股市会成慢牛？“大逆转”行情能否延续 市场上都快吵翻了

　　受消息影响，5月10日A股盘中出现恐慌杀跌，上证、深成指、创业板一度大跳水。不过，仅仅5分钟后，指数又开始疾速反抽，最终实现“深V”大逆转。

　　放量反转之下，机构对后市产生分歧。保守派人士认为，目前市场风险偏好较低，反弹过程中主力资金存在出逃的可能，因此企稳的结论为时尚早。而乐观派人士直言，向上的大格局已经确定，无论是对货币政策转向的担忧，还是近期引发市场恐慌的外围因素，这些次要因素都无法影响大格局。A股上演“深V”行情

　　在利空兑现的背景下，5月10日A股市场上演“深V”行情，上证综指收盘大涨3.10%，一举收复2900整数关。深成指涨4.03%；创业板指涨4.38%。

　　从5月10日行业主力资金流向来，绝大多数行业均净流入，累计净流如200多亿元。

　　其中，技术硬件与设备流入较多，近40亿元；软件与服务、多元金融、资本货物、食品与饮料板块流入亦较多，均超过20亿元，仅医疗保健等少数几个行业小幅净流出。

　　业内普遍认为，因利空兑现后市场情绪得到释放，各路资金乘势抢筹，市场迎来报复性反弹。

　　对于后市，有机构认为，目前市场风险偏好较低，反弹过程中主力资金存在出逃的可能，因此企稳的结论为时尚早。

　　也有不少乐观派机构在本次反弹后表示，A股向上的大格局已经确定，无论是对货币政策转向的担忧，还是近期引发市场恐慌的外围因素，这些次要因素都无法影响大格局。

保守派：企稳的结论为时尚早

　　山西证券分析师麻宇在评论本周五大反弹时表示，由于此前市场对此有所预期，放量大跌，因此当靴子落地，空头宣泄的力度没有之前强烈。连续的缩量阴跌显示市场情绪释放接近尾声，利空出尽市场可能短线或迎来一次反弹。但仍然认为，目前市场风险偏好较低，反弹过程中主力资金存在出逃的可能，因此企稳的结论为时尚早。

　　海通策略分析师荀玉根表示，本轮调整的性质是牛市第一波上涨后的正常回撤，主因是估值修复后基本面暂难接力，急跌后反抽很正常，调整结束进入牛市下一波上涨需要基本面、政策面、市场面共振，保持耐心。

　　借鉴历史，市场调整结束进入牛市第二阶段全面爆发期需要基本面和市场面的共振。第一，从市场面来，前分析过，对比历史，这次调整的时空还不充分。第二，从基本面来，过去进入牛市第二阶段都是基本面数据好转，即领先指标出现跳升，同步指标反转回升。如果未来市场调整的时空比较充分，又有基本面、政策面和外部环境好转的共振，将进入牛市第二阶段即全面爆发期。

　　国泰君安表示，周五V型反转不能意味着市场已触底，短期盘整仍将延续，而这将是一个调结构的绝佳机会，不应盲目减仓，因有三：第一，交易层面，周五反映的交易预期尚未充分。5月10日陆股通休市，这就意味着周五外资并未交易其预期。回顾这周外资行为，外资四日累计流出174.1亿元。第二，风险偏好层面，人民币汇率上升、海外权益市场下跌带来风险偏好的扰动仍存在。第三，驱动向分子端盈利切换需要等到6月，届时市场有望迎来趋势性行情，但短期驱动力尚处于切换中继，投资者们应趁此时机积极调仓，布局下一波盈利底带来的收益机会。

乐观派：企稳回升概率极高

　　中建投表示，虽然在黑天鹅的影响下，市场的短期回调幅度超出了预期，但是中国经济持续复苏的进程是不会发生改变。在短期的风险得到了充分释放，建议投资者进一步关注中国政策以改革和开放为主要方法来实现经济结构的调整和中长期的长期经济增长。虽然短期出现波折，但仍然维持中长期复苏格局不变。在大类资产配置过程中，维持股票(含转债)>用债>本币>商品的判断。从股票市场来，在风险充分释放之后，震荡上行格局将重新出现。

　　中证券表示，周五V字反转收涨，A股初现韧性。目前A股业绩有渐近企稳之势，业绩驱动力正在逐步显现；但金融数据表明国内经济下行压力下，贷需求仍偏弱；通胀率有望维持在2.5-3.0%，企业经营和政策执行环境较为健康，业绩驱动正在路上。

　　经过此前一个月的持续调整，沪指目前已经运行至年初以来的中线水平，接近调整到位。建议可以战略性加仓至3-4成。投资拥有确定性溢价的大盘蓝筹股或者价值股逻辑仍然有效。

　　前海开源基金杨德龙表示，一系列的消息综合来，市场的大幅下跌主要还是受到利空消息的影响，造成了一个短期的冲。一旦这个利空因素消除，市场将会快速上行。

　　一直坚持认为A股市场的黄金十年周期已经开启，现在正是需要心和耐心的时候。所以建议投资者积极的关注市场的机会。通过坚持价值投资，积极拥抱优质白龙马股，做好公司股东来规避市场的波动，穿越牛熊周期，同时获得资本的增值。过去三年市场的分化严重，绩优白龙马股出现了大幅上扬，很多白龙马股的股价更是创出新高，而绩差股和题材股则不断被边缘化。未来的十年也将是分化的十年，所以建议投资者一定要坚持价值投资，实践价值投资，这样才能真正拥抱A股的黄金十年。