如何通过财务报告挑选好公司？

基本面选股的三项指标 ：好行业，好公司，好价格（技术）

好行业 ：顺势而为，国家需要发展什么行业就选什么行业。

好公司 ：专心致志的做自己的主营业务。

好价格 ：PE选股，技术分析为主。

ROE（净资产收益率） = 销售净利率 × 总资产周转率 × 权益乘数（杠杠）

净利润：公司所处行业的盈利能力，地位

周转率：公司的营运能力

权益乘数：（双面）代表公司的用质量，也代表公司的财务风险。

财务报表概要指标

财务报表是用来剔除垃圾企业的，从数据来剔除财务造假的公司。

四项不能造假的数据（5年一个周期）

1.扣非净利润

2.主营业务收入

3.每股净资产

4.资产负债比率

学会用三表

1. 资产负债表：公司有的钱，有什么样的钱。比如设备。

2.利润表：公司赚了多少钱，用了多少钱。

3.现金流量表：公司的钱用在什么地方。

4.剔除造假公式：资产负债表+利润表=流量表

5.一年或者两年的财务报表很难发现造假，要通过5年为一批财报去观察。

1.资产负债表

资产负债表细则

1.应收账款：通俗的说就是公司销售产品或者服务，合作商延时兑付的利润凭证。（关系到公司的流动资金周转）如果一家公司的应收账款逐年递增，应收账款占公司净利润50%以上，则代表此公司财务可能通过应收账款进行利润造假。应该重关注该公司的合作商，是否有用风险。（官网）

2.存货：存货逐年增加，注意公司的计提损失风险，对公司净利润造成较大影响，特别是科技类企业，如欧菲光，存货逐年大幅增长，产品淘汰率大，年末计提损失造成财务暴雷。

3.预付账款：一般来说，预付账款是一种负债，指公司收到货款后延时支付的款项，是应收账款的反面。预付账款占公司负债越高，证明公司的行业地位越高，有较大的用能力。因此，预付账款占负债比率越大的公司，质量越高。

4.流动负债与商誉不用解释，越低越好。

2.利润表

利润表

营业成本与营业收入：注意公司的营业成本与营业收入的比例，营业成本上升，营业收入却逐年递降，则公司盈利能力下降，公司在未来很可能是变亏损的。一般结合5年财务报告来分析。

财务费用：与公司的贷款利息挂