东方日升的逻辑

2020年9月，中国向世界宣布了2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和的目标。这不仅是我国积极应对气候变化的国策，也是基于科学论证的国家战略，既是从现实出发的行动目标，也是高瞻远瞩的长期发展战略。所以后续新能源赛道绝对是未来大力发展的行业。

新能源赛道两大分支光伏，新能源汽车。新能源汽车近些年来大涨美股特斯拉近几年股价上涨百倍，板块内个股已经上涨十几倍甚至几十倍，而锂矿价格也有所见顶，同时受疫情影响全球消费能力下降，后续新能源汽车销量将很难出现大幅增长。但相对于新能源汽车，光伏赛道今年才刚刚兴起，而且光伏赛道今年受硅料价格压制，装机量方面是大大不及预期的，而今年装机量未达标后续压力将会积攒到明年，目前随着限电放宽，工业硅与金属硅价格已经有所见顶，所以硅料价格下降是必然的，所以光伏后续空间更大。

因为组件方面今年受硅料涨价影响，大部分组件企业近些年业绩处于亏损状态，而后续硅料产能释放，硅料价格必然会有所下降，而且光伏装机量将会大幅增加，组件方面的需求也会出现增长，使组件利润大幅增长。所以组件行业今年是处于困境反转阶段。市场目前对于光伏关注度很高，我非常看好光伏组件，后续组件环节的空间、发展趋势、方向都是非常确定的，我们认为光伏组件是光伏产业链里面投资性价比最高，空间最大的环节。

东方日升作为组件内二线品牌国内排名第五，世界排名第七的组件企是标准的

光伏一体化企业，公司业务包含以下几点

1. 公司组件组件方面PERC、TOPCON、HJT等均有涉及

2. 储能储能方面子公司双一力目前订单充足并与宁德时代签署全球战略合作框架协议，BIPV也已向美国出货

3. 硅料通过收购聚光硅弥补自己硅料上的空缺，同时聚光硅业拥有1.2万吨硅料产能，聚光硅业2021年五月份才标准满产运行，业绩下半年会体现

4. EVA胶膜出售江苏斯威克给深圳燃气进行资金回拢，同时保留部分股权，保证可以满足自己胶膜方面的需求

5. 风电公司首个风电EPC项目——越南得和50MW风电项目已成功实现全容量并网且投产运行。

同时公司出售旗下非核心业务持续通过聚焦电池组件主业，提升组件产能和销售规模，补足上游硅料及电池供应不足的短板，通过规模化、一体化提升主营业务利润率。公司管理层也发生改变刚上任的孙岳懋曾任华虹集成电路设计有限责任公司营运总监，天合光能股份有限公司电池组件制造总经理/市场产品高级总监，晶科能源股份有限公司集团副总裁。

光伏板块内部分个股如（天合光能，隆基股份，爱康科技，晶澳科技）都已翻倍甚至翻几倍了，而东方日升今年因为业绩爆雷导致今年几乎就没怎么上涨，目前依旧处于低位，但东方日升三季报出现大幅减亏，从上半年亏损近2亿至三季报亏损仅3千万，组件方面的出货量也在不断增加，而且业绩披露后东方日升出现大阳线后续又走出连续阳线，目前看市场是已经认可东方日升困境反转的逻

辑，但这仅是开始，后续硅料拐点来临光伏装机量大幅增加组件企业将迎来大幅上涨，同时对比晶澳科技、天合光能市值均接近1500亿，而东方日升市值仅200多亿，作为困境反行业中困境反转的企业，东方日升绝对有更大的上涨空间。后续个人认为600亿绝对不成问题。