盛宴！60倍空间

盛宴！60倍空间

经历了三年的疫情困境，2023年国内终于迎来了经济复苏大年，股民们可以先给自己先定个小目标。有的人说，人工智能可以吗？人工智能经过数月暴涨，对于很多人来说，已经有畏高的情绪；要我来说，光热发电是一个不二的选择。

所谓的光热发电，既是发电也是储能。当太阳光强的时候，利用太阳光反射将熔盐温度升高，转化为热能，完成第一步的储能。太阳落山后，再将热能转化为电能进行发电。

因此，光热发电可以连续、稳定、可调度地进行高品质电力输出，听起来，很帅吧！

目前大家普遍认可的储能技术只有锂电、抽蓄、光热储能、压缩空气储能、制氢，锂电储能主要解决日内（4小时以内）的调峰调频需求，长时储能（大于4小时）就只能依靠后面的四种。

其中抽蓄储能和制氢缺单十分明显，前者站址资源不足，后者经济性实在太差的，光热储能、压缩空气储能无疑是当前最佳的选项。压缩空气储能转换效率、度电成本优于光热储能，但还是有选址的问题。

既然长得“浓眉大眼”，那为什么光电发电在资本市场“炸”了？我们经过多方了解，总结下来，主要是较高的度电成本影响了光热发电的发展。

一般来说，光热系统初始投资成本为25-35元/W，而集中式光伏为4.13元/W左右；光热度电成本为1元/KWh，光伏发电为0.3元/KWh。如果光热发电未来能够大规模建设，经济性就能大幅改善，中期有望降至0.6-0.7元/KWh。

随着风光并网比例进一步上升，当前2-4小时的配储时长难以满足调峰需求，储能被掐脖子，政府着急了，迫切寻找合适的长时储能。

光热发电优点突出，促使高层下定决心重仓押注，一赌国运，发挥举国体制的优点，复制过去新能源发展模式。

4月7日，国家能源局发布《国家能源局综合司关于推动光热发电规模化发展有关事项的通知》要求力争“十四五“期间全国光热发电每年新增开工规模达到3GW左右。

如果成行的话，23年光热储能、特高压将密集开工，假设都是1-2年的投建周期，那么到时就可以实现同步匹配解决西北大基地新能源消纳和输送的问题。

作为价值投资的徒，我们更加关注这个政策是否有大幅超预期的机会。

实际上，截至2022年底，我国太阳能热发电行业累计装机规模仅有0.59GW，在全球太阳能热发电累计装机容量中占比8.3%； 当年新增光热发电装机仅为0.05GW，如果这个政策有效推行，那么每年新增装机相当于暴涨了60倍。

另外，这个规划很细，可操作，确定了基地项目电源配比，并网、调度优先支持。并且鼓励有条件的省份和地区尽快研究出台财政、价格、土地等支持光热发电规模化发展的配套政策，提前规划百万千瓦、千万千瓦级光热发电基地，率先打造光热产业集群。

简单总结一下，光热发电这个机会确定性强、空间大，位置低，才处于第一波启动的位置，所以我们开头才说，把它作为今年的小目标。

光热发电产业链涉及的标的比较多，但真正的业内大咖也就是几个

第一位是西子洁能（002534），掌握熔盐储能核心技术，熟悉吧，跟空调某个大厂反复强调一样的吧。

光热技术结合熔盐储能系统，可为风光大基地项目提供储能、调峰功能，是大基地能源综合利用的主流技术之一。

西子洁能自主研发的熔盐储能系统已成功应用于青海德令哈50MW塔式熔盐储能光热电站，其平均发电量达成率为全球同类型电站投运后同期的最高纪录；公司参股光热发电领先厂商可胜技术11%股权，该公司22年收入0.3亿，对应光热集成系统市场空间900亿。

第二个闪光点就是西子洁能自身的光热核心设备（吸热器、换热器等）市占率同样在行业领先，去年公司清洁环保能源装备收入为6.82亿，对应的光热市场发展空间超过200亿。

除此之外，行内人都知道西子是我国规模最大、品种最全的余热锅炉行业老大，并且公司今年困境反转为大概率事件。

2022年公司全年累计新增订单77.8亿元，同比下降13.9%。今年一季度，公司小宇宙开始爆发，新增订单17.9亿元，同比增长47%，其中清洁环保能源装备、解决方案业务增速较快，分别同比增长89%、147%。

光热发电第二位重磅大咖为首航高科（002665），他早早就投资建设了光热储电站，做上EPC总承包管理商，俗称总包工头，运营规模、经验最好。

在全国建成的光热电站项目中，公司是唯一一家运营规模达到100MW机组的，稳定运行三年，其他两家是50MW机组的。

公司当前投资的光热项目超210MW，22年营收预计在6.3亿元。光热储能系统集成空间超过900亿，随着项目放量，将为首航收入、净利润带来高弹性。

第三位大家关注比较多的是安彩高科（600207），老牌玻企，具备独特的天然气优势，光伏玻璃扩产速度领先，光热双寡头之一。

公司早早就梭哈光伏玻璃，未来产能处于爆发性增长阶段，预计22-25年年有效产能为62、98、161、184万吨，CAGR为44%。

回到光热玻璃，这个业务利润率高，门槛高，国内仅有艾杰旭（外资）（700天/吨）与安彩（600天/吨）具备批量生产能力。当前国内光热在建的2.7GW光热项目将为光热玻璃市场带来27万吨增量需求、12.15亿增量金额。

安彩同样先知先觉地相关项在去年启动相关项目，与国内100MW光热发电项目达成合作，后续公司规划十四五期间年均增加1200吨日熔量产线。