联合证券|场景回归叠加竞争格局改善 机构看好医疗服务板块

何氏眼科日K线图

消费场景回归受益板块正在被组织加快布局。从近期组织动向看，除了布局传统的消费品板块，还重点布局了医疗服务板块，尤其是眼科、牙科等职业，在曩昔几年的职业低谷期，竞赛格局得到进一步优化，职业龙头股被组织强力布局。

1月13日，医疗服务板块个股纷纷大涨。其中何氏眼科大涨14.22%，普瑞眼科、华夏眼科、通策医疗、世界医学的涨幅均超越7%，爱尔眼科上涨6%，光正眼科上涨近5%。

假如从曩昔几个月前的股价低点算起，上述个股大多现已上涨了50%左右。

上述医疗服务板块个股，首要受益于消费场景的回归，市场需求得以迸发式增加。沪上某私募基金司理剖析说，医疗需求同传统的消费品需求不同，假如消费场景缺失，需求会被推迟，但一般不会消失。例如，假如每个月理发一次，但由于某种原因两个月没理发，今后也不会补回来；即便隔两个月没有外出吃饭，今后也补不回来，可是医疗服务需求不会消失。

他进一步剖析道，假如去看牙科或者眼科，不管是补牙仍是激光近视手术，即便拖延几个月，总需求是不会减少的，并且会愈加集中地开释。“对于医疗服务企业来说，跟着消费场景的回归，接下来业务量会集中迸发。对于上市公司来说，由于前期的基数较低，接下来跟着业务量的迸发，财务数据也会更好看。”

在华南某公募基金司理看来，受社会大环境影响，职业开展受多种因素冲击，但职业内部的竞赛格局得到优化。以眼科专业医疗组织为例，今年以来，现已有何氏眼科、普瑞眼科、华夏眼科等多家公司顺利上市，加上职业巨头爱尔眼科和现已上市的光正眼科，港股市场还有希玛眼科、朝聚眼科、兆科眼科等，这些公司上市之后纷纷开疆拓土，品牌影响力和职业竞赛力都会得到进一步提升。

从组织布局逻辑看，首要是专科连锁医院有品牌优势，可以享用更高估值溢价，从扩张期到成熟期能够完成更快的赢利增加。从组织动向看，今年新上市的多家公司均招引了组织前去调研。

2022年11月上市的华夏眼科，在上市后短短一个多月时间内，就接待了两批组织投资者的实地调研，包括广发、博时、财通、南方、兴全等公募基金，以及高毅资产、淡水泉投资、调和汇一等知名私募，还有中金、华西等券商，其中中金公司和博时基金两次前去调研。

在承受组织提问时，华夏眼科表明，眼科治疗服务是刚需，跟着人员流动恢复常态，前期因故而拖延的治疗需求将得到迸发开释。对未来3到5年公司业绩坚持较高增加充满心，力争到达30%的增速。

并购是专业医疗服务组织做大做强的重要手段。华夏眼科表明，公司方案成立多个工业开展基金，用于开设新眼科医院或并购眼科医院。方案在国内24个省市布局120家至150家眼科医院，以及200家眼视光连锁中心。“期望经过现有医院的内生增加，加上工业开展基金并购医院和视光中心构成‘双轮驱动’，保证未来5到10年公司业绩能够坚持较高增加。”