TCL华星2019净利9.64亿元，欲横向规模扩张纵向做深产业链，成就半导体显示生态领先

来源 TCL、TCL公告、格隆汇

3月30日晚间，【TCL科技(000100)、股吧】发布2019年报。报告显示，2019年全年，以备考口径计，公司实现营业收入572.7亿元，同比增长18.7%，利润为35.6亿元，同比增长0.53%，其中归属于上市公司股东的净利润 26.2亿元。

值得注意的是，在2019年半导体显示经历周期下行波动的情况下，公司半导体及显示材料业务保持效率和效益行业领先。数据显示，TCL华星2019年实现产品出货面积2,218.4万平方米，同比增长23.8%，实现营业收入339.9亿元，同比增长22.9%，实现净利润9.64亿元， EBITDA为86.8亿元。

以下为公告节选

变革创新 提质增效 成就全球领先之道

2019 年度报告董事长致辞

尊敬的各位股东、客户和合作伙伴

2019 年，由于供给集中释放和需求增长放缓，全球半导体显示行业进入寒冬，行业面临巨大的盈利压力，穿越周期底部并蓄势下一轮成长成为企业的首要任务。面对严峻和复杂的经营环境，公司坚持全球领先的发展战略，完成重大资产重组，深化变革转型，持续提质增效，推动各项业务稳定增长。

2019 工作回顾

本年度 TCL 科技集团备考口径完成营业收入 572.7 亿元，同比增长 18.7%；净利润 35.6亿元，同比增长 0.53%；其中归属于上市公司股东净利润 26.2 亿元，同比下降 17.0%。

本集团完成重大资产重组，优化了资本和负债结构，提升经营效率；人均净利由 3.86 万元提升至 7.40 万元，资产负债率由 68.4%降至 61.3%，经营现金净流入 114.9 亿元，大大增强了可持续发展能力。在重组后本集团重新确定了全球领先的经营战略，聚焦于高科技、资本密集、长周期的战略新兴产业，强化产业生态布局；提升产业金融能力，助力实业发展。本集团发展逻辑、规划和路径更为清晰，将充分释放增长潜力，重组的正面效应在未来将进一步体现。

去年显示面板价格持续下降至历史低谷，出现行业性亏损；市场份额进一步向头部企业集聚。通过改善业务流程，推进极致降本增效，优化产品和客户结构，TCL 华星保持效率和效益行业领先全年实现营业收入 339.9 亿，同比增长 22.9%，实现净利润 9.64 亿元，同比下降 58.5%；深圳 t6（G11）工厂年底实现满产，t4（柔性 AMOLED）工厂年底开始量产，为今年业绩增长奠定基础。

TCL 华星持续加大研发投入，积极发展柔性印刷显示 OLED 等下一代新型显示技术、材料和工艺。本集团当期新增 PCT 专利申请数量 2,752 件，累计 PCT 专利申请数量 11,261 件。

TCL 产业金融业务稳定发展，财务公司优化资金管理体系，资产效率和风险管控能力不断提升；供应链金融赋能产业发展，提供资本保障。TCL 创投聚焦前沿科技领域的投资机会；钟港资本（香港）顺利开业运作。报告期内，产业金融、投资和创投业务实现利润 9.99 亿元；资产重组收益 11.5 亿元；本集团其他业务稳定发展，实现营收 229 亿元，利润 3.2 亿元。TCL产业金融和其他业务收益保持本集团在主业低谷期的业绩稳定。

2020 业务规划

去年底至今，大尺寸显示面板价格回升，行业经营效益改善。本人认为全球显示产业需求格局尚未发生根本性变化，但产业长期发展前景趋好，市场空间还很大人机交互技术在视频场景加速渗透，商用显示产品需求快速增长带来市场增量；全球行业重组整合加快， 产业集中度进一步提高。今年全球显示行业经营环境将较上年改善，竞争力强的企业将有更

