3·15资本市场打假，这些公司你踩雷了没？（上）

多年来，3·15报道揭露曝光了众多大大小小企业，其中涉及领域也覆盖生活方方面面，包括消费、汽车、旅游、科技等。

而今年的3·15，也曝光了医疗垃圾的黑色产业、危险的辣条、“化妆”的土鸡蛋、缺德的智能骚扰电话等……

在花朵财经（F-Finance）来，相比去年，今年的3·15晚会可以说是直行业黑幕、企业漏洞、产品缺陷了。

花朵财经主要关注资本市场，而在A股里，实际上也并不缺少需要“打假”的案例，从银广厦到蓝田股份，再到万福生科、獐子岛、【长生生物(002680)、股吧】……

在这样的大背景下，一只只股票最终退市，又一只只股票诞生，大有生生不息之势——最新的退市企业欣泰电气走了，但我们不得不警惕，新的案例，已在或已经孕育。

这并非花朵财经的口开河，证监会在去年7月发布了2018年上半年稽执法工作情况通报，其中就指出，2018年上半年，稽系统共启动各类调307件，新增立案108件。从案发态势，上市公司财务造假、未按规定披露重大事项、误导性陈述等类型案件有所增加，中介机构和从业人员违规问题仍然比较突出。

“（资本市场）那些弄虚作假的，和谋财害命有什么区别呢？你弄虚作假，股东倾家荡产去买，最后血本无归，你好过吗？”曹德旺对资本市场造假乱象的指责如今仍振聋发聩，但嗜血资本又有多少会考虑中小股东感受？

没有的，花朵财经听到的故事是，潮汕某上市公司被报道质疑财务造假，该公司高层在朋友圈扬言要“砍”报道记者。

砍人是不敢的，但继续弄虚作假绝非毫无可能，利用息造假，操纵市场，操纵股价，获取几亿元、十几亿元甚至更大暴利，可被处时，顶格罚款几十万元，造假的成本太低，致使资本市场的违法犯罪行为屡禁不止，在刚过去的两会期间，就有代表委员提出，应当通过对证券法、公司法、刑法等作相应修改，提升资本市场违法违规成本。

今年3·15，花朵财经推出的特辑之一，就是资本市场3·15打假，在这份特辑里，我们打假那些违法乱纪、草菅人命的无良公司；也打假那些外表风光无限、实则暗涌深藏的“东郭先生”；我们打假那些挂羊头、卖狗肉的概念炒作王，也打假那些粉饰业绩、瞒天过海的注水专业户。

1

长生生物（002680）

☛上榜理由：

不仅是A股市场，长生生物是2018年绕不开的一个话题。这只一度被好为白马股的股票，最终却落个“因危害公众健康安全被强制退市”的结果，而这一切，若非公司内部人员举报，所有人还将被蒙在鼓里。

更有甚者，据知情人士称，此次举报是因内部岗位调整所致，“出事之前，狂苗生产线已经换了两拨人”。而也有人表示，不清楚到底是因为内部岗位调整导致举报人利益受损进而进行举报，还是有外部因素驱动。

唯一可以确定的是，在岗位调整之前，截至2017年底长生生物拥有在职员工1041人。

从2018年7月15日，国家药品监督管理局发布通告揭开造假黑幕，到目前，长生生物股价由暴跌前的24.55元一路最低跌至目前2元以内，持股投资者损失惨重。

但不得不让花朵财经感叹的是，就是这样一家绝对可以说是“祸国殃民”的企业，去年8月30日，在创下A股史上最长的32个连续跌停纪录后，竟然还上演了“天地板”涨停了，接下来更是连续6个涨停！

这也是花朵财经将长生生物放在首位的重要因——这样一家公司的股票，还能连续炒出7个涨停，A股投资者们，造假公司不吭你坑谁？自求多福吧~

2

【中弘股份(000979)、股吧】（000979）

☛上榜理由：

1元退市股，年度跌幅王，尽管造假方面中弘股份并不出色，但创造A股历史，也注定了其将出现在这个榜单上。

2018年11月8日是一个可以写进A股历史教科书的日子，这天夜里，深交所作出中弘股份终止上市决定，因是9月13日至10月18日，中弘股份连续20个交易日每日收盘价均低于股票面值（1元）。至此，已经被说了很久的——A股史上首只跌破1元退市的股票诞生。

