融资规划、上市路径选择都不懂，上市根本就是白日做梦！（活动报名，地北京）

上市敲钟，是大多数企业的融资目标，也是众多企业主高阶版人生目标。一个项目完整的融资历程主要包括种子轮、天使轮、Pre-A、A轮、B轮、C轮、D/E/F/G/——Z轮、IPO等多个阶段。这一过程顺利的要历经3~5年，久的则可能是十几、二十年的光景。

一轮接一轮的融资，是对项目价值一层层的考验。你的企业值多少钱？融资额定在多少合适？选择在A股、美股、港股，还是其他国家证券市场上市？企业想发展，这些问题就无法避免。

在解决这些问题之前，对于企业来说有一件更重要的事情——估值判断。上市之前，对估值的正确判断，将影响企业未来至少3年的战略发展方向。这也是企业融资乃至上市至关重要的基础。

下面我们将从估值出发，分析企业上市之前应该提前布局的战略规划！

影响估值的5大因素

估值，从字面理解就是估计的价值，其受主观判断影响较大。投资人会根据公司商业计划书，参照市场情况，按照不同投资阶段及财务情况，重选择一两种估值方法折算出投融资双方都能接收的价格。

影响估值的主要因素：

1、公司所处的阶段，一般越早期估值越低；

2、公司所在行业，传统行业估值较低；

3、公司管理团队背景；（在TMT领域，阿里系、腾讯系创业者的早期项目估值较高）

4、公司资金短缺情况，现金流短缺会影响估值；（融资计划应提前启动）

5、投资者竞争情况，有多位投资人进行合理竞争时，公司更有机会获得高估值

国内公司常用的估值方法

1、P/E市盈率（价格/利润）

P/E要在比较中才有意义。找出企业在相当长的时间段内的历史最低最高和平均三档市盈率区间。考察周期至少5年或一个完整经济周期。若是新上市企业，必须有至少3年的交易历史。找出同行业具有较长交易历史的企业做对比，明确三档市盈率区间。

P/E最适合连续盈利且β值接近于1的企业。因为P/E除了受企业自身基本面的影响外，还会受到整个经济和证券市场景气程度的影响。

2、P/B市净率（价格/净资产）

市净率，也称市账率。考察净资产必须明确有无重大进出报表的项目。净资产要做剔除处理，以反映企业真实的经营性资产结构。

P/B主要适合于拥有大量资产特别是固定资产的企业，这类企业净资产与企业价值的关系最为一致。

3、P/S（价格/销售收入）

主要适用于销售收入比较稳定的企业。由于其不能反映成本的变化，因此比较适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋于传统行业的企业。

4、PEG（市盈率/净利润增长率）

PEG主要关注企业收益的增长，比较适用于增长率较高的成长型企业。

根据企业发展阶段、行业、业务成熟度不同，可以采用以下几种不同类型的估值方法。

根据行业不同，市场乘数法的应用又可进行细分：

掌握适合企业的估值方法，也确实企业自我价值认知的重要部分。在融资前做好充分准备，有助于提高融资效率，降低交易成本。

高估值真的好吗？

对于企业家而言，企业估值高自然是显示了市场对公司价值的认可。但是值得注意的是，高估值，不一定是件好事。

这就要从投资者的角度来换位思考。高估值也意味着高风险，为了降低风险，投资人会相应开出不同的投资条件。比如，分期投资设计、对赌协议等。此外估值太高，投资者勉强跟进，从心理上投资者对公司的容错度会降低，也不利于后续融资。

融资是门艺术，上市要靠技术。企业家和战略投资者需要做的就是寻求双方平衡，共同为公司价值最大化做努力，为上市做好万全准备。

优秀的人不打无把握之仗，未雨绸缪是关键。10月24号-25号，优塾将在北京主办“A股、美股、港股上市该如何规划？&34;闭门研讨会，帮助企业、投资机构提前做好融资规划和上市的路径设计。运筹帷幄之中，决胜千里之外。

