20190327：杀跌则抄，不杀则继续戏

1. 市场观察：

a. 昨天市场如期下跌，预计今天将有反弹。

i. 昨天一开盘，近期的一批高度股纷纷大跌，比如复旦复华、深南电A、西安旅游、国际实业、【金牛化工(600722)、股吧】等等， 可作后来的集体调整的征兆；

ii. 以中证100为代表的权重周一跌得多，昨天就跌得少一些，而以中证500、中证1000为代表的中小股票周一跌得少，昨天就跌得多一些；

iii. 虽然指数跌幅大，个股大面很多，但全天市场是缩量的，且依然没有出现恐慌，更多地是近两周炒作的板块在下跌，比如前天刚大涨的军工，而像中建投、大智慧、岷江水电、【人民网(603000)、股吧】、东方通并没有明显下跌，甚至有的还收红了。

b. 短线题材：抢反弹关注科创、雄安。

i. 军工指数将周一的涨幅全部跌回去了，个股也只剩下西仪股份、太阳电缆两个连板，大面无数，完了。

ii. 科创概念只剩下东方创业、大港股份两个连板，以及凯发电气的首板，考虑这个题材已经大幅调整两天，今天有反弹机会；

iii. 国产软件科蓝软件尝试反包失败，但中国软件、中国长城感觉走的是趋势，不是短线炒作，可能还没有见顶；

iv. 大麻/天麻/麻绳概念再度亮瞎我的，昨天这样的市场下仍然有恒天海龙、华升股份、顺灏股份三个连板，我服了；

v. 一带一路盘中诈尸，西安旅游、连云港地天板，锦州港大长腿，题材层面我不出明堂，只能理解为个股的筹码博弈；

vi. 雄安概念只剩启迪古汉涨停，考虑到雄安两周年还有几天的时间，相关的报道还没有出来，今天有反弹机会；

vii. 高送转昨天盘中尝试走强失败，应该也没戏了；

viii. 新能源汽车补贴政策出台，利好氢燃料电池汽车，关注雪人股份、美锦能源。

c. 中期主题：好风电。

i. 近期挖机、重卡销售非常好，相关股票表现强势，三一重工、中国重汽、潍柴动力、恒立液压等，但我对接下来的固定资产投资预期不乐观，所以不好持续性。有读者问及我为何不好固定资产投资，可以参考半夏投资李蓓的观，《2019年大宗商品市场展望》。

ii. 近期市场关注地产竣工产业链，家具等板块表现强势，比如帝欧家居、志邦家居、索菲亚等，但我认为地产销售的大趋势是向下的，竣工交房增加只是一个短期的反弹，不值得参与。

iii. 风电今年装机情况超预期，明年应该还会更好，特别是海上风电，相关股票走势强劲，比如金风科技、天顺风能、金雷风电、东方电缆、恒润股份，趋势应该还没完，关注一下。

d. 个股方面，高度降为5板的西安旅游，有成妖潜质，继续关注。

2.市场理解：

a. 杀跌则抄，不杀则继续戏：如果没有外盘因素，今天上午应该是要惯性杀跌一下的，但考虑外盘昨晚没跌，那今天开盘可能会比较强，如果有杀跌，就抄，没有杀跌，就算了。

b. 很多人认为现在只是牛市中的调整，但我认为牛市已经结束一是经济前景暗淡，多数行业的盈利现在大概率是顶，接下来的几个季度面临下滑，二是当前市场的资金并不充足，增量资金很少。我认为减持、配股和企业盈利下行将是下一阶段股市的主导因素。

c. 美股走势出现见顶迹象，在美联储明确转向之后大跌，很不好。

d. 全球经济的下行可能将导致全球国债收益率集体跌破2016年10月的低。

3.重要消息：

a. 宏观：1-2月工业增加值同比+5.3%，固定资产投资+6.1%，其中，制造业+5.9%、基建+4.3%、地产+11.6%。

b. 金融：2月社融存量同比10.1%（前值10.56%），M2同比8.0%（前值8.4%），差。

c. 物价：

i. 2月中国CPI同比1.5%（前值1.7%），非食品CPI同比涨幅为1.7%（前值1.7%）。

ii. 2月美国CPI同比1.5%（前值1.6%），核心CPI同比2.1%（前值2.2%）。

d. 财政：近期北京、广州均爆出财政出现困难， 后续可能更多的地方政府会曝出财政问题。

e. 汽车：

i. 1-2月乘用车合计零售同比-9.8%，批发-17%。

ii. 昨晚公布了2019年的新能源汽车补贴方案：潮水开始退去了，祼泳的就快要现身了。

f. 地产：

i. 2018年住宅新开工15.34亿平，同比+19.7%，商品房销售面积17.16亿平，同比+1.3%，都是历史最高水平。

ii. 1-2月地产销量同比-3.6%，新开工同比+6%。

4.股票关注：

a. 短线关注：

i. 潜在妖股：西安旅游

ii. 雄安：启迪古汉、启迪桑德

iii. 燃料电池：美锦能源、雪人股份

b. 中线关注：

i. 风电：金风科技、天顺风能、金雷风电、东方电缆、恒润股份

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