子非鱼余冰
事件晶澳科技向不特定对象发行可转换债券晶澳科技2023年2月25日发布《向不特定对象发行A股可转换公司债券预案》,预案中表示,公司计划向不特定对象发行不超过89.60亿元,期限为6年的可转债,发行完成后公司累计债券余额占公司最近一期末净资产比例不超过50%。
可转换债券主要用于光伏产业链各环节产能提升,公司产能规模进一步扩大本次可转换债券主要用于1)包头晶澳(三期)20GW拉晶、切片项目;2)年产10GW高效电池和5GW高效组件项目;3)年产10GW高效率太阳能电池片项目;4)补充流动资金。项目合计新增20GW/年拉晶切片产能20GW/年高效太阳能电池产能和5GW/年高效组件产能,建成后2023年底预计组件产能将拓展至75GW,硅片与电池片产能同步提升。同时,由于公司所处的光伏行业属于资金密集型、技术密集型行业,流动资金可保障公司设备、人员的顺利投入。在可转换公司债券逐步转股后,将进一步降低公司的资产负债率,优化公司资本结构。
P型组件接近转换效率极限,公司加速布局N型产能
P型电池组件产品为目前光伏行业的主流产品,市占率已由2016年的10.0%大幅提升至2021年的91.2%,但是PERC技术路线目前已经成熟,未来效率提升瓶颈显著,目前公司量产的魄秀(PERCium)电池平均转换效率达到23.70%,已接近PERC电池商业化量产极限效率。近年来行业加速布局N型电池组件产能,根据中国光伏行业协会预测,2022年TOPCon产能将超过55GW,HJT和IBC等技术路线的设备研发和生产工艺也日渐完善和成熟,公司此次募资扩产的高效电池组件产能将扩大公司N型电池组件产能,增强公司产品竞争力,预计2023年末公司N型产能将超27GW,占公司组件总产能35%以上。
盈利预测与估值
上调盈利预测,维持“买入”评级。公司是全球光伏组件龙头企业,发行可转债募资扩产深化一体化优势,高效电池、组件产能扩建奠定N型领先壁垒。考虑到原材料成本持续下行,全球新增装机需求持续超预期,一体化组件龙头盈利能力有望超越预期,我们上调公司盈利预测,预计2022-2024年公司归母净利润分别为50.56亿元、83.27亿元、105.42亿元(上调前分别为43.20亿元、65.94亿元、84.42亿元),对应2022-2024年EPS分别为2.15、3.54、4.48元/股,对应2022-2024年PE分别为28、17、14倍,维持“买入”评级。
风险提示全球光伏装机不及预期;原材料价格波动;境外市场经营风险;新增产能投放不及预期
来源同花顺
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
2人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:晶澳科技所属板块是 上游行业:详情>>
答:晶澳科技的子公司有:4个,分别是:详情>>
答:许可经营项目:桥式起重机、门式详情>>
答:行业格局和趋势 1、详情>>
答:2023-04-24详情>>
当天高压快充概念在涨幅排行榜排名第4,涨幅领先个股为英可瑞、煜邦电力
周一两轮车概念大跌4.01%,信隆健康跌停
周一换电概念大幅下跌4.12%,ST数源跌停
柔性直流输电概念逆势上涨,概念龙头股保变电气涨幅9.94%领涨
子非鱼余冰
浙商证券-晶澳科技-002459-点评报告可转债募资深化一体化优势,高效电池组件扩产奠定N型地位-230307
事件晶澳科技向不特定对象发行可转换债券晶澳科技2023年2月25日发布《向不特定对象发行A股可转换公司债券预案》,预案中表示,公司计划向不特定对象发行不超过89.60亿元,期限为6年的可转债,发行完成后公司累计债券余额占公司最近一期末净资产比例不超过50%。
可转换债券主要用于光伏产业链各环节产能提升,公司产能规模进一步扩大本次可转换债券主要用于1)包头晶澳(三期)20GW拉晶、切片项目;2)年产10GW高效电池和5GW高效组件项目;3)年产10GW高效率太阳能电池片项目;4)补充流动资金。项目合计新增20GW/年拉晶切片产能20GW/年高效太阳能电池产能和5GW/年高效组件产能,建成后2023年底预计组件产能将拓展至75GW,硅片与电池片产能同步提升。同时,由于公司所处的光伏行业属于资金密集型、技术密集型行业,流动资金可保障公司设备、人员的顺利投入。在可转换公司债券逐步转股后,将进一步降低公司的资产负债率,优化公司资本结构。
P型组件接近转换效率极限,公司加速布局N型产能
P型电池组件产品为目前光伏行业的主流产品,市占率已由2016年的10.0%大幅提升至2021年的91.2%,但是PERC技术路线目前已经成熟,未来效率提升瓶颈显著,目前公司量产的魄秀(PERCium)电池平均转换效率达到23.70%,已接近PERC电池商业化量产极限效率。近年来行业加速布局N型电池组件产能,根据中国光伏行业协会预测,2022年TOPCon产能将超过55GW,HJT和IBC等技术路线的设备研发和生产工艺也日渐完善和成熟,公司此次募资扩产的高效电池组件产能将扩大公司N型电池组件产能,增强公司产品竞争力,预计2023年末公司N型产能将超27GW,占公司组件总产能35%以上。
盈利预测与估值
上调盈利预测,维持“买入”评级。公司是全球光伏组件龙头企业,发行可转债募资扩产深化一体化优势,高效电池、组件产能扩建奠定N型领先壁垒。考虑到原材料成本持续下行,全球新增装机需求持续超预期,一体化组件龙头盈利能力有望超越预期,我们上调公司盈利预测,预计2022-2024年公司归母净利润分别为50.56亿元、83.27亿元、105.42亿元(上调前分别为43.20亿元、65.94亿元、84.42亿元),对应2022-2024年EPS分别为2.15、3.54、4.48元/股,对应2022-2024年PE分别为28、17、14倍,维持“买入”评级。
风险提示全球光伏装机不及预期;原材料价格波动;境外市场经营风险;新增产能投放不及预期
来源同花顺
分享:
相关帖子