锂矿股逻辑更新（天风）

团队最近一直在推锂行业，主要逻辑是因为随着上半年Q1的锂盐价格大幅上涨所导致的中游盈利端的扩大，最近是资源端在补涨，最近推荐的是有资源端的企业或者资源自给率比较高的企业。这次调研下来之后发现除了有资源端的企业利润很好之外，中游冶炼加工的利润，随着氢氧化锂价格的反弹，在三季度甚至下半年都会迎来一个相当好的盈利释放周期。所以现在提醒投资者，除了重视有锂资源行业或者有锂资源自给率非常高的公司之外，也请重视氢氧化锂占比比较高的雅化和天华超净。

    下面我大概详细介绍一下这次调研的情况，我按照推荐的顺序来介绍。

    第一，推荐的是【雅化集团(002497)、股吧】，也是我们天风有色一直非常好的公司。公司目前一共有3.8万吨的在运行的锂盐产能。其中有6000吨碳酸锂，剩下全是氢氧化锂。今年预期锂盐的产量大概3万吨左右，现在从目前的价格来，公司今年整体利润将达到8个亿以上，雅化集团是目前所有锂盐公司里面PE估值最低的一个公司。所以一定请大家引起重视。随着下半年特斯拉订单对业绩贡献的放量，业绩存在超预期的可能性，这个是我们推荐的雅化集团。

    第二个是天华超净，天华超净也是我们前天才刚去的一个公司，也是公司的实控人跟我们做了深度交流。我们到工厂之后感受到整个工厂的管理能力，可以说是把整个锂盐行业的管理水平提到另外一个高度，因为毕竟来说裴总他是CATL第三大股东，所以他把在电子行业或者电池行业的管理能力和经验待到了锂盐行业，可以说是在整个锂盐行业形成了一种类似于降纬打的概念。所以整个厂区管理和控制下，我们认为天华超净已经是在这个行业里面打出了一个新的高度。目前天华超净它的子公司在宜宾，它现在是2万吨的产能，满产2万吨，在这个产能是3万吨，到未来或者说到它未来规划到2024年或者2025年会做到10万吨的氢氧化锂的产能，目前它全是氢氧化锂，它的下游客户目前是以CATL在宜宾的工厂为主，目前是给CATL做配套的一个企业。所以天华超净也是非常值得大家关注的一个公司。