老李选了两只医药，但不是口罩

创不易，喜欢章的朋友们赞，加个关注和收藏，老李在这里谢谢大家了。

市场温度温

投资主线消费（白酒、食品）+科技（5G、华为、特斯拉、电子材料）

仓位建议40%消费（长线）+30%科技（波段）

特别提示主板需尽快收回5日线

一、股市杂谈

买入高估值的股票会带来什么？

老李通常都会选择估值处于其本身历史较低水平的股票，很少选择估值处于相对高位的，宁可错过。同时，其绝对估值水平也不能太高。

比如说，爱尔眼科自上市以来的动态市盈率一直在100倍以上，而当前为80倍，已经是最低估值了，你会不会买？对于绝对估值来说，这个估值其实隐含了未来极高的增长速度，而一旦不及预期，杀估值就会非常厉害。并且这个估值水平长期来是无法维持的，很有可能会出现利润增长而股价不增长的情况。

比如【华侨城A(000069)、股吧】2007年之后的利润增长是这样的:

而华侨城A的估值是这样的

其最近12年的股价走势是这样的

从净利润，华侨城2018年的净利润是2007年的N倍，那么股价是不是也应该涨N倍？实际上截至2008年底其股价还比2007年的最高低。

如果我们选择在华侨城A估值最高的时候买入，尽管公司的利润年年都在高增长，但因为估值在持续下降，抵消了利润的增长的贡献，进而使得股价长期不涨。

而买入的绝对估值和相对估值都处于低位的股票，则可以享受利润增长带来的股价提升。如果在此期间公司的估值还有提升，则会带来戴维斯双，进而获得更大的回报。

上面也只是个人的投资思路，都是基于个人的判断。我们都知道，预测未来是很难的事，未来充满了不确定性。也因此我们需要买入有更大安全边际的股票。

二、今日市场

1、宏观

创业板

首先老李给个总的观本轮疫情引发恐慌性踩踏，基本结束，低大概率是找到了，后续再创新低的可能性非常低。

但是这里不会直接上，尤其是主板，估计要在2800附近震荡一段时间，这个时间的长短则取决于疫情控制的进度如果疫情控制超预期，这个震荡会更短。

至于创业板，整体肯定是比主板强，但随着主板的震荡，创业板也会震荡乃至回落，回补掉今天的跳空缺口是完全可能的。

总体而言

我们目前已经处在一个黄金坑里面，但可能会在这个黄金坑里面待一段时间，不一定会马上起来。

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2、微观

疫情受益股领涨。

日内焦1云办公

这个板块昨天就是领涨，今天继续强势，逻辑老李在昨天的章讲过了，大家下昨天的章就是。

好标的

在线办公——【二六三(002467)、股吧】、齐心集团

在线教育——天喻息

日内焦2医药

这里面，老李想展开说下。

首先，当前的时不建议去买那些口罩股，目前市场炒的所谓口罩股，其实口罩占其营收的比例极低极低，有的甚至只是生产无纺布，也跟着几个涨停，完全就是游资无脑怼。这种票一旦买进去，一旦不巧买在高，可能解套需要N多时间。

其次，多将目光放在一些料药、创新药，同时又跟疫情有一定关联的公司，最好还跟医药集采关系不大的公司，因为这次疫情国家层面对医药保障的重视度大幅提高，也让全社会到了我们的医疗体系其实还有很多要改进了提升的地方，这些对以后长期的核心医药股都是受益的。

好标的

皮质激素——仙琚制药

料药+制剂一体化——华海药业

3、机会解读

【海通证券特斯拉引领汽车智能化，自动驾驶前景广阔】海通证券认为，特斯拉引领汽车智能化，自动驾驶前景广阔特斯拉Model3标配先进的完全自动驾驶硬件，目前已实现自动辅助驾驶功能，通过OTA更新，还会不断升级；截至目前，特斯拉已经有超过60万辆配备完全自动驾驶硬件的车辆，车辆已经在Autopilot模式下驾驶30亿英里。（证券时报）

解读 智能化、自动驾驶是电动车与传统汽车实现差异化的重要领域，特斯拉引领下，其他电动车厂商也有望持续推进车辆智能化和自动驾驶，产业有望迎来高速发展期。A股中，路畅科技、华阳集团属于低位小市值品种，可适当关注。

三、题材主线

（仅供参考，盈亏自负）

1、特斯拉4股均表现较好，其中【德联集团(002666)、股吧】涨停；

2、新调入两只医药股，调出万润科技。

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