入摩成功 漂亮100强势反弹再现赚钱效应

                    中国上市公司研究院编制的漂亮100指数，5月份漂亮100榜在诸多利好消息的带动下，综合盈利能力、上涨股数量等方面均回归正常。5月30日，特朗普白宫发言使得贸易战再次升温，A股市场跳空下跌，漂亮100是否受其影响，文中持续跟踪5月份以来榜单表现，分析指数、行业及个股的涨跌，并对原因进行归纳。

    5月份漂亮100指数跑赢 沪深300指数概率逾60%

    5月份，漂亮100指数、沪深300指数、中小板综指和创业板综指表现较4月份有所好转。但后2只指数仍有小幅回调，月内分别下跌0.08%和2.69%，而前2只指数月内分别上涨3.56%和1.03%。

    对比指数涨跌幅，漂亮100指数跑赢概率大幅上升。具体来看，与沪深300指数相比，跑赢概率（跑赢交易天数/总交易天数）68%。与中小板综指和创业板综指相比，漂亮100指数跑赢概率为59%。

    从累计回报来看，自2017年12月1日至2018年5月31日，仅漂亮100指数累计上涨1.73%，其余3只指数分别下跌4.9%、8.64%和6.15%。经历6个月的追踪，尽管市场大起大落，漂亮100的累计回报仍为市场最高，榜单标的投资价值值得期待。

    漂亮100行业表现强势

    按申万一级行业分类，漂亮100榜所属的27个行业有15个行业的股价平均涨幅大于0，与沪深300指数相比，榜单中有13个行业斩获超额回报，占比48.15%。

    4月份平均涨幅较大的是钢铁、医药生物和农林牧渔等，从5月份的表现来看，上涨及下跌行业均出现轮动。具体来看，5月份榜单中纺织服装、休闲服务和商业贸易行业个股平均涨幅名列前三甲，平均上涨19.87%、17.84%和17.78%。这与业绩向好以及北上资金的积极布局有一定关系。5月份跌幅较大的板块有建筑装饰、国防军工及房地产行业， 3个板块个股股价平均下跌14.65%、12.37%和8.88%。

    从主力资金流向来看，榜单中大消费行业普遍获主力资金增持。其中商业贸易和食品饮料行业5月份主力资金净流入额分别高达41.51亿元和25.55亿元，另外休闲服务、家用电器、纺织服装等也获得大量资金净流入，分别为8.74亿元、7.69亿元和2.58亿元。

    从流出额来看，主力资金流出额最高的是银行、非银金融及建筑装饰行业，5月份主力资金分别净流出75.2亿元、57.29亿元和32.15亿元。这与企业自身的负债以及短期资金博弈有一定关系。

    增量资金看好MSCI概念股

    据统计，漂亮100榜单中有43只股票纳入MSCI（以下简称“MSCI概念股”）。将榜单股按照是否纳入MSCI进行分类，从涨跌幅来看，这43只股票5月份平均上涨4.43%，远高于非MSCI概念股的平均涨幅-0.13%。从主力资金流向来看，MSCI概念股主力资金平均净流入1.05亿元，非MSCI概念股主力资金平均净流出1.39亿元。从外资增减持来看，MSCI股获北上资金增持137.68亿元，而非MSCI概念股仅增持18亿元。

    另外，分别以43只MSCI概念股和57只非MSCI概念股为样本，编制指数。MSCI成份股指数5月份上涨5.82%，而非MSCI成份股指数下跌2.34%，前者远比后者漂亮。可见，A股入摩的利好带动了漂亮100股票的整体盈利。

    漂亮100榜股价异动分析

    与4月份的平均跌幅4.05%相比，漂亮100榜5月份反弹明显。据计算，100只股票5月份股价平均上涨1.83%。其中上涨股数量增至52家，平均涨幅为10.22%。与沪深300指数同期涨跌幅相比，共有46只股票获得超额回报。
    
    其中上涨股中有20只股票涨幅超过10%，下跌股中有14只股票跌幅超过10%。而全部A股市场（不含2018年4月份以后上市），涨幅超过10%的股票占比仅有13.61%，跌幅超10%的占比16.87%，且不乏腰斩股。相比之下，漂亮100榜单个股5月份表现不错。