睿创微纳、天准科技发行价格定了 两公司IPO恐现超募

继科创板第一股【华兴源创(688001)、股吧】完成申购后，睿创微纳（688002）、天准科技（688003）将于7月2日启动申购。6月30日晚间，睿创微纳、天准科技的发行价格均出炉，分别为20元/股、25.5元/股。值得一提的是，若按照前述价格成功发行后，睿创微纳、天准科技恐将出现超募的情形。

据【睿创微纳(688002)、股吧】的公告显示，协商确定此次发行股份数量为6000万股，发行股份占公司股份总数的比例为13.48%，全部为公开发行新股，公司股东不进行公开发售股份。睿创微纳确定此次发行价格为20元/股，网下不再进行累计投标。按照20元/股的发行价格计算，在成功发行后，睿创微纳募集资金数额将达12亿元。据睿创微纳的招股书显示，公司此次发行拟募集资金数额为4.5亿元。也就是说在成功发行后，睿创微纳将超募7.5亿元，超募的比例高达约166.67%。

天准科技的招股书显示，公司计划募集资金数额为10亿元，用于机器视觉与智能制造装备建设项目、研发基地建设项目以及补充流动资金。据6月30日晚间天准科技的发行公告显示，公司此次发行的初步询价工作已于2019年6月27日（T-3日）完成。天准科技和保荐机构（主承销商）根据初步询价情况，并综合考虑发行人基本面、本次公开发行的股份数量、发行人所处行业、可比上市公司估值水平、市场情况、募集资金需求以及承销风险等因素，协商确定此次发行价格为25.5元/股，且不再进行累计投标。天准科技确定此次公开发行新股的数量为4840万股，占发行后公司总股本的25%。按照每股25.5元的发行价格计算，若成功发行，天准科技此次募集资金数额为12.342亿元，超过计划募集资金数额。

国证券曾在研报中表示，超募现象的出现，就是在当前条件下资源优化配置的结果，或者说是市场分配效率的体现。发行价在取消定价行政指导后，发行市场向二级市场更加靠近。新时代证券首席经济学家潘向东表示，市场化定价是科创板市场化探索的必然，发行环节由市场化定价。对于科创板而言，市场化定价下，不再以拟募投项目所需资金作为标准定价，超募与不足都将是正常的事。一位沪上私募人士认为，科创板短期内供求不平衡导致的超募或将成为常态。

也有业内人士担忧，超募会对资本市场资源优化配置功能形成挑战。国证券在研报中指出，市场认为超募是泡沫的表现，我们认为如果超募资金运用合理，那么会给相关上市公司带来发展机遇。另一个角度，超募资金规模的大小代表着市场好上市公司的程度，至少从资金的角度来，比较好上市公司的成长性。

而国证券亦进一步表示，根据超募资金的规模以及基于对资金的运用角度来构建投资组合，相关公司是否能够合理的利用好超募资金也是需要跟踪和关注的风险。针对相关问题，北京商报记者曾分别致电睿创微纳、天准科技进行采访，不过截至记者发稿前，睿创微纳、天准科技方面的电话均未有人接听。