华西证券给予海思科买入评级

华西证券股份有限公司崔文亮,王帅近期对海思科进行研究并发布了研究报告《业绩明显改善，期待环泊酚出海》，本报告对海思科给出买入评级，当前股价为23.5元。

　　海思科(002653)　　事件概述　　公司发布 2022 年三季报 前三季度实现营业收入 20.97 亿元（+9.71%）， 扣非归母净利润 0.79 亿元（+608.06%）；单三季度实现营业收入 8.49 亿元（+33.75%），扣非归母净利润 0.28 亿元（+166.36%）；业绩明显改善。　　环泊酚美国第一个 3 期临床达到终点，期待出海　　报告期内环泊酚在美国开展的第一个 3 期临床达到终点，公司正在积极推进环泊酚第二个美国 3 期临床，同时公司也在积极推进环泊酚在海外市场的对外许可授权工作。　　TYK2 产品获得首个里程碑款　　TYK2 产品首次二期临床已有第一名受试者首次服用，交易方支付了首个里程碑款 3700 万美元，公司应被分得 2066 万美元并已收到款项，预计将增加公司 2022 年利润总额 2066 万美元。　　投资建议　　由于环泊酚放量带来的单季度业绩明显改善， 上调公司盈利预测营业收入由 2022-2024 的 29.6/36.2/43.5 亿元调整为30.67/37.35/45.01 亿元, EPS 由 2022-2024 的0.17/0.37/0.54 元调整为 0.27/0.47/0.65 元，对应 2022 年10 月 26 日 22.80 元/股收盘价， PE 分别为 86/49/35 倍，维持公司“买入”评级。　　风险提示　　创新药国内外研发进度低于预期、产品放量不及预期

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华西证券崔文亮研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为75.38%，其预测2022年度归属净利润为盈利1.88亿，根据现价换算的预测PE为138.24。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，海思科（002653）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括有息资产负债率、应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标1.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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