【机构调研】17日调研纪要精选

　　调研对象：温氏食品集团股份有限公司

参与机构机构名称及参与人员：中资本；宝盈基金；阳光保险等12家机构

　　调研内容简要：公司目前合作农户肉猪委托养殖费用平均约200元/头。公司的委托养殖费用是根据物价水平动态调整的，和市场上的肉猪价格也有关系，如果肉猪价格继续上涨，委托养殖费用会相应上调。如在2016年肉猪价格高，公司合作农户的委托养殖费较高，但近两年肉猪价格回调，物价水平没有大的提高，委托养殖费略有调低，整体变化稳定。

　　公司防范非洲猪瘟的主要措施是生物安全防控体系的构建与不断完善，重视流程细节，督促各项管理措施执行到位。经过几个月时间的努力，公司对非洲猪瘟的认识不断深入，针对各区域的现状和特，基本完成了生物安全防控体系的完善。公司母猪存栏数量已经开始企稳回升，北方地区公司的投产也比较顺利。

　　在规模化养猪资金投入较大、土地政策和环保政策趋严等背景下，养猪的门槛在逐步提高。公司与农户合作的模式很好地解决了农户养殖过程中的资金短缺、技术缺乏及市场风险等问题，很受政府和养户的欢迎。公司的业务模式经过30多年的良好运行，公司和合作农户之间建立了彼此任、紧密合作、双方共赢的关系，特别是经过几轮猪周期之后，农户能够体验到跟公司合作的好处，因此也更加愿意与公司合作，公司模式的较强粘性有助于稳定养殖队伍。

　　受环保、土地等因素的影响，新增养殖规模所需要的农户资源、土地资源，会带来一定的影响。公司正在研究现有模式的迭代升级，未来也可能会“公司 农户(或家庭农场)”、“公司 养殖小区”等几种模式并行。

　　近几年公司的资本开支基本趋于稳定，主要是用于养猪产能建设及养殖业下游屠宰加工等产业链的延伸。前一段时间有所减少，目前基本全面恢复项目开工建设，未来还是会按照规划正常投资。

　　调研对象：宜宾五粮液股份有限公司

参与机构机构名称及参与人员：万家基金；平安资产等10家机构

　　调研内容简要：系列酒坚持“4 4”品牌战略，整体思想是集中资源打造重品牌。4月，公司“品牌宪法”正式出台，对于“高仿”系列酒产品分批清理，在体制和营销模式方面进行创新，使系列酒更加贴近市场需求，所有品牌的构建符合“三性一度”的要求。三家系列酒公司整合后，新公司将进一步“做强自营品牌、做大区域品牌、做优总经销品牌”，坚持“三性一度”要求和“三个聚焦”则，打造完善系列酒“4 4”的品牌矩阵。

　　公司的数字化建设主要包括九大前台“门户”应用，强大的数据中台、稳定支撑的后台建设。

　　2019年，公司在营销数字化方面，将完成“数字化控盘分利业务模式”、“营销活动和营销费用的数字化管理”、“专卖店的数字化升级”、“团队数字化协作，员工数字化赋能”、“总部数字化经营决策指挥中心”等核心工作。

　　调研对象：新疆金风科技股份有限公司

　　参与机构机构名称及参与人员：万家基金；华夏久盈；西部证券

　　调研内容简要：参考国外市场上风机制造商的商业模式，以及随着未来中国的总装机容量的不断上升和业主委托制造商从事风电运维服务的需求攀升，中国风电服务市场的价值巨大。公司数年来积极开拓大数据和数字化软件服务系统，同时具备非金风机组的运维能力，说明了公司开拓风电服务业务的优势和潜力。

　　由于电价政策的调整，今明年风电行业在存量项目加快开工的支撑下，行业装机量较去年会有较大幅度的复苏。

　　中国的海上风电市场起步晚，总装机量尚小但增速大。国家规划到2020年底，海上风电新增并网规模5GW，开工规模10GW。

　　在平价上网时代，企业需要综合考量发电效益和成本。除关注机组价格以外，发电效率、弃风限电情况、风机机组无故障运行时间、发电量、运维费用等都成为影响度电成本的重要因素。将更快地促进行业降本增效和技术进步。