力不会随便被巅覆或侵袭、管理层勤勉有能力可任可托付一定资金的好公司。

完美公司（商业模式等条件顶级）还便宜，当然最好了。

万物皆有价。一个上述“好公司”极度便宜（但不是顶级公司），一时“落难”也可以成为一笔优秀的投资。

前提是，一个是得懂，想得清问题与关键；一个是符合“如果不想持有一个公司十年，就不要持有十分钟”的条件。

否则，还是不要乱来的好世上不可能有那么多等着我们去捡钱的机会。