解 读国资接管未名医药研究 。

一家之言，权当揣测意...

一 未名医药 披露的2020年半年报显示， 未名医药 的股份变动中，新增了1.74亿股的国有法人持股，持股比例26.38%，这与未名集团所持有的 未名医药 股比相同。这意味着，北大未名集团的控制权划转给了国资。这没什么争议...

二潘爱华从北大未名集团出局已无悬念。这里仅仅是潘总从重要岗位上退出，也就是话语权被弱化了，并非离开末名医药，潘总毕竟是生物医药方面的泰斗人物，即使国资入局也不会让科研人才流失。

三控股权转移至国资后，可参照 【宜安科技(300328)、股吧】 收购案例，株洲国投通过收购 宜安科技 的控制权，引导 宜安科技 将项目在株洲当地落地，与当地三大动力产业相互合作、相互促进。这末名公司披露，今年3月，北京科兴拿下了北京大兴区一块3800平方米的场地，用来建设新冠病毒疫苗生产车间，“国资入局后，能够帮助未名集团和未名医药走出困境，实现业绩反转。”这就涉及资金投入，末名医药盈利能力一般，资金来源靠国有资产介入，也就顺理成章实现对科兴生物的控制权，同时弱化了尹卫东对科兴的控制权，这样不难出掌握生物技术和生产管理二个公司核心人物在北京大兴区生产车间把双方牵制住了，这就使得未名医药股权之争告一段落，下来有做的就是股权质押清理，也就是最近连续公告减持质押，大宗交易，貌似利空实则是股权梳理可做利好。

四控股权转移至国资后，国有资金介入把控生物技术以及生产企业后，就是债务重组，欠债还钱吗，这个好理解无论是高宝林，还是王和平甚至潘总尹总，有钱拿钱还债，没钱股权拍买这挺正常，商量不行就强制也就是我们耳熟目详的三次警告后强制传唤，甚至司法介入，听话怎么都好说不是吗呵呵。

最终皆大欢喜三方共赢国资顺利入住，通过设立合资公司资金入局控股权抵债划转，重大资产投资的方式收购企业其他资产，也就不需要发行股份，不需要通过证监会的审核，通过公司股权人债务重组作为出资，共同设立了合资子公司的方式，与上市公司进行资源整合，根据上市公司及国资企业的具体股权情况、业务情况、双方需求进行相应的设计，最终实现收购。也就出现未名医药与科兴生物两年多前的股权之争以“和解”落幕。剩下的事情就是美股独角兽科兴生物回归。对错让市场验证，一旦公告甚至停盘才是真谛...