牛股回顾与思考:晶澳科技（一）

近期想对2020年以来自己研究领域，所出现的一些可获得较大收益的投资个股做一些回顾和思考，主要是看看2020年以来振幅（区间最高价到区间最低价之间的波动）最大的50只个股中，寻找一些自己相对了解的个股尝试做一些分析，看看牛股是怎么产生的。今天先来看看晶澳科技（002549）。注并不是推荐这些个股呀。只是总结一下过往，过去牛的不一定后面继续会牛哦。 

走势回顾 

Ifind的统计，2020年以来晶澳科技的最大振幅达800%有多（最低点在20200428的12.60元，最高点在20211122的103.00元。）以上图为四个组件相关个股（晶澳科技、隆基股份、天合光能、东方日升）2020年4月以来的股价走势，可见2021年2月以前，隆基在四个个股中的走势最强，而在2021年5月起，大家在经历一波回调后，晶澳科技强势崛起，开启一波凌厉的主升浪，由25元左右，一直到11月的103元。

业绩增长

从净利润的同比增速来看，晶澳的增速并不是最高的（2022年一季报增速较高，其他季度增速而言，天合光能会比较亮丽），但是晶澳科技从2021年1季报同比增速触及低点后，确实是逐渐改善的趋势很明显，对应的刚好是股价2021年5月启动的一波凌厉涨势。从这个角度看，业绩的边际改善比起业绩增速的绝对数值对股价有更大的带动作用。

具体的涨幅又是由什么变量影响的呢？

影响股价涨幅的可能会有很多方面的因素，技术走势、资金推动、情绪和基本面都有可能。该文尝试从业绩角度去找找影响变量，其他方面欢迎大咖来补充指教哈。

以上表格中2021年EPS为年报中公布的数值，2022年预测EPS为ifind中统计的一致预测平均值，从这个表格可以看出如果以2021年的EPS看，这四只个股最高股价所隐含的2021PE值和PEG都很高，而如果考虑到2022年的EPS，那去年最高价所隐含的2022预测PE还是相对处于比较合理的区间的，考虑到硅料和硅片在未来降价所带来的组件的盈利空间，晶澳科技对应40.71的PE我个人觉得还是合理偏低的。从此数据来看，去年的晶澳科技的股价飙升的主升段（5月-11月）应该是隐含了硅料降价所带来的组件盈利上涨的预期，对应的也正是硅料价格从快速上涨进入到持平的阶段。

如果再往回看，2020年4月28日的12.60元和2021年5月份的25元，无论对应的是2021年的EPS还是2022年预测EPS，所隐含的PE值都是很不错的（都在20倍以下），只是回到当时是否敢于选择下注（4月底刚从疫情负面影响中缓过神来，而3、4月快速上涨的硅料价格也让人对组件的盈利能力带来担忧），或者是否能选中晶澳科技这个弹性较大的个股（可能大部分投资者会选择光伏龙头隆基股份）呢？这两个问题后续继续思考总结哈。今天先记录到这里。下集再续）