2018，券伤

导

读

这些券商，就知道2018年有多“伤”。

草蛇灰线，伏行千里，对“盘吃饭”的券商来说，2018年注定“收成”不咋地。

截至1月12日，共有34家上市券商披露了2018年最后一个月月报或全年业绩快报，整体来今不如昔，进步者如星星之火，退步者却已形成燎之势，占比超九成。

托君带大伙捋一把退步者“退步”的因，瞅瞅2018为何如此“伤”。

惨不忍睹——【太平洋(601099)、股吧】证券

“王小二过年，一年不如一年”，翻开太平洋证券近几年业绩，果真如此。2015年净利润达11.35亿元，直至2017年已锐减至1.26亿元。

数据来源：【东方财富(300059)、股吧】choice

2018年简直难的不要不要的，通过对前三季度业绩数据和后三个月单月业绩简单相加，这家公司年内亏损达9.24亿元，同比上年下滑650%，彻底沦为行业“学渣”。

虽然大环境不景气，但像太平洋证券这个样子的也是少见，怪就怪在“识人不清”，总是撞上“地雷”。

公开资料显示，太平洋证券拟对2018年度买入返售金融资产中的9只股票质押式回购交易业务单项计提资产减值准备，金额94725.51万元，涉及的质押股票为商赢环球、胜利精密、当代东方、盛运环保、众应互联、天神娱乐、美都能源、美丽生态和*ST厦华。

正是这些股票让太平洋证券陷入泥沼。

比如天神娱乐，在经过一系列疯狂并购后，上市公司业绩非但没有实质性提升，反而如空中楼阁一般，遭遇债务逾期、质押平仓、商誉暴雷、利润大幅缩水等各式经营危机，曾234万美金拍下“巴菲特午餐”的董事长被证监会立案调，股价从20多块跌至5元左右，留下“一地鸡毛”。

最终，太平洋证券、中江托、万向托、华鑫托、浦发银行、杭州银行等都成为“刀下冤魂”。

再如盛运环保，行业很火热，独独它不火。2017年巨亏13.22亿元，2018年接着亏损，高管负面缠身，股价跌至2元多，但实控人却如“股神”般成功逃顶，满满收割一批韭菜。

此外，因净值下跌，太平洋证券对包括公司所持有的资管集合产品“合盈一号”、“红珊瑚高端制造”投资损失，以及投资“16环保债”发生实质违约所造成的客观减值，计提减值准备2428.83万元。

两笔资产减值准备，合计金额97154.34万元，已大大超过太平洋证券最近一个会计年度经审计净利润的10%，这吃相太难。

难兄难弟——中证券　　

中证券的遭遇和太平洋证券颇为相像，在对发生用减值的单项金融资产计提用减值准备2.16亿元后，预计2018年亏损0.62亿元，较上年下降114.38%。实际上，如果不是年末突出售11处房产减压，中证券2018年净利润或更加惨烈。

而造成此次中证券业绩下滑的“罪魁凶手”则是ST新光、神雾节能和银禧科技，合计贡献-1.7亿元利润。

ST新光和神雾节能两个违约“老司机”已无需多言，一连串暴雷后“坑”了中证券、西南证券、山西证券、华夏基金、天弘基金、中江托等一众机构。

银禧科技可谓年底“新秀”，由于对并购兴科电子形成的4.9亿元商全额计提减值准备，预计2018年全年亏损4亿元至7亿元，同比下滑283%至420%。

消息一出，银禧科技次日集中竞价阶段便封住跌停，受此影响，旗下不少质押股票触及平仓线，中证卷不幸被“砸”中。

除此之外，对子公司对贷款及委托贷款中的四笔业务单项计提减值准备0.36亿元，私募债债权投资发生实质性违约计提减值准备0.098亿元，都是中证券此次业绩下滑的因之一。

被迫成为大股东——达证券、东方证券、华融证券

达证券的遭遇让人哭笑不得。

2018年12月28日，上海市第一中级人民法院裁定，将控股股东大申集团所持2.6亿股公司限售股票作价5.05亿元，偿付所欠达证券本近9.91亿元债务，该裁定直接导致达证券成为*ST毅达的控股股东。

不过，对刚刚上任的达证券而言，更大的“惊喜”还在后面，这家ST公司的董事长竟然失联了！

由于无法联系到*ST毅达负责息披露具体经办人员，也未能联系到其新任董事长张培，1月10日，上交所在其网站上发布了一则名为《关于督促*ST毅达尽快恢复息披露有效来源的监管通报》的通告，要求*ST毅达在10个交易日内尽快恢复与交易所的有效息披露联系。

