因“不可抗力”离场的欧菲光，挡不住国内供应商对“果链”的向往

 | 山阴路的日子

3月16日，欧菲光(002456.SZ)发布失去境外特定用户订单的公告后，股价一路大跌，从16号收盘的10.15元跌至今天（3月19日）的8.55元，跌幅将近20%。

这个特定客户就是苹果公司，2019年欧菲光与苹果相关业务营业收入为116.98亿元，占2019年经审计营业总收入的22.51%。欧菲光五分之一的收入都来自苹果，起来影响并没有这么大。但实际上苹果供应链不光给很多订单，也是对公司声誉的一个极大提振。

很多人觉得“苹果供应链”热潮会因此退去，但我们认为，国内手机相关部件的供应商，依然会尽最大努力去尝试获得苹果供应商的入场券。

集体被踢出不现实，国内市场依然火热

欧菲光和苹果分道扬镳的导火索，就是来自海外政府的压力。但值得注意的是，苹果经调后依然认为欧菲光的运营完全符合苹果对供应商的劳动责任要求。单从这一事件就能出苹果的魄力，它起码是个非常本分、严谨的公司，不会对其供应商恶意诋毁，即使面对的是被列上实体清单的欧菲光，也能一视同仁，即使最后依然选择了分手。

苹果否认“欧菲光”存在劳动侵权问题

还有很多人担心目前的国际环境会导致苹果让中国所有供应商“集体出局”，而现实是，除了中国，没有任何一个国家能够支撑得起来那么完善的产业配套设施，让所有中国供应商退场起码要找到替代品。

2020年中国电子设备出口市场依然庞大

在没有合适的替代品、没有更有优势、更有性价比的前提下，世界各家公司依然会选择更加靠谱的中国供应商，国内市场依然会很受欢迎。

庞大的量级就是潜在供应商的动力

iPhone在全球范围内一直保持着稳定的出货量，由于iPhone 12系列5G的加入，2020年Q4全球的销量出现了更强劲的增长，出货量超过三星占据榜首。2020年全年出货量份额为16%，位居第二，相比2019年上涨了5%。当然，这也和华为芯片不足有不小的关系，那些之前从三星、iPhone转化而来的部分高端市场用户又重新选择了iPhone。

2018-2020 年手机市场全球出货量占比

2020年手机市场全球出货量统计

在国内市场，iPhone成为2020年唯一一个正向增长的品牌，2020年Q4出货量1530万台，市场占有率来到了近年来的新高，占比18%，高于2019年同期的15%，保留量巨大的iPhone 6、7、8、X用户推动了这次5G换机热潮。

2018-2020年国内手机市场份额变化

就当前的手机市场形式来，iPhone在全球范围内持续增长的可能性很大，那些国内的潜在供应商肯定不会错过这个巨头。比如传言很久的京东方，大概率会成为iPhone 13系列的屏幕供应商（其实传了几年了，不行就下一年），相京东方这几年在OLED屏幕制造工艺方面的成长苹果也在了眼里。

规范化管理后的“蝴蝶效应”

相比量级带来的巨量订单诱惑，苹果对供应商的“调教”也是另外一个吸引国内潜在供应商的，翻开 “Apple 供应商责任书”就能直观地感受到苹果对规范化管理的细致程度。

Apple 供应商责任书

从员工劳动权益保障、教育进阶机会（领导能力、技能、学历提升）的给予、健康和安全规范的管理、以及材料采购的则都给出了较为详细的说明，这能极大提升供应商员工的工作幸福感指数，避免一些不必要的纠纷，提高企业的责任意识。

Apple 要求供应商对员工实施人性化管理

在对供应商生产合格产品之外，同样要求企业具备完善的管理条例。不但有工厂环境的评估，还涉及到了更具体的事物的处理，例如水资源的利用、废弃物的处理、清洁能源的使用等。而且苹果每年都会根据具体的考核标准进行审核，以确保供应商的整体质量。

Apple 供应商年度考核报告

苹果对供应商的责任划分如此细致入微，极大程度上提高了申请门槛。一旦被选中进入苹果供应链，意味着那些潜在供应商的企业管理规范已经站在了行业前列，这对供应商的未来发展有着至关重要的影响，在日后扩大规模时的管理流程处理上会更游刃有余。

欧菲光 “3D结构光” 应用案例

肯定会有人担心，苹果如此苛刻的管理会不会成为供应商的困扰？我们认为那些潜在供应商肯定也考虑到过这个问题，但相比转型升级期间的阵痛，它们更在意的是成为苹果供应商后，企业自然会自带光环，制造水平也会提升几个level。这会直接反映在合作伙伴的数量和质量方面，提高拥有更多优质单的可能性。

欧菲光产业链的扩张

例如靠苹果起飞的【德赛电池(000049)、股吧】(000049.SZ)，2019营收总额184亿元，相比2016年翻了一翻。立讯精密(002475.SZ)近年来的营收也一路上涨，从2015年的100亿左右到2019年的625亿元，2019年来自苹果的营收346亿元，占比55%。可见苹果的单量对一个供应商的影响程度，这也难怪有很多潜在供应商，为了进入苹果供应链煞费苦心了，天下熙熙，皆为利熙。

德赛电池 营收报表

立讯精密 营收报表

因此，在全球供应链依然离不开中国的大背景下，潜在苹果供应商的热情不会褪去。进入苹果供应链，被规范化供应商管理后带来的巨大吸引力，也在时刻牵动着它们敏感的神经。

欧菲光的离开，浇不灭涌入“果链”的这团烈火。而iPhone近一年来迅猛的增长势头，甚至会让它们选择主动给这团烈火加瓶汽油。关于欧菲光的未来，相你完它关于2020年的定增证监会反馈意见回复后，纠结的心也会放下。