说说生物医药指数

我们知道，今年很多主动型的医药基金都跑赢了指数，很多人包括我都感觉医药的专业性太强，医药的指数基金很难跑赢主动基金。但我们下表，从2013年开始到2019年10月11日，5个普通的医药指数：全指医药、细分医药、中证医药、上证医药、300医药，总收益率从90.69%到124.52%不等，年化收益率从9.99%到12.68%不等，当然比同期的沪深300指数要好。

但我们再两个生物指数，中证生物医药（930726）和中证生物科技（930743），同期上涨了218.98%和333.96%，年化收益率分别是18.67%和24.19%，远远超过了同期的普通医药指数。

我们再4只生物基金的最新十大重仓：其中长春高新、华兰生物、康泰生物、智飞生物、天坛生物5只重仓是这4只生物基金中共同拥有的。说起生物医药，免不了要提到长生生物，如果选个股，别说我们普通投资者，就是专业投资者，事先可能都无法避免踩这个大雷雷，基金的好处是因为分散投资，踩雷后的影响也会小很多。

我们再跟踪这些生物指数的基金，易方达和招商的两只生物基金都是2015年推出的分级基金的母基金，明年年底还有一个转型问题，而且费用相对比较贵，管理费1%，托管费0.22%。而2016年推出的汇添富生物的管理费降到0.75%，托管费0.1%，今年推出的国泰生物更是把管理费降低到0.5%，托管费0.1%。越是新的基金，费用降的越低，这也可以出基金竞争的激烈。

国泰生物医药（512290）是今年推出的一只跟踪中证生物医药指数的ETF基金，不仅费用最低，而且场内的交易额每天维持在几千万，在行业ETF中算是流动性比较好的，为了方便大家在场外申购，还推出了联接基金A（006756）和联接基金C（006757），其中份额A是没有销售服务费，便于长期持有，而份额C是没有申购赎回费用（持有小于7天1.5%赎回费，小于1个月0.10%赎回费），便于波段操作。

当然，我们说的生物医药相对整个医药的优势，是长期的。去年因为长生生物事件导致的整个行业的危机，也是很难避免的。但这种对整个行业的影响，也是阶段性的。过去类似的事情，比如塑化剂事件对白酒行业的影响，三聚氰胺事件对牛奶行业的影响，当时不可谓不大，但我们仔细想想，白酒、牛奶、生物医药这些行业从长期来不会因为这些危机导致整个行业的毁灭。经过去年长生生物事件后，今年整个生物医药的表现就是最好的证明。从现在来，当年的危机对整个生物医药行业无疑是一个机会。