一个消费电子行业的龙头公司立讯精密！

立讯精密2019年的股价涨幅三倍，今年的股价涨幅一倍，给投资者带来了非常高的投资回报。

那它是什么样的公司？为什么可以给投资者带来这么高的回报？

公司从成长能力、盈利能力和盈利质量来都是很好的公司，这就是我们所说的绩优股。

短期利好消息据国外媒体报道，苹果公司已经宣布，2020年秋季新品发布会将在太平洋时间9月15日上午10，也就是在北京9月16日凌晨1开始，将推出支持5G网络连接的iPhone 12等多款硬件产品。

一、成长能力

营业收入增长率，公司近五年营业收入增长率都保持在35%以上，最高的时候营业收入增长率为73.13%，说明公司的成长能力非常强；公司的营业收入增长率越来越高，说明公司所处的行业景气度不断提升且产品竞争力不断增强。

净利润增长率，公司净利润增长率基本上都保持在60%以上，但是在2016年公司的净利润增长放缓，最高的时候净利润增长率为73.13%，说明公司的成长能力非常强且开始高速增长。

公司的管理层预估未来4-5年营收达3000亿才进入瓶颈期，公司2020年上半年的营业收入为364.52亿，我们就预计2020年的营业收入为729亿，那么公司营业收入的增长空间还有2000多亿，那么公司未来的年复合增长率将保持在40%以上。

二、盈利能力

毛利率，高毛利率说明公司具有可持续性竞争能力和盈利能力。公司近五年的毛利率保持在20%以上左右，公司能在制造行业能够保持在20%以上，说明公司在制造行业中是具有可持续性竞争力的。

净利率，公司净利率高于10%以上，说明公司具有可持续性竞争能力和盈利能力，在其产业链上具有主导地位。公司近五年的净利率保持在8%左右，说明公司的盈利能力并不是很强，但是你对比行业内其他公司的净利率，就知道公司比同行业内其他公司优秀，说明公司产品在市场中具有可持续竞争能力。

净资产收益率，公司净资产收益率是衡量管理层业绩水平的指标，也是股东最终的投资回报。公司净资产收益率近些年不断提升，说明公司的管理层很优秀，公司股东获得的投资回报率越来越高。

我们要结合净资产收益率和总资产收益率两个财务指标公司的高额回报是来自于公司内生式增长，还是通过高杠杆来获取的；从两个指标的财务数据来，公司的高额回报来自于内生式增长和合理的财务杠杆。

三、公司盈利质量

从公司的现金收入比来，公司的现金收入比保持在90%左右，公司虽然比不上消费类行业的优质公司，但是公司所处的行业是制造行业，能够保持在90%以上，说明公司盈利质量挺好的。

从公司的净利润现金含金量来，公司能够保持这两年净利润现金含金量保持在110%以上，说明公司的盈利质量高。经营活动现金流净额与净利润的比值，表示公司每一块钱的净利润收到了多少现金，好公司的净利润现金含金量要大于或等于100%。