好的发展机会。

TCL 华星光电以“提质增效”作为工作主题，对比标杆，找差距，归因于内，切实改善，全面增强核心能力；继续推进极致降本增效，提高经营质量，积极拓展新市场和优质客户，实现经营业绩增长。公司今年要实现 t6 工厂满载生产；t3 工厂技改扩产；t4 一期爬坡上量，确保客户交付，并完成二期、三期建设；t7（G11）项目年底投产；继续做到满销满产， 持续提高产能，增加销售收入。公司要大力发展视频交互和商用产品技术和业务；提高 LTPS 和柔性 AM-OLED 产品技术；进一步优化产品和客户结构，不断提升产业市场地位，提高经营效益。我们有心本年度 TCL 华星营收增长和盈利能力超过去年水平。

产业金融和投资业务将以融促产，进一步优化资产配置效率，提高资产周转能力，降低财务成本；TCL 资本将聚焦上下游产业链和战略科技产业的投资布局，支持半导体显示的生态完善；产业金融与投资业务将继续贡献稳定增长的收益，以平滑产业周期性波动，提高企业抗风险能力。

公司将以聚焦主业和股东价值最大化为则，继续推动业务兼并重组，提高资产收益率。今年，本集团已制定了积极进取的经营预算。疫情影响加大了今年全球经济增长的不确定性，但我们有心克服困难和挑战，继续扩大市场份额，实现全年营收较大幅度增长的目标。

中长期战略展望

中国是全球最大的产品输出国，制造业是中国经济竞争力的基础；但高端制造能力不足， 产品附加值低，中国制造必须加快转型升级，增强高端制造产业能力和工艺技术能力，提高在全球产业链的优势。本集团的长远发展战略是聚焦技术和资本密集的高科技战略新兴产业，集中资源，全力以赴，在所处行业建立全球领先优势；另一方面，不断增强产业金融能力， 创新和发展产业金融业务，助力实业发展，建立高效的产业金融业务体系及增加投资收益。

半导体显示技术和材料是最重要的核心基础产业之一，市场前景广阔，中国已具备全球比较竞争优势。本人认为从全球显示产业竞争格局趋势来，中国显示产业有机会在大尺寸产品做到全球领先，但在中小尺寸产品将面临韩国企业挑战，中、韩将成为全球显示产业主导力量；未来显示产业优胜弱汰加剧，行业周期波幅收窄，头部企业优势明显，投资回报率逐步提高。本集团将通过内延发展和兼并重组，提高产业规模和效益；加大研发投入，建立技术壁垒，率先突破下一代显示技术；加快完成全球产业链布局，服务全球客户；建立产业生态竞争力，提高经营效益；成为全球显示产业的领先企业。

本集团将发挥科技、管理、资本的优势，在资金、技术密集的战略新兴产业择机开辟新赛道，支撑企业长期持续成长。所选标的将与现有产业的管理和经营逻辑相近，并为所在行业的头部企业，以发挥协同效应，增厚收益。

公司始终重视股东收益，稳定现金分红。本年度，董事会提议每股分红 0.1 元。自 2012年以来，公司连续 9 年进行现金分红，累计分红将逾 81 亿元。本集团将继续执行现行的分红政策，积极回报股东。2019 年，公司累计回购股份数量 5.65 亿股，回购总额 19.34 亿元，增厚股东收益。

自 2018 年 12 月起，本人先后增持公司股票 1.75 亿股，坚定好本集团长期价值成长。最后，我谨代表 TCL 科技集团董事会感谢全体股东的任！感谢所有合作伙伴和用户的支持！感谢管理团队和全体员工的努力！

2020 年 3 月 31 日

一、主要会计数据和财务指标

二、董事会报告

一、概述

报告期内，由于供给集中释放和需求增长放缓，全球半导体显示行业进入寒冬，行业面临巨大的盈利压力。面对内外部严峻的经营挑战，公司完成重大资产重组，深入推进变革转型，剥离智能终端及配套业务，由相关多元化转为专业化经营，聚焦于以半导体显示及材料为核心的高科技、资本密集、长周期的战略新兴产业，定位全球领先的智能科技集团。

以备考口径计，公司全年实现营业收入 572.7 亿元，同比增长 18.7%，利润为 35.6 亿元，同比增长 0.53%，其中归属于上市公司股东的净利润 26.2 亿元，同比下降 17.0%，面对复杂的经营环境，公司坚持全球领先战略，深化变革提质增效，推动各项业务稳定增长。报告期末，主要产品价格已企稳反弹，随着行业供需的改善，公司盈利水平有望逐步增强。

