我佛慈悲
中银国际证券股份有限公司武佳雄,李天帅近期对晶澳科技进行研究并发布了研究报告《组件盈利显著改善,持续加大电池新技术布局》,本报告对晶澳科技给出买入评级,当前股价为25.35元。
晶澳科技(002459) 公司发布 2023 年半年报,盈利同比增长 183%。公司电池组件出货快速增长,盈利能力显著提升,持续强化新型电池技术优势;维持买入评级。 支撑评级的要点 2023 年上半年盈利同比增长 183% 公司发布 2023 年半年报,实现营业收入 408.43 亿元,同比增长 43.47%; 实现归属于上市公司股东的净利润48.13 亿元,同比增长 182.85%, 扣非盈利 51.63 亿元,同比增长 216.19%。 电池组件出货快速增长,盈利能力显著提升 2023 年上半年,公司电池组件出货量 23.95GW(含自用 497MW),其中组件海外出货量占比约55%,分销出货量占比约 34%。 光伏电池组件实现收入 392.41 亿元,同比增长 43.27%。上半年,公司电池组件业务盈利能力有所提升,电池组件业务毛利率同比增长 6.58 个百分点至 19.16%。 持续加大新型电池技术布局 目前,公司最新量产的 N 型电池转换效率最高达到 25.6%,并将持续优化,进一步提升效率和稳定性。此外,公司N 型组件集成了 SMBB 技术、高密度封装技术等提质增效技术, 72 版型组件功率可达 630W,组件效率超过 22.5%;基于 HJT 技术的高效电池研发项目中试线陆续试产,中试转换效率稳步提升,通过工艺提升和一系列降低生产成本措施的导入,从而具备大规模量产条件。同时积极研究和储备多种全背接触电池、钙钛矿及叠层电池技术,保持核心竞争力。 持续布局海外产能,一体化产能稳步扩张 公司同时公告,拟投资建设越南年产 5GW 高效电池项目满足海外市场对高效产品的需求,不断提高市场份额和一体化盈利能力。按照公司产能规划, 2023 年底组件产能将达 95GW,硅片和电池产能将达到组件产能的 90%左右。 估值 在当前股本下,结合公司盈利能力及行业供需情况,我们将公司 2023-2025 年预测每股收益调整至 3.04/3.69/4.60 元(原预测 2023-2025 年每股收益为 2.73/3.50/4.32 元),对应市盈率 11.6/5.4/6.5 倍;维持买入评级。 评级面临的主要风险 光伏政策风险;产品价格竞争超预期;下游扩产需求低于预期;国际贸易摩擦风险;技术迭代风险
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中建投证券任佳玮研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达84.88%,其预测2023年度归属净利润为盈利102.75亿,根据现价换算的预测PE为8.56。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有20家机构给出评级,买入评级17家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为44.9。
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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答:晶澳科技公司 2023-09-30 财务报详情>>
答:以公司总股本167495.4379万股为详情>>
答:每股资本公积金是:4.14元详情>>
答:许可经营项目:桥式起重机、门式详情>>
答:2023-04-24详情>>
复合铜箔(PET)概念逆势上涨,概念龙头股万顺新材涨幅16.42%领涨
目前Facebook概念在涨幅排行榜位居第8 中青宝、迅游科技涨幅居前
当天银行行业在涨幅排行榜排名第9,涨幅领先个股为沪农商行、苏农银行
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中银证券给予晶澳科技买入评级
中银国际证券股份有限公司武佳雄,李天帅近期对晶澳科技进行研究并发布了研究报告《组件盈利显著改善,持续加大电池新技术布局》,本报告对晶澳科技给出买入评级,当前股价为25.35元。
晶澳科技(002459) 公司发布 2023 年半年报,盈利同比增长 183%。公司电池组件出货快速增长,盈利能力显著提升,持续强化新型电池技术优势;维持买入评级。 支撑评级的要点 2023 年上半年盈利同比增长 183% 公司发布 2023 年半年报,实现营业收入 408.43 亿元,同比增长 43.47%; 实现归属于上市公司股东的净利润48.13 亿元,同比增长 182.85%, 扣非盈利 51.63 亿元,同比增长 216.19%。 电池组件出货快速增长,盈利能力显著提升 2023 年上半年,公司电池组件出货量 23.95GW(含自用 497MW),其中组件海外出货量占比约55%,分销出货量占比约 34%。 光伏电池组件实现收入 392.41 亿元,同比增长 43.27%。上半年,公司电池组件业务盈利能力有所提升,电池组件业务毛利率同比增长 6.58 个百分点至 19.16%。 持续加大新型电池技术布局 目前,公司最新量产的 N 型电池转换效率最高达到 25.6%,并将持续优化,进一步提升效率和稳定性。此外,公司N 型组件集成了 SMBB 技术、高密度封装技术等提质增效技术, 72 版型组件功率可达 630W,组件效率超过 22.5%;基于 HJT 技术的高效电池研发项目中试线陆续试产,中试转换效率稳步提升,通过工艺提升和一系列降低生产成本措施的导入,从而具备大规模量产条件。同时积极研究和储备多种全背接触电池、钙钛矿及叠层电池技术,保持核心竞争力。 持续布局海外产能,一体化产能稳步扩张 公司同时公告,拟投资建设越南年产 5GW 高效电池项目满足海外市场对高效产品的需求,不断提高市场份额和一体化盈利能力。按照公司产能规划, 2023 年底组件产能将达 95GW,硅片和电池产能将达到组件产能的 90%左右。 估值 在当前股本下,结合公司盈利能力及行业供需情况,我们将公司 2023-2025 年预测每股收益调整至 3.04/3.69/4.60 元(原预测 2023-2025 年每股收益为 2.73/3.50/4.32 元),对应市盈率 11.6/5.4/6.5 倍;维持买入评级。 评级面临的主要风险 光伏政策风险;产品价格竞争超预期;下游扩产需求低于预期;国际贸易摩擦风险;技术迭代风险
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中建投证券任佳玮研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达84.88%,其预测2023年度归属净利润为盈利102.75亿,根据现价换算的预测PE为8.56。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有20家机构给出评级,买入评级17家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为44.9。
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