中弘股份之所以能创造历史，也是咎由自取，这家伙在借壳上市的8年里大肆进行高送转，总股本从2010年1月11日借壳上市时的5.623亿股膨胀到了15倍的83.91亿股。

83.91亿股，这意味着，哪怕一股面值1元，也有近84个亿了，公司值这么多钱吗？更何况，每高送转一次，实际上也意味着公司股票折价一次。

说回造假，若不是因1元退市的历史性意义，中弘股份根本上不得榜单，正如花朵财经前面说的，中弘股份在造假方面并不出色——半小时便被打脸。

此前已有三次重组失败的中弘股份，在2018年8月27日宣布第三次重组，重组方为大名鼎鼎的加多宝集团，由加多宝授权黄伟清签署协议。

怪就怪在这里，在中弘股份宣布重组不到半小时，加多宝就发表声明从未授权黄伟清签署协议。加多宝到底有没有参与，就成了一个谜。要说参与了吧，加多宝不至于半小时就反悔。要说没参与吧，中弘股份又从哪来拿到的加多宝经营数据？那么，中弘股份究竟能否在造假榜单上排上号？

花朵财经唯一可以确定的是，在这场闹剧中，中弘股份对于市场也有其积极作用：将加多宝的财务情况不为人知的一面展现在了公众面前。

3

奥飞娱乐（002292）

☛上榜理由：

一个潮汕男青年从生产小喇叭玩具开始创业，将公司做到了上市，身家暴富。后来公司做玩具做腻了，开始做动漫，做完动漫做影视，做完影视做主题游乐场。这就是A股上市公司奥飞娱乐的业务扩张路程。

明眼人一就是越跑越偏，但奥飞却说自己是以IP为核心，打通全产业链的泛娱乐化生态集团。花朵财经一番梳理，这几年奥飞娱乐的各种收购、投资设公司的操作也眼花缭乱，甚至不知始末，生态圈不知道建立起来没有，业务倒确实是够“泛”的。

事实胜于雄辩。奥飞的发展对不对，业绩是最明显的答案。2018年奥飞娱乐亏出天际，巨亏超过16亿元，同比下滑1889.19%。造成这么大亏损的因主要是，公司玩具业务销售没有想象那么好，公司前期投资的动漫影片有调整，同时，公司计提了商誉等资产减值准备超过14.8亿元。其中商誉减值准备的计提金额超过9亿元。这9亿元商誉涉及的公司包括上海星落息技术有限公司、上海方寸息科技有限公司等7家子公司，这些子公司基本清一色是游戏业务、动漫业务子公司。

奥飞娱乐跨界游戏这么多年，现在游戏业务已经“溃不成军”，惨败收场，成为奥飞业绩的巨大拖累因素。今年2月份，奥飞旗下的黑猫游戏被确认已经破产。

除了游戏，奥飞的影视业务也是一塌糊涂。从2014年成立至今，奥飞影业几乎年年亏损。2014年~2017年，奥飞影业净利润分别为-243.9万元、-2666.78万元、-846.55万元。

尤其是2017年，奥飞影业(香港)有限公司是奥飞旗下众多子公司中亏损最严重的一个，当年亏损高达1.1亿元。今年奥飞在影视板块的坏账也严重影响到公司的业绩。Regency《刺客条》影视项目，一开始预测投资后可以获得8600多万的分红，但是后来对方告诉奥飞一丁收益都没有，没办法，投资下去2个亿只能做坏账处理咯。

不得不说，奥飞这几年业务发展感觉永远不在上。让花朵财经百思不得其解的是，奥飞娱乐明明手握社会网红“小猪佩奇”的IP许可权，可最后屁都没放出个响的，真的是白白糟蹋了佩奇的肖像权。

