持股增强服务介绍

持股增强服务就是持股客户将股票过户给券商，通过收益互换持有，即可免费获得雪球产品，雪球票息可为持股带来增强收益；相比于线下打新、转融通和T0交易等增强方式，客户获得的收益更高。

一、持股增强服务适合哪类投资者？

1、长期持股客户

可以帮助客户盘活股票持仓，获得额外增强收益，替代原有打新、T0等增强方案。

2、个人高净值小股东（原始股股东、价投高净）

可以帮助原始股东低位减持缴税，获得额外增强收益，冲抵部分税收成本等。

案例:某上市公司小股东持有1亿流通股的原始股股东，选择在股价低位60元附近进行减持以减少个人所得税。证券公司为客户提供了雪球收益增强服务方案和税收服务方案，最终客户通过持股增强在减持后的锁定期内，实现了增强收益年化10%。

3、卖出有锁定期的持股客户

如果投资者通过定增或大宗持有标的，就可以通过持股增强服务来额外增强收益，缓冲锁定期标的股票的下跌。

4、私募管理人

多头私募可以用持股增强服务来对已有持仓做增强，而打新私募也可以用持股增强来进行转型，也能满足其他私募服务股东的需求。

5、大股东、董监高等

大股东通过持股增强服务可以增强收益，同时获得下跌保护。

案例:某上市公司大股东持有大量流通股，客户非常认可证券公司的雪球收益增强服务方案，于是将手里的流通股票过户了证券公司，然后择机在不同点位分批进行了不同结构的雪球组合建仓，实现了增强收益年化8%-10%。

6、机构股东

机构股东同样可以增强收益，并得到获得下跌保护。

二、持股增强服务的交易结构

第一步:将股票过户到券商自营账户，作为“保证券”；同时，签署收益互换合约替代原有股票持仓，合约期间“保证券”损益全额归客户所有。

第二步:无需额外支付资金，即可新增雪球合约，雪球票息收益作为持股增强收益。

三、持股增强服务的开仓示例

客户持有【贵州茅台】流通股合计约6000万；通过私募产品与证券公司开展保证券雪球交易，开仓雪球的 “名义本金6000万元”；

四、持股增强服务的客户成本与业务收入

通过产品落地需承担产品费用、收益互换费用、交易费用；机构客户用机构主体落地仅需承担收益互换费用、交易费用；

1、产品费用（通过产品交易产生）

担保券规模大于5000万，仅需承担产品管理费（预计0.2%/年）、托管费、外包费等；担保券规模不足5000万，除产品管理费、托管费、外包费外，可能产生额外费用。

2、收益互换费用（或有）

0.5%-1.0%（年化），根据收益互换规模收取。

3、交易费用

（1）期初过券交易费用，0.015%

（2）期末卖出交易费用，0.015%+印花税0.1%

（3）期间调仓费用，买:0.015%；卖:0.015%+印花税0.1%