六一节，分析下A股的教育企业

百年大计，教育为本，真想回到还能过儿童节的年纪，让学习重新来过，而不是现在只能在这里分析教育公司了。话说回来，随着二胎政策的开放，以及大家对教育的投入越来越多，教育企业或可大有可为。

遗憾的是，A股并没有很纯的教育公司，新东方和好未来都在美股。中国教育体系这么长，以后怎会没有拿得出手的教育公司呢？

一、A股的教育企业

我是根据万德数据库查找的，共有9家公司，分类如下。

这些企业大都上市比较早，后来主业增长乏力，然后转型做了教育。

下面我们会选择其中的几家企业来做介绍，如何初步了解一个企业。

二、威创股份

我们先介绍下威创的业务变化路径。

威创股份原来是做LED显示屏的，产品主要用于装饰高大上的楼宇建筑中，但2012年八项规定出台之后，企业的订单萎缩，收入从高速增长跌落到了负增长，业绩和股价承压。

于是企业走向了业务转型的道路，在2015年先后收购了红缨教育和金色摇篮，成为幼教第一股。之后，企业又收购了广州艾乐、内蒙古鼎奇、北京可儿等教育企业，完善幼教产业布局。

我们再看下收购之后威创的业绩表现。

2017年威创幼教行业的收入有4.79亿，占总收入的42.11%；虽然当前企业57.89%的收入依旧来自于电子视像行业，但威创对该业务的依赖度正在逐年降低。

三、 开元股份

开元股份位于湖南长沙，是在2012年上市的，当时主要做仪器仪表及配套业务；2017年，公司收购了恒企教育和中大英才，并先后整合收购了广州多迪、上海天琥等企业，成为了线下会计培训龙头，给自己烙上了&34;职教龙头&34;的标签。

接下来我们按照下面的思路来介绍下开元股份。

根据2017年年报，开元股份的主要业务是教育培训；原有的检测分析仪器产品收入，只占到收入的15%；另外，由于一系列的收购动作，企业现有燃料智能化产品、学历中介、图书等业务。

据前瞻产业研究院发布的《2018年-2023年中国中等职业教育行业发展模式与投资前景分析报告》预计，2015年至2020年期间，职业教育非学历教育规模将从3160亿元扩大至9859亿元，增幅达200%，又是一个万亿规模的市场。

2017年，开元股份有9.8亿元的收入，毛利率64.97%，净利率17.04%。毛利率高的行业，管理一般会比较粗放；反倒是那些毛利率低的行业，管理更精细些，毕竟在毛利率只有百分之十几的行业中，一旦三费太多，企业就有净利为负数、出现亏损的风险。

四、 总结

教育企业的样本太少了，还不能得出什么样的结论。如有遗漏的样本，还请大家补充。但本文介绍的看一个企业的方法或可借鉴。

现在只希望A股有越来越多的教育企业上市，回应开头那句话，百年大计，教育为本。

That’s all~

微信公众号亦同步更新文章。

读懂财务报表，读懂基本面，

欢迎微信搜索公众号“读懂上市公司”！

崔小北