到底是奥飞这些年的并购动作水太深，还是奥飞的管理层真的不行？

这年头，你如果还对奥飞娱乐的股价抱有心的话，我劝你常备降压药。

4

天舟化（300148）

☛上榜理由：

进入2019年，天舟化“炸锅”了。天舟化终于尝到了多年前的“买买买”埋下的苦果。

有湖南的本地媒体梳理过，截至2月21日，湖南104家上市公司中89家发布了2018年的业绩预告。其中8成是盈利的，只有2成上市公司亏损。天舟化就是属于那亏损的20%，而且在亏损程度上，天舟化很有出息地“挤进”了前五。

整个湖南，商誉巨额减值的有两家，一家是拓维息，另一家就是天舟化。根据天舟化的业绩快报，2018年实现营业收入为11.26亿元，同比增长了20.28%；但是公司净利润为亏损10.77亿元，同比下滑903.51%。出现亏损的主要因是2018年公司拟计提商誉减值准备和长期股权投资减值准备累计12.83亿元，这严重吞噬了公司净利润。

花朵财经梳理发现，在商誉方面，截至2018年第三季度末，天舟化的商誉期末余额已经占到当期公司净资产的65.5%之高。这些商誉主要来自公司前期投资北京神奇时代网络有限公司（以下简称“神奇时代”）、广州游爱网络技术股份有限公司（以下简称“游爱网络”）、人民今典科教传媒有限公司（以下简称“人民今典”）以及海南奇遇天下网络科技有限公司（以下简称“海南奇遇”），基本上是游戏业务公司。

天舟化的经验告诉我们，一家做传统图书发行的上市公司偏要蹭热去做游戏，是有非常大的风险的。而且，谁知道天舟化2018年“挤出”的巨额商誉计提的背后还有没有什么猫腻呢？毕竟有会计专家对A股上万亿的商誉耶都感叹过，“可怕！估计商誉成了大肆套取上市公司资金的渠道。”

2018年游戏版号发放暂缓之后，天舟化的游戏业务就出了问题，游戏上线延迟，已经上线的游戏流水也没达预期。

与此同时，天舟化的实控人、董事长肖志鸿也十分“缺钱”，一直在质押公司持股融资。融资的钱去了哪里倒是不知道，可以到的是，由于老板高质押，湖南长沙政府去年12月安排了累计2.7亿元的纾困托贷款给天鸿投资及其一致行动人肖乐。

如今，天舟化股价在5元/股的水平，与2015年6月25.31元/股（前复权）不能同日而语。高位站岗的同志们，你们离回本只有17个涨停了，加油~

5

华大基因（300676）

☛上榜理由：

2017年7月上市前，华大基因被称为“一股清流”，打着科学的名号，其董事长对媒体宣称“上市只是一个过程”、“对金融比较淡薄”。

但上市一年内，华大基因接连被举报“套取国家补贴和土地，开发房地产”，被质疑其主营业务无创产前DNA筛，未能起到筛作用，最终生出生理缺陷婴儿。

2018年，对于华大基因而言，是其正式接触资本市场的第一年，也是其慢慢脱下“清流”外衣的一年。

股价上给出的反应最为直观：2018年1月2日，华大基因股价最高达到212.99元/股，这是其2018年首个交易日的股价，也是其2018年取得的最高价位。在此之后，华大基因股价进入漫长的下跌期，2018年10月19日，其股价最低触及46.52元/股，创下全年最低。

华大基因2018年业绩快报显示，其营业收入在同比增长24.13%的情况下，营业利润下滑0.64%，净利润同比增长1.51%。而上市前，2016年、2017年同期增幅为97%、28%，业绩增速下滑明显。

股价下跌，业绩增速严重放缓外，2018年的华大基因同时还深陷负面传闻：王德明实名举报华大基因套取国家补贴和土地，开发房地产；《华大癌变》一流传，质疑其主营业务无创产前DNA筛，未能起到筛作用，最终生出生理缺陷婴儿；卷入“14万孕妇基因组流到海外”风波。