【海通电子】立讯精密一季报净利润增速区间55%-

【海通电子】立讯精密一季报净利润增速区间55%-60%

【海通电子】立讯精密一季报净利润增速区间55%-60%

公司发布一季报业绩快报净利润区间为9.55亿元–9.86亿元，增速区间55%-60%。

1、公司业绩维持高增长受疫情影响很小。我们认为高增长的业绩表明立讯精密订单受到疫情很小。公司手机业务占营收大约10%-15%左右，如疫情蔓延并影响到第二季度，则主要影响可能会在手机端，但对立讯的整体影响不大。

2、Airpods保持高增长。当前，电脑和平板需求还是比较平稳，其中，平板有上升的趋势。公司耳机产品产能目前处于历史高峰。根据市场预测，Airpods 2020年需求接近1亿台。立讯作为唯二的供应商，将占据6成以上份额，业绩有望高增长。

3、通业务高增长。通产品在一季度的表现比预期多了20%-30%，一方面是通市场成长的因，另一方面是因同业产能不足而转过来的。公司与国内外几个主要客户的业务进展顺利，产品线包括CPE、RRU等整机产品的OEM和ODM。数据中心产品领域，光模块产品目前已经有量的突破，虽然每月只有2000万收入，但持续增长、市场巨大，成长可期。

4、Sip和可穿戴成长可期。消费电子业务预计今年将保持快速增长，可穿戴式产品、SIP模组等表现可期。此外，北美等其他客户以及国内部分智能方案客户都在超预期发挥，在2020年给了消费电子比较大的成长支持。

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