牧股份，正邦科技猪股的今后周期格局猜测

   。以前为啥会出现猪周期，其实就是量价的平衡，以及人们对高利的追逐，对于低利的抛弃循环的一个过程！当猪量下降，必然引起价格上升，然后大量的人涌入，随着大量的养殖者涌入，猪量回升，价格下降，大量的养殖者退出，不断的循环。  

  哪部分人会退出？肯定是高养殖成本的是会第一波退出或减少产量，因为价格下降，他们对于价格最为敏感，价格下降哪怕2元/KG 都快触及他们的生死线了！因为牧以往一头猪的利润只有多少？350左右！一头猪130KG算 。1KG 只有2.5元的收益，真是苦逼的企业，这样的企业对于周期是非常敏感的，一单进入下行区间日子真是不好过，对于量的控制，真的需要非常敏锐的嗅觉。所以牧会随着周期的起伏，公司盈利状况也在起伏，受周期干扰特别大，所以牧以前是周期股。

 哪部分人永远不会退出？那就是用纯泔水养殖，或者泔水饲料混合养殖的人，特别是饲料成本占比比较低的人，纯饲料养殖牧基本需要14.5元一公斤的成本，而他们估计只有2元 4元的成本，所以周期来临对于他们只是赚多赚少的问题，只要有泔水他们就不会停止！所以这么多年来，你有人拒绝回收泔水么？面对周期他们可能从容面对，而牧一旦大意很快价格就会压到斩杀线。
  OK ，由于环保部门的介入，全国范围大规模使用泔水的时代过去了，养猪分为3类！第一类牧这种大企业，第二类几千上万头的中型企业，第三散户！但是他们肯定都需要养殖成本了，不可能获得以前那样的低养殖成本的优势了！

  以前日子最不好过的是牧，日子最好过的是散户。从18年起，不好意思 ，彻底反转。当大家都需要付出养殖成本的时候，牧是优势最大的，养殖成本牧14.5/KG ，我估计散户中型企业需要16元/KG ，一头猪130KG 算。600+16*130=2680，20元一公斤是一头猪的养殖成本价了，所以猪肉绝无可能低于这个价格了！

  牧正邦通过这一波非温和去散户的变革中快速扩张获得最大的红利，因为夸张的利润积攒了前期的资本得以迅速扩张，抢占散户退出的数量缺口，以后就是牧，正邦，天邦，新希望，这些寡头垄断，结合中型养猪提供整个市场的猪肉供应。以前牧竞争不过散户，一年出栏180W头，占比180W /7亿，毫无话语权，牧今后产量达到一亿头。结合其他几个寡头，可以抢占市场50%的猪肉份额，基本就有定价权。一旦散户，中型企业风吹草动，开始大量进入养殖，寡头立马压价，哪怕一头猪赚200块钱，牧也有一年超过200亿的利润，这就是规模的优势！但是散户一头猪付出2600的成本最后只赚200块，他们直接被劝退。中型企业也是一样，根本拿不到定价权，但是中型企业提供的50%猪肉，他们的产量也会影响到价格，那么就形成新的周期。曾经的周期由散户+大型企业+中型企业形成，今后的周期只有中型+大型企业参与！

  所以我纠正我的错误，不是没有周期 ，有只是周期被拉长，浮动较为缓慢。因为散户进入，退出比较迅速，所以波动会大。而大中型企业，进入退出都比较困难，船大难掉头，波动小，最关键的是寡头的成长，使得他们能控制住局面，以前牧180W 的产量放到7亿的市场显都不显，今天寡头掌握话语权后会控制好价格。最好的例子，前几天牧抛售生猪，立马市场的价格就要下调，因为他们已经开始可以影响到整个猪肉的定价权了！

 新的格局下，我怎么待周期，怎么待正邦，待牧！每个人都有不同的见解，但是新格局已经呈现，就不要用老眼光去待问题。过几天我会在写一篇关于几个猪肉寡头企业的分析和浅见，大家一起探讨一同进步