赣锋锂业这份详实的可转债补充回复

赣锋锂业在盘后发了一篇长达56页的可转债发行申请反馈意见的回复，非常详实，在禁足期间阅读并分享手把手教你选股系列，之前的章可以到。尝试着，从息挖掘的角度，思考下这篇回复告诉了我们些什么，存在哪些投资机会。

先是内容提炼

1、预期到2020年，国内新能源汽车产量将达到200W辆，年均复合增速达40%；2025年销量将达到500W辆。

2、对应产量，对碳酸锂的需求也将从2016年的4.5W吨，2020年将增长到10.99W吨，是2016年的2.44倍，而从价格曲线可以到，2016年是碳酸锂价格的高。

3、从国际市场来，2017年特斯拉销售10.3W台，而仅仅2020年，就将达到50W台的销量，增长率51.96%；与此同时，全球各大厂商都将2020年——2025年视为一个规划阶段，到2025年，新能源汽车的销量要达到总销量的15-25%，高盛的报告里，预计2025年全球汽车销量将达到1.2亿辆，则2025年全球新能源汽车销量为1800W-3000W辆。因此将进一步刺激对锂化合物的需求。

4、这次发行可转债的目的，一方面是对Minera Exar股权的增持，以扩充上游盐湖提锂的资源线，完成从上游到下游的布局。

5、从上图可以得知，赣锋锂业对未来碳酸锂的销售估价是11000美元/吨，目前的价格是51000人民币/吨，按照当前汇率换算下，即预计碳酸锂未来售价是76789人民币/吨，还有20%的上涨空间。

6、按照评估，预测，稳定达产时阿根廷 Minera Exar司的净利润为 15,704.92 万美元，即人民币11亿（当前汇率）人民币。根据最后将增持到51%的股份，利润将会并表，也就是2022年，赣锋锂业不出意外，将增加11亿的利润收入。

7、最后就是扩产5W吨氢氧化锂产线的补充了，大概就是固定资产投入5亿，2.6亿作为流动资金。

针对以上7条息，我说下个人的理解。对错还望高手指教。

有几个比较关键，一个是碳酸锂的价格预期，是高于现行价格的，作为行业内的龙头，我认为他们的判断是根据供需比来预计的，可以知道部分锂矿已经停产，而碳酸锂从过剩20W吨到现在过剩8W吨，是一个微妙的变化，虽然依旧过剩，但显然产能在退坡。好比15年的钢铁，虽然依旧过剩，但是在侧供给改革后价格回升的过程中，给企业创造了巨大的利润。

其次，是氢氧化锂的价格，我认为真正推动此次赣锋锂业上涨的，就是氢氧化锂的价格，一方面是特斯拉包下百分20氢氧化锂的产能，另一方面是因为yi情而上涨10%的价格，特斯拉/苹果都是极致的对产业链企业压榨价格的好手，这次却没有反抗，说明在这一方面，供需的变化让赣锋锂业有了足够的话语权，这是一个很重要的。

最后，是预期利润，目前电池级的氢氧化锂价格5.5W/吨，预期价格是6.7W/吨，从目前的价格来，不管是碳酸锂还是氢氧化锂价格都在历史的低位，而新能源车所离不开的就是电池，价格占比最高的也是电池，有购买电动车的朋友告诉我们，换电池跟换一辆车的价格差不多了。所以，新能源车产销量的同步上升，需求必然推动价格的企稳和上涨，所以思考下，且不论用谁家的电池和电池部件，卖氢氧化锂这把铲子的赣锋锂业是明确收益的。

当然了，有人会喷我价格涨了3倍了才来说，有屁用。显然，我自己之前持有的是宁德时代，在出清了宁德时代后，换到赣锋锂业，成本是59.7，不算低。也不吹票来抬轿什么的，我买入的思路还是外资。

我买入的逻辑就是，从2月3号的2169W股，到2月14日的3539万股，10个交易日增仓63%，显然，我怀疑这些外资没有安什么好心。另外，上周五，外资继续买入宁德时代5.7亿，今天继续买入宁德时代2.45亿，恐怕我们的龙头仰都没有人家的足吧。

拿好入场券，坐上了车，就安稳司机表演吧。至于方向和终，猜不出来，持仓计划就是，目前浮盈6个，假如向下跌破成本之前卖出，不亏手续费；假如向上，跌破五日线卖出一半，跌破10日线清仓。

另外，我今天早盘还低吸了北京君正，112.5的成本，买入的思路是根据龙虎榜来的。

2月13日，各路资金一路狂怼从买1到买5都是新进资金，没有做T的，而买五的买入量比卖1还要多，这就是很显然的抢筹啊，更何况，卖四的深股通还做了一手T，最后还加1000W资金上去，你说这就凉凉了？我才不。

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