1月11日晚，*ST毅达4名独立董事发布一份公告称，该公司4名独立董事黄皓辉、任一、郑明、程小兰均声明与*ST毅达失联。

这样的结果让被动当上大股东的达证券很是无语。

无独有偶，遭遇同样尴尬“举牌”上市公司局面的还有东方证券、华融证券。

2018年9月，东方证券与皇氏集团债务纠纷中，被法院判定获得皇氏集团大股东李建国所持有的股份5841万股，成为第二大股东。

虽然荣登大股东行列，却丝毫削减不了东方证券心中的痛楚，随着皇氏集团股价持续下跌，东方证券这笔业务初始已浮亏超过2亿元。东方证券似乎对此早有预期，早在2018年1月，就以对该笔业务计提资产减值准备0.43亿元。

更早之前，2018年5月，东方证券与华融证券联合“举牌”盈方微，被迫接收盈方微6900万股、3725.96万股，成为持股比例8.45%、4.56%的第二、第四大股东。

受累于此，东方证券2018年净利润大幅下降91.24%至2.18亿元。

踩雷退市股专业户——兴业证券

兴业证券2018年财运不济，踩上的都是实打实的“雷”，不同于ST新光、神雾节能等实力不佳的股票，长生生物、中弘股份基本已无翻身之日。

12月29日，兴业证券披露将对2018年单项计提资产减值准备逾6.51亿元，已超过公司最近一个会计年度经审计净利润的10%，其中涉及的质押股票分别为长生生物、中弘股份、金洲慈航和金龙股份。

最新消息，1月14日，*ST长生公告收到深交所重大违法强制退市决定，退市已无悬念；中弘股份更名中弘退已有个把月份，距离正式退市仅一步之遥，兴业证券仅这两笔业务就损失5.71亿元，一举“吞噬”掉前三季度大部分净利润，导致全年净利润缩水近50%。

让人不解的是，兴业证券踩上长生生物这颗“地雷”并非无奈，实属自愿。

2018年7月15日，长生生物疫苗事件爆发。当天，国家药监局发布公告，发现长生生物子公司冻干人用狂犬病疫苗生产存在记录造假等严重违反《药品生产质量管理规范》行为。

7月16日，长生生物股价开盘跌停，就在大家都紧张出逃的时刻，兴业证券却过来接盘了。

2018年7月23日，长生生物发布控股股东补充质押公告，显示公司股东张洺豪进行了3笔股权质押，质权人均为兴业证券，共计质押7336.24万股长生生物股票，占其持股比例的42.15%。

现如今，长生生物已成落魄户一个，兴业证券无疑很受伤，又能怪谁？

往前追溯，兴业证券还在2016年踩中过欣泰电气。

从欣泰、中弘到长生，兴业证券可谓踩雷退市股专业户，是巧合还是风控不严，只能自知。

虽然业绩低落，但并不妨碍兴业证券高管拿高薪。据环球老虎财经报道，12月28日，网上传出兴业证券某省级分公司总经理当月工资收入息，分别为21.08万元和4.33万元，合计税后工资约为25.71万元。照此计算，该总经理全年税后工资308.52亿元，税前年薪应超过500万元。

高薪并不可怕，可怕的是业务不精。

艰难度日——国海证券

国海证券近些年不太平静，2017年7月因“萝卜章事件”被推上风口浪尖，2018年11月又因网传1410万奖金事件再度成为行业热。

2018年9月，国海证券终于恢复资产管理产品备案、新开证券账户及受理债券承销三大业务，但强监管的达摩克里斯之剑依然悬在头顶，在内外交困的环境中，国海证券预计全年净利润0.08亿元，下滑幅度达97.21%。

至于因，和其他券商并二致，2018年前三季度计提大额资产减值准备0.39亿元，直接影响净利润-0.29亿元。具体是那些股票，国海证券在公告中并未提及。

据公开资料显示，12宁上陵债怕是其一。托君了解道，国海证券作为12宁上陵债的主承销商，也是该只债券的最大持有人，持有规模达2.5亿元，其次是广州证券，持有规模为4000万元。

2018年10月上陵债宣布违约，11月银川市中院发布《关于宁夏上陵实业(集团)有限公司等七家企业破产重整案竞争选任管理人公告》，标志着上陵集团正式进入破产重整。《红周刊》报道中，有私募认为：“上陵集团不破产，那么5亿元的债券还有可能兑付。但如果最终破产重整，我估计债券持有人可能只兑付1折左右。”

目前尚未到国海证券有对该笔业务计提减值准备的消息，托君就此事致电国海证券，得到的答复是不太清楚。

只有当大潮退去，你才会能知道谁在裸泳。2018年以来，资本市场不断震荡走弱，股权质押风险犹如打开的潘多拉魔盒，一发不可收拾。截止2019年1月11日，股权质押公司数量达3415家，质押总股数达6329亿股,占总股本比例的9.78%，质押总市值达4.37万亿元，券商、银行、托等金融机构作为承接者，首当其冲。其中，又以券商“受伤”最重，拿下了近七成股权质押。

2019年已经到来，真心希望不要那么伤。

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