水水言午系列009小李广花荣篇·关于营业收入增长不及预期的分析——以大族激光为例

今天，将以“关于营业收入增长不及预期的分析”为主题，写一下自己对非言老师《读报时间11·大族激光、东易日盛、南极电商》一的读书笔记。

2018年前三季度，大族激光营业收入为86.56亿，同比增长-2.90%。由此，我们可以出，公司前三季度营业收入负增长，不及预期。

但是，我们更进一步，从大族激光近三年以来营业收入的构成的角度再来一下，就会有不一样的发现。

从上表，我们可以出：

1、2017年上半年度，消费电子大客户业务收入为25.58亿元，超过了2016年、2018年上半年度小功率激光及自动化配套设备领域的收入额。同时，它也拉动2017年上半年度的小功率激光及自动化配套设备领域的收入额同比暴增142.65%。

2、公司营业收入的其他领域，例如大功率激光及自动化配套设备领域和PCB设备领域的营业收入额度都在较快增长。

从上表，我们可以出：2017年度，占营业收入总额50%以上的小功率激光及自动化配套设备领域的收入额同比增长67.70%。

综合上述分析，2017年度相比于2016年度，营业收入能有这么高的增长，“主要是拿到了苹果产业链的大订单”。2018年度相比于2017年度，苹果产业链的订单消失了，但是公司在其他领域找到了新的增长，继续保持了营业收入的较快增长，补上了苹果产业链大订单缺失的窟窿。

所以，在分析营业收入这个财务指标时，我们不仅要它的总额，还要它的具体构成，通过公司近几年营业收入构成的变动，来动态考察企业主营业务的发展。

参考献或资料来源

1、读报时间11·大族激光、东易日盛、南极电商，微公众号“投资从入门到精通”；

2、大族激光：2016、2017、2018年半年度报告，巨潮资讯网；

3、大族激光：2016、2017年年度报告，巨潮资讯网；

4、大族激光：2018年度第三季度报告，巨潮资讯网。