公司以管理能力和效率为经营之本，深化组织变革，重构业务流程，提升经营质量，资本结构和经营效率持续提升。通过流程优化和管理精益化，集团费用率由 16.8 %降至 12.5%，司人均净利润由 3.86 万元提升至 7.40 万元，资产负债率由 68.4%降至 61.3%，经营现金净流入 114.9 亿元。在行业周期底部，公司风险抵御能力及可持续发展能力进一步增强。

公司以技术创新为重要驱动力，不断优化产品和工艺，积极布局下一代显示技术及新型材料。公司在 LCD 显示领域，重开发 4K/8K 及 Touch 产品，全球首发 Mini LED on Glass 星曜屏，将建立家庭大屏和商用显示领域高端市场的竞争优势，开启技术领先之路。在AMOLED 领域，公司成功开发可实现外折及内折形态切换的叠层技术，多折及卷曲等新型技术取得良好进展，t4 产线折叠屏已量产出货。在新型显示及材料领域，公司旗下广东聚华作为业内唯一国家级印刷显示研发中心，协同全球产业链资源，加快推进印刷显示技术的工业化应用；公司自主开发的 OLED 材料开始量产，QLED 材料的效率与寿命指标业内领先。

报告期内，公司研发技术人员 6,155 名，研发投入 54.6 亿元，提交 PCT 国际专利申请2,752 件，累计申请 11,261 件，量子公开专利全球第二。公司召开首届技术合作开放大会，聘请 29 位业界权威为技术顾问，面向全球发布 13 个前沿技术合作项目，通过“自研+合作”的开放式创新，加快核心基础技术的突破和重大科技成果转化。

公司持续提升工业能力，增强基于技术升级的规模优势，不断丰富产品组合。报告期内，t6 G11 产线提前达产，t7 G11 产线建设顺利，t3 G6 LTPS 产线突破设计产能扩产至 50K/月， 成为全球单体产能最大的 LTPS 工厂，t4 G6 柔性 OLED 产线一期量产并实现折叠屏产品出货，惠州模组整机一体化项目一期达产，至2023 年，TCL 华星出货面积5 年复合增速（CAGR）达到18%，市场份额将进一步增长。通过 2 条 8.5 代线、2 条 11 代线、2 条 6 代线的投资建设，TCL 华星已形成大、中、小尺寸齐备的产线格局，满足市场主流产品需求，2019 年电视面板市场份额提升至全球第三，LTPS 手机面板市场份额保持全球第二。

作为国际化布局的先行者，公司携手上下游企业共建当地化生产、销售及服务一体的全球产业生态，完善TCL 华星全球制造和供应链业务布局，加快国内半导体显示产业全球化进程。2019 年 9 月 26 日，TCL 华星和 TCL 电子合作的印度模组整机一体化智能制造产业园正式开工，项目一期规划年产出800 万片 26~55 吋大尺寸及 3000 万片 3.5~8 吋中小尺寸的模组，预计将在 2020 年上半年量产，以满足当地不断增长的市场需求。

产业金融及投资业务保持良好的发展态势，持续为集团带来战略协同价值和盈利贡献。

集团财资业务优化资金管理体系，保障公司流动性需求，提升资产效率和风险管控能力；供应链金融赋能产业发展，提供资本保障；金融投资业务凭借专业优势，开展投资理财获取稳定收益。TCL 创投聚焦前沿科技领域的投资机会；钟港资本顺利开业运作，债券发行承销、财务顾问和资产管理业务快速增长。报告期内，产业金融、投资和创投业务实现利润 9.99 亿元。

其他业务稳定发展，当期营收 229 亿元，利润 3.2 亿元；TCL 产业金融和其他业务收益保持本集团在主业低谷期的业绩稳定。

当期资产重组收益 11.5 亿元，公司将以聚焦主业和股东价值最大化为则，继续推动业务兼并重组，提高资产收益率。通过重组将充分释放本集团的增长潜力，为长期持续发展奠定了基础；重组的正面效应在未来还将会进一步得到体现。

公司 39 年的发展道路是无数中国企业的缩影，以效率、速度和成本竞争优势，建立终端产品在全球主要国家和地区的市场地位、品牌资产、渠道能力和全球供应链影响力，开始溯游而上放眼于全球科技版图中的关键战略控制和价值节，致力于从产业生态的山腰走向山顶。

