A股年内拟回购总额达672亿元，救市心切当心“踩红线”（内附回购业务指引）

　　核新【同花顺(300033)、股吧】iFinD关注我们

　　股份回购，公司按一定的程序购回发行或流通在外的本公司股份的行为。作为资本市场的一个重要风向标，特别是在市场低迷之际，上市公司实施股份回购，往往期待彰显出公司价值、提振股价，进而改善市场资金面……

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　　2018年7月沪深交易所均发表示支持具备条件的上市公司及其大股东依法合规回购、增持公司股份。据同花顺iFinD数据统计，今年以来至8月22日，A股上市公司公布的股份回购方案逾220份，拟回购总额约为672亿元，而去年全年的拟回购总额约为87亿元，涨幅高达672%。

　　从行业分布来，依照同花顺一级行业划分，在上述拟定回购方案的A股上市公司中，机械设备、息服务、化工、医药生物四大行业均超过20家。

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　　股份回购方案激增，那么上市公司在回购之后都干了哪些事呢？

　　通常，上市公司回购股份出于以下几种目的：

　　（1）使股价与公司价值相匹配，助推市值管理

　　（2）给予员工股权激励或员工持股

　　（3）盈利补偿

　　而在这些目的当中，回购股份用以市值管理和股权激励的情况居多。

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　　通过回购股份回馈员工或是助益于市值管理固然是好事，不过对上市公司来说，一切好事都要以合规为前提。

　　近来有部分公司因回购股份业务处理不当而招致交易所的关注——

　　案例一

　　深交所指出，【捷顺科技(002609)、股吧】在筹划重大事项的过程中回购股份，违反了《股票上市规则（2018 年修订）》第 1.4 条和《深圳证券交易所上市公司以集中竞价交易方式回购股份业务指引》第十八条的规定，要求该公司充分重视上述问题，吸取教训，及时整改，杜绝上述问题的再次发生。

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　　案例二

　　监管部门认为，劲嘉集团于披露年报的前10个交易日内实施回购股份，违反了《股票上市规则（2018 年修订）》第 1.4 条、《中小企业版上市公司规范运作指引（2015年修订）》第1.3条和《深圳证券交易所上市公司以集中竞价交易方式回购股份业务指引》第十八条的规定，要求该公司充分重视上述问题，吸取教训，及时整改，杜绝上述问题的再次发生。

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　　由上述案例窥见，回购股份实施过程中有些“红线”需要注意。

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　　那么该如何开展股份回购？回购过程中有哪些需要注意的地方呢？相下面这份【股份回购锦囊】可以帮助到你：

　　Step 1 满足股份回购的条件

　　法规：《上市公司回购社会公众股份管理办法（试行）》（开大图更清晰）

　　截图来自同花顺投研BBC董办大全>法律法规

　　股份邪魅一笑：我可不是你想回购就能回购的。

　　Step2 明确禁止性要求

　　法规：《上市公司回购社会公众股份管理办法（试行）》（开大图更清晰）

　　截图来自同花顺投研BBC董办大全>法律法规

　　股份正经脸：得瞅准时机行事。

　　Step 3 确定回购方式

　　法规：《上市公司回购社会公众股份管理办法（试行）》（开大图更清晰）

　　截图来自同花顺投研BBC董办大全>法律法规

　　选择集中竞价方式注意

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　　【窗口期】上市公司不得在下列期间回购股份：

　　（1）公司定期报告或业绩快报公告前10个交易日内；

　　（2）自可能对本公司股票交易价格产生重大影响的重大事项发生之日或者在决策过程中，至依法披露后2个交易日内；

　　（3）中国证监会及本所规定的其他情形。

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　　【时间限制】上市公司不得在以下交易时间进行股份回购的申报或委托：

　　（1）开盘集合竞价；

　　（2）收盘前半小时内；

　　（3）股票价格无涨跌幅限制

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　　【价格限制】上市公司回购股份的价格不得为公司股票当日交易涨幅限制的价格。

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　　【数量限制】（上交所）每日回购股份的数量不得超过其拟回购总数量的三分之一，但每日回购股份数量不超过二十万股的除外。

　　▲以上规定整理自证监会发布的《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》以及沪深两市发布的《上市公司以集中竞价交易方式回购股份业务指引》。

　　选择要约方式注意

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　　【时间限制】要约的期限不得少于30日，并不得超过60日。

　　2

　　【价格限制】要约价格不得低于回购报告书公告前30个交易日该种股票每日加权平均价的算术平均值。

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　　【数量限制】股东预受要约的股份数量超出预定回购的股份数量的，上市公司应当按照相同比例回购股东预受的股份；股东预受要约的股份数量不足预定回购的股份数量的，上市公司应当全部回购股东预受的股份。

　　▲以上规定整理自证监会发布的《上市公司回购社会公众股份管理办法（试行）》。

　　股份腼腆一笑：请选择适当的“姿势”来回购哦。

　　Step 4 掌握股份回购流程

　　上市公司董事会应当在做出回购股份决议后的两个工作日内公告董事会决议、回购股份预案，并发布召开股东大会的通知

　　在股东大会召开前3日，将董事会公告回购股份决议的前一个交易日及股东大会的股权登记日登记在册的前10名社会公众股股东明细在证券交易所网站上予以公布

　　上市公司股东大会对回购股份做出决议，须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过

　　在股东大会作出回购股份决议后的次日公告该决议，依法通知债权人

　　将相关材料报送中国证监会和证券交易所备案，同时抄报上市公司所在地的中国证监会派出机构

　　证监会自受理上市公司回购股份备案材料之日起10个工作日内未提出异议的，上市公司可以实施回购方案。

　　▲以上流程整理自证监会发布的《上市公司回购社会公众股份管理办法（试行）》。

　　股份不禁赞叹：这波操作稳。

　　Above all：注意股份回购过程中的披

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　　股份会心一笑：这下我可以放心把自己交给你了……

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