中国平安的天空，还远着呢

平安的跌跌不休

昨晚给医疗灌了一口真毒奶，没想到这两天医疗板块连续崩。

不仅医疗，白酒消费还有辣个医药龙头，

全崩了。。。

昨晚后台很多朋友在问我平安的问题，某种程度上，平安这波下跌有跟风的味道。

但是平安的情况相比这些“核心资产”，情况又相对没那么差。

短期影响的因子

熟悉我的朋友应该知道，我对个股中短期的波动其实并不会很在意。

所以在给平安“探寻下跌因”之前，还是先给大家科普下个股投资的一些基本现象和心态。

对于个股投资，短期里回撤个20%，是非常正常的事情，

比如上一年年底，平安就曾经从66元跌到54元，而且上年那个时候平安的新单增长甚至比今年还好，结果还是无厘头地跌了一大段。

当时我跟大家说过，无论是54元、还是60元、甚至是65元，你会发现回过头来，都是很便宜。

一年后的今天，平安已经86元了，相大家对这句话的理解应该很深刻。

所以，这几天平安的回调，在我来并没有太大的问题。

当然，大家还是希望在下跌当中找一些理由，这样也许能更安稳。

从近期来，影响平安下跌的因素，在我来大概有三方面。

首先，基本面来平安的保险新单今年增长确实不怎么好。

其次，是AH折价的问题，港股平安前段时间的折价已经高达7%以上，因此对A股的影响会非常明显。

最后，就是跟当前大部分的“核心资产”有关，年底公募基金不排除为了稳定业绩集体抛售抱团股，平安虽然不是抱团最严重但也有一些抱团成分在里面。

在这三个理由里，我们以第二位突破口来分析，大家应该会更清晰。

从上表我们可以出，其实近期这段时间平安虽然有了一定幅度的回调，但港股的平安其实几乎没怎么跌。

当前中国平安的AH溢价已经从之前的7%以上，回落到今天的3.86%。

这么一对比，其实大家就会发现A股平安近期的下跌，更大程度上不过是情绪的作用罢了。

不过，今年暴跌，上年年底也暴跌，甚至16年的年底也有一波暴跌，老实说不得不让我怀疑这真的是公募基金年底的常规操作。

外资方面，今天的外资流入达到20亿，所以某种程度上也在佐证了当前是什么资金在砸盘。

长期基本面无忧

我一直给大家强调，我们做投资要少关注短期的波动，多关注长期逻辑，只有这样我们才能在中短期的波动里穿越迷雾。

平安当下的估值是1.42PEV，但是这个估值还没算第四季度的业绩，第四季度后，平安估值大概率去到1.37PEV左右。

从内涵价值来，未来几年的新业务价值哪怕保持不增长的情况，内涵价值也大概率能维持在12%-15%的增长，如果新业务价值明显回升，那么平安的内涵价值则有可能达到15%-20%的复合增长。

在各种增长预测下，现价平安去到明年年底的估值大概如下，

从上表我们可以出，如果2020年平安的内涵价值增长是12%-20%，那么现价85元不够的平安，明年的估值就会去到1.15到1.22PEV。

极端来讲，现价的平安，我们最多牺牲一年的业绩，平安的估值就重新回到中枢偏低的位置，如果内涵价值增长超预期，那么现价平安的估值明年很可能回到1PEV附近。

所以，85块的平安，在当下哪怕不算特别便宜，但至少是一都不贵，结合平安未来的基本面和保险整个行业的发展条件，现价平安未来3-5年的复合收益，保守来依旧能有12%左右。

所以，在这个节，我也重复一下上一年的话，85的平安，78的平安，70的平安，几年后砍，可能也是那么的便宜。

当然，短期的波动会有多大我并不能预判，也许平安会继续跌，甚至跌到80以下。

但是，我们做投资，的应该是当下所反映的未来潜在收益，而不是短期可能出现的波动，这是我今天最想跟大家分享的一。

......

核心资产血腥踩踏：

回了一下今天抱团股里面平安真的算比较好了，茅台恒瑞这些疯狂抱团的龙头今天是血腥得不行。不过，既然有血腥踩踏的抱团股，之前那些被机构们抛弃的孤儿股票，今天终于迎来一波小阳春！

说的就是你，中国建筑！

好了飘完之后我们接下来还是要做好心理准备迎接继续吃土的日子。

虽说在股市上混，真的是七亏二平一赚，但是，为什么你不做那个能赚的一呢？只要有独立的逻辑思维、较强的宏观与大盘趋势分析和判断能力、踏准了热与趋势节奏、选对了个股、把握了买卖关键时机，慢慢形成了自己较好的操作方法与盈利模式，跟对庄跑赢大市是完全可能的。

就像上周选到的光正集团，完全符合我们讲的“牛回头”形态；

再次分享我的干货选股条件：

持股至今：光正集团累计15%+

投资不做七亏二平，要做你就做那个能赚的唯一的高手！

你输方什陪你东山再起，你赢方什陪你君临天下！