经过 10 年追赶，公司在半导体显示领域已建立规模和效率优势，新型显示技术和材料的发展为中国企业创造了赶超机会。尽管 2020 年初新冠疫情影响了企业一季度经营业绩，并带来全球经济增长的不确定性，但公司将始终以全球领先为战略目标，全力以赴，克服困难和挑战，继续扩大市场份额，努力实现全年营收较大幅度增长的目标。TCL 华星将在效率领先的基础上，从应用创新扩展到关键技术突破，再到创技术的引领和核心产业链生态布局， 突破有源 Mini-LED 背光及直显产品技术，领跑印刷 OLED / QLED 发展。本集团将通过内延发展和兼并重组，提高规模和效益；加大研发，建立技术壁垒；加快完成全球产业链布局， 适应国际竞争；成为全球显示产业的领先企业；并将显示产业优势扩展到其他相关产业链领域，提高竞争力和经营效益。

公司将以《全球领先之道》为企业发展纲领，战略为牵引，以组织和化为保障，变革突破，提质增效，迈向全球领先的科技产业集团。公司已于 2020 年 2 月 7 日由 TCL 集团股份有限公司更名为 TCL 科技集团股份有限公司，开启全新发展阶段。

三、半导体显示及材料业务经营状况

报告期内，TCL 华星实现产品出货面积 2,218.4 万平方米，同比增长 23.8%，实现营业收入 339.9 亿元，同比增长 22.9%，实现净利润 9.64 亿元，同比下降 58.5%，EBITDA 为86.8 亿元，综合业绩继续保持行业领先。深圳 t1、t2 工厂保持满销满产，t6 工厂于四季度提前达产，良率爬坡优于预期。报告期内，大尺寸产品出货 2,082.0 万平方米，同比增长 19.1%，出货量 4119.5 万片，同比增长5%，电视面板市场份额提升至全球第三，55 吋产品出货量全球第一、32 吋产品出货量全球第二，86 吋商用显示面板市占率居全球第二。因主要产品价格大幅低于去年同期，大尺寸业务实现营业收入 189.3 亿元，同比下降 12.5%。

武汉 t3 工厂保持满销满产，LTPS-LCD 产品市场份额稳居全球第二。柔性 AMOLED t4 工厂于四季度实现一期量产，曲面、可折叠产品相继向品牌客户量产出货。报告期内，中小尺寸出货面积为 136.5 万平方米，同比增长 2.12 倍，出货量 11,397.8 万片，同比增长 1.25倍；实现营业收入 150.7 亿元，同比增长 1.50 倍。

2019 年，半导体显示行业处于下行周期，行业亏损扩大，重构洗牌加速，中国面板企业凭借资本和效率优势在全球的竞争力和市场份额快速提升。去年底至今，大尺寸显示面板价格回升，行业经营效益改善。全球显示产业需求格局尚未发生根本性变化；但产业长期发展前景趋好，市场空间还很大；视频交互技术和商用显示产品需求快速增长带来市场增量；全球行业重组整合加快，产业集中度进一步提高。2020 年，TCL 华星将继续推进极致降本增效，提高经营质量，进一步优化产品和客户结构，大力发展视频交互和商用产品业务，继续做到满销满产，增加销售收入和经营效益。

通过高效的产线投资策略、产业链协同优势和优秀的管理水平，TCL 华星在产业周期低谷始终保持行业领先的运营效率和效益。自投产以来，TCL 华星发挥双子星工厂聚合效应，通过高效产线布局提升产能扩张效率；发挥产业链一体化优势与极致效率成本措施实现销售费用率和财务费用率业内最低，突破行业周期低谷，蓄势下一轮行业成长。

产能规模高速增长，产品和市场结构持续优化。TCL 华星 t1 和 t2 的 G8.5 产线满销满产，t3 G6 LTPS 产线由 45K/月提升至 50K/月， t6 G11 产线于四季度达产，今年将满载生产，t4 G6 柔性 OLED 产线于 12 月份实现一期量产，今年将完成二期、三期建设，t7 G11 产线建设按计划推进，今年底投产，为业绩增长奠定基础。随着各产线的陆续投产，至 2023 年， TCL 华星大尺寸出货面积 5 年复合增速（CAGR）为 17%，中小尺寸出货面积 5 年复合增速（CAGR）为 26%。同时，TCL 华星的商用显示、车载、电子竞技等高附加值产品占比持续提升，与视源、鸿合、比亚迪、联想等客户陆续开展战略合作。