内容安排

10月24日  9：00~12：00（优塾特邀顾问 李老师）

企业上市诊断与登陆资本市场路径规划

金融和资本市场现状及发展趋势10年解析

企业上市诊断6步法

融资规划的9大误区和4大关键

股权激励设计的9大误区和4大关键

资本战略设计的2大盲区和难

企业全生命周期的资本战略规划

企业价值=创新X资本

案例

A公司融资规划失败复盘

10月24日  13：30~16：30（优塾特邀顾问李老师）

企业融资规划和估值判断

如何确立公司的融资策略

融资的2大路径

债权融资的6大核心要

投资人项目的流程和逻辑

融资前应该做哪些准备，如何挖掘公司的价值

商业计划书的本质是什么，最忌讳什么

商业计划书如何撰写，架构和要

如何待财务顾问和路演的作用

企业如何进行估值和定价

企业5大估值方法拆解

投资条款解读

对赌6大条款及风险控制

关于对赌的司法判例解析

外部融资和内部股权激励的关系如何把握

什么是企业的控制权，如何把持控制权

如何提高融资效率、降低交易成本

如何跟投资人谈判沟通

18：30~20：00   企业个性化实战问题答疑解惑

（优塾特邀顾问：李老师、程老师）

10月25日  9：00~12：00（优塾特邀顾问程老师）

企业港股上市实战解析

2018年中国内地及中国香港IPO市场上半年回顾与前景展望

香港证劵市场与A股市场的区别

联交所上市新政探析

企业到港股上市到底需要准备什么（有无因准备不足导致上市失败的案例？）

香港主板上市和创业板上市的要求

港股上市3大方式路径解析（每种方式有无代表案例？）

港股上市4大流程解析

赴港上市重法律问题深度解析（以C公司为代表案例）

赴港上市之财务关注深度解析（以D公司为代表案例）

A/H股上市的方式比较和A股执行过程简析

港股案例深度解析

10月25日  14：00~17：00（优塾特邀顾问 李老师）

 企业IPO和并购实战解析

企业上市的价值和意义

IPO的最新审核理念和动态（以B公司为代表案例）

IPO审核的具体流程和关键节

IPO的上市条件的详细解读

IPO的财务标准和财务规范

IPO的法律疑难和解决方案

2018年IPO被否因及失败案例深度分析

如何选择可靠的中介机构

项目管理的6大核心关键

近三年上市公司并购数据解读

上市公司并购的方式、要及流程

A股、美股、港股的优劣及抉择

如何确立企业IPO上市的时间表和路线图

报名流程

如果您有企业上市路径规划或资本战略规划相关问题，并且希望和嘉宾互动交流，可提前将您的问题提交给我们。问题收集将于10月21日截止，请在此之前，将问题发送至邮箱：xuxiaoyanpam.com。

报名须知

价：4800元/人

特惠价：4000元/人（3人及以上）

10月19日前付款4000元／人!

1、报名费用包含学习资料、学员通讯录、茶歇，食宿自理；

2、报名咨询徐老师：15317335498

账户名：上海塔坚信息科技有限公司

账号：98060154740018998

开户行：上海浦东发展银行【陆家嘴(600663)、股吧】支行 

支付宝账户：binggouyoushu.com

注：付款时请注明报名人姓名

如需开票请扫码填写开票明细

开票内容可为咨询服务、服务

研讨会特色

私密性：本活动定向邀请40家企业，小范围闭门分享，可以更好的跟专家老师一对一深入互动交流；

实战性：邀请最实战专家老师，只分享实战干货，不讲一句废话；

落地性：企业提出个性难题，专家老师现场一对一咨询解答；

用户权益

获得A股IPO上市的时间表和路线图

获得港股上市的顶层设计

获得企业融资战略规划建议

获得未来3年整体资本路径规划建议

专家老师一对一实战案例指导

有机会跟100亿投资基金直接对接

顾问介绍

优塾特邀顾问：李鹏

中财龙马资本研究院执行总裁；经济学硕士、金融学讲师；中国注册会计师；注册税务师；注册资产评估师；国际注册内部审计师；资深投行专家；工信部“100家领军企业上市培育计划”特聘专家。

先后就职于天健会计师事务所、立信会计师事务所、国海证券（000750）、【东兴证券(601198)、股吧】（601198）、西部证券投资银行(002673)，历任投资银行部总监、执行董事、董事总经理。从业经验十五年以上，为数十家企业提供资本服务，具备丰富的资本市场实战经验。

服务过的客户

A、大学、国有企业、政府部门（培训）

上海交通大学海外教育学院、厦门大学管理学院、华中科技大学经济学院、西南财经大学证券期货学院、人民大学商学院、中国船舶重工集团、中国华电集团、深圳市投资控投集团、四川能源投资集团、吉林省高速公路集团、上海浦东新区金融办、北京顺义区金融办、………

B、 企业客户（咨询服务）

乐普医疗（300003）、鼎汉技术（300011）、渤海轮渡（6031767）、香雪制药（300147）、东土科技（300353）、【中国动力(600482)、股吧】（600482）、凯盛科技（600552）、爱迪尔（002740）………

授课风格

实战经验丰富、授课内容强调理性、系统性、逻辑性和实战性，能做到深入浅出、化难为易。

独创培训式咨询、现场为企业答疑解惑，观明确，结论权威，受到参训学员的一致好评。

优塾特邀嘉宾：程栋

北京大学经济学硕士，FRM、中财龙马资本研究院合伙人。曾就职于知名外资PE、大型国企总部，从事投资及并购工作。

期间投资了同济堂（600090）、金正大（002470）等上市公司，主持了国企借壳上市、设立并购基金及大量的企业并购工作，并亲自参与十多家企业的A股IPO和港股上市辅导，拥有非常丰富的融资、并购及A股/H股上市实战经验。

参会对象

1、有上市、融资和资本运作规划的企业董事长、总经理、财务总监一起参会。

2、对A股、H股感兴趣的机构高管

更多活动信息

2018年11月3日~4日 深圳

企业全生命周期的税务规划

2018年11月17日~18日 上海 

跨境投资并购中的架构选择和税务规划

（报名）

2018年12月1日~2日  上海

并购重组实务——过程、工具、案例与解决方案

（报名）

若您身经百战、乐于分享

优塾诚邀您为特邀顾问

有意愿可联系大师姐：15317335498

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