汽车行业监测月报丨SUV汽车销量增速保持较高水平

2018.10.01-2018.10.31

债市

新发债——本期新发3只债券，共募集资金30亿元。

债市波动——有所波动，“16华泰01”下跌11.93%，“16力帆债”上涨13.08%。

债务到期情况——本期汽车行业共有1只债券到期，总额20亿元，已按期兑付。

行业

行业数据——2018年1～9月，我国汽车销量保持低速增长，SUV销量增速仍保持较高水平。

行业政策——环保部2016年12月发布《轻型汽车污染物排放限值及测量方法（中国第六阶段）》，拟于2020年7月1日起分步实施。

【评】由于2019年1月仅有深圳广州等少数地区开始实施国六标准，销量占比不大，短期影响较小。2019年7月国六大范围实施前国五车型或有批量促销，预计上半年汽车销量或有部分透支。

企业

评级调整——无。

债务违约——无。

北汽福田——拟通过北京产权交易所公开挂牌转让所持有的全资子公司北京宝沃汽车有限公司67%的股权。

【评】本次挂牌交易完成后，公司持有北京宝沃33%股权，不再将其纳入公司合并报表范围。北京宝沃近年来出现亏损，且持续不断的资金注入给公司带来较大的资金压力，剥离后一方面显著改善北汽福田的利润情况，另一方面也有利于公司专注商用车业务。

一、本期行业债券市场情况

（一）新发债券统计

本期新发3只债券，共募集资金30亿元，以公募发行为主。

汽车行业本期新发3只债券，发行总额30亿元，包括1只短期融资券、1只中期票据和一期公司债。本期发债企业为北京汽车集团有限公司和宁波均胜电子股份有限公司，发债主体级别分别为AAA与AA+。

（二）债市波动

有所波动，有1只价格下跌幅度为11.93%，为“16华泰01”，“16力帆债”涨幅为13.08%，其他债券波动均小于10%。

（三）债务到期情况

10月，汽车行业共有1只债券到期，总额20亿元，为北京汽车集团有限公司“18京汽股SCP001”，已按期兑付。

二、本期行业情况

（一）行业数据

根据中国汽车工业协会数据，2018年1～9月，我国汽车产销量分别为2049.13万辆和2049.06万辆，分别同比增长0.87%和1.49%。其中乘用车产销1735.07万辆和1725.97万辆，同比增长0.13%和0.64%；商用车产销314.07万辆和323.09万辆，同比增长5.17%和6.31%。乘用车方面，基本型乘用车（轿车）销售842.62万辆，同比增长1.29%；运动型多用途乘用车（SUV）销售723.50万辆，同比增长3.92%；多功能乘用车（MPV）及交叉型乘用车销量同比分别下降13.06%和19.57%。从统计数据，2018年1～9月，我国汽车销量保持低速增长，SUV销量增速仍处于较高水平。

乘用车分国别销售方面，根据中国汽车工业协会数据，2018年1～9月，中国品牌乘用车共销售723.54万辆，占我国乘用车总销量的比重为42.39%，占有率比上年同期有所下降；德系、日系、美系、韩系和法系乘用车分别销售374.45万辆、318.92万辆、184.44万辆、80.34万辆和25.29万辆，分别占乘用车销售总量的21.94%、18.68%、10.81%、4.71%和1.48%。与上年同期相比，德系、日系和韩系品牌市场占有率有所增长，美系和法系品牌均呈下降。

（二）行业政策

要闻1：工业和信息化部装备工业发展中心发布《关于开展新能源乘用车、载货汽车安全隐患专项排工作的通知》。

工业和信息化部装备工业发展中心发布《关于开展新能源乘用车、载货汽车安全隐患专项排工作的通知》，将排工作范围扩展至乘用车、载货汽车，重对IP防护失效、车辆泡水、车辆碰撞、线束连接松动、频繁充放电、长期搁置以及工作行驶环境恶劣的车辆开展安全隐患排工作。

【评】监管的逐步深入与行业安全机制体系的不断完善，将推动新能源汽车产业链各个环节质量、技术的提升以满足安全要求，为行业长久稳定的发展打下坚实基础。

要闻2：环保部2016年12月发布《轻型汽车污染物排放限值及测量方法（中国第六阶段）》，拟于2020年7月1日起分步实施。

《轻型汽车污染物排放限值及测量方法（中国第六阶段）》由环保部于2016年12月发布。相比于国五标准，国六的各项排放物限值普遍降低约40%-50%。按照法规要求，国内轻型汽车将于2020年7月1日起执行6a阶段限值要求，2023年7月1日起执行6b阶段要求。部分地区积极防治大气污染，因此实施时间有所提前。深圳、广州等少数地区计划2019年1月1日前后开始实施，上海、广东其它地区、山东、河北等地计划2019年7月1日开始实施。其余地区预计不晚于2020年7月1日。

【评】由于2019年1月仅有深圳广州等少数地区开始实施国六标准，销量占比不大，短期影响较小。2019年7月国六大范围实施前国五车型或有批量促销，预计上半年汽车销量或有部分透支。

三、本期发债企业动态

（一）评级调整

无。

（二）债务违约

无。

（三）企业新闻

北汽福田拟转让所持有的全资子公司北京宝沃汽车有限公司67%的股权；京威股份将转让公司持有的参股公司无锡星亿智能环保设备股份有限公司48%的股权。

股权转让

1、北汽福田汽车股份有限公司

北汽福田汽车股份有限公司，拟通过北京产权交易所公开挂牌转让所持有的全资子公司北京宝沃汽车有限公司（以下简称“北京宝沃”、“标的企业”）67%股权，挂牌价格为38.686亿元（最终挂牌价格不低于国资主管部门核准的评估结果）。本次交易已经公司董事会审议通过，尚需提交公司2018年第五次临时股东大会审议，尚需在北京产权交易所履行公开挂牌程序。

2、北京威卡威汽车零部件股份有限公司

北京威卡威汽车零部件股份有限公司（以下简称“公司”）根据公司发展需要，将转让公司持有的无锡星亿智能环保设备股份有限公司（以下简称“无锡星亿”）48%的股权。本次股权出售采取协议转让的方式，经双方协商确定交易价格。经公司与购买方无锡泓亿商务管理有限公司（以下简称“无锡泓亿”）洽谈协商，无锡泓亿将以16,000万元的价格购买公司持有的无锡星亿48%股权。

四、报告声明

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/王 洋

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