以技术创新为核心驱动，持续提升产品竞争力。大尺寸领域，TCL 华星巩固 HVA 技术在 LCD 高端产品应用优势，提升 4K\8K、Touch 等产品份额，全球首发基于 Mini-LED on Glass 的 MLED 星曜产品，不断满足大屏 LCD 高端市场的需求增长。中小尺寸领域，TCL 华星 LTPS 产线的良率和品质已达国际一流水平， Incell/COF/盲孔产品占比持续提升，积极开发屏下/屏内指纹技术；柔性 AMOLED 重布局屏下摄像、可折叠等高端显示技术，曲面打孔屏和柔性折叠屏已向客户出货。

积极推动新型显示技术、材料及核心工艺开发与生态建设，构建领跑未来的核心优势。广东聚华作为业内唯一的“国家印刷及柔性显示创新中心”，已推出 31 吋 4K RGB 全量子印刷 QLED 样机制备、全球首款基于印刷工艺与 OLED 柔性显示技术的 31 吋喷墨打印可卷绕柔性样机，研发创新引领行业发展。华睿光电主要开发具有自主 IP 的新型 OLED 关键材料， 目前已开发出 700 多种新材料，其中 30 余种进入中试阶段，合成量产场地和升华厂房投入运行，部分材料进入量产阶段。QLED 研发团队已突破红、绿材料使用寿命等关键问题，量子电致发光领域的公开专利数量位居全球前二。

虽然近年逆全球化趋势严重，全球产业链重构，但在半导体显示行业中国制造竞争优势短期难以动摇。TCL 华星将努力实现从效率领先、产品领先到技术领先、生态领先，通过横向规模扩张和纵向产业链延伸，突破下一代新型显示技术和材料，成为全球显示行业领导者！

TCL科技拟向TCL华星增资50亿元，持股比例升至90.72%

3月30日丨TCL科技(000100.SZ)公布，半导体显示技术和材料是最重要的电子基础技术产业之一，发展前景广阔，中国在这个产业已经形成一定的比较竞争优势，为聚焦半导体显示主业发展，支持TCL华星光电技术有限公司(“TCL华星”)拓展业务规模、提升市场地位、增强行业内竞争能力，打造全球化的半导体显示行业产业链生态系统公司将对TCL华星进行增资，具体增资方案如下

公司拟以自有资金向TCL华星增资50亿元人民币，参考TCL华星2019年12月31日经审计财务报表的每股净资产价格，定价为1.23元/1元注册资本。据此，公司此次共认购约40.65亿元注册资本，其余约9.35亿元人民币计入TCL华星资本公积。公司持股比例由88.82%提升至90.72%。公司将与TCL华星签署《增资协议》。

TCL华星光电技术有限公司经营范围在光明新区高新技术产业园区筹建第8.5代薄膜晶体管液晶显示器件生产线；薄膜晶体管液晶显示器件相关产品及其配套产品的研发、生产与销售；货物及技术进出口。

此次增资使得TCL华星有更多的资源用于半导体显示业务的持续投入，推动产业链上下游核心环节以及相关业务拓展，提升TCL华星的竞争优势和行业地位，占得以技术为驱动、以关键产业链的管控为核心的下一轮行业竞争的先机。

TCL华星将以全球产业结构调整为契机，实现横向规模扩张，并通过技术合作、投资参股、兼并重组等方式纵向做深产业链，布局新型电子功能材料、新型显示材料、器件及新型工艺制程的设备等领域，实现从应用创新扩展到关键技术突破，再到创技术引领，成就半导体显示行业产品、技术和生态的全面领先。

目前TCL华星在产品、效率和技术上具备领先优势，未来增长趋势良好，此次增资完成后，公司持有TCL华星的股权比例由88.8169%增至90.7200%，将增加公司归属于母公司股东净利润、归属于母公司股东净资产，公司的持续盈利能力将得到增强；另一方面，公司进一步加强了对TCL华星的管理与控制力，有助于加强对TCL华星经营的各方面支持，进一步提升公司的综合竞争力和盈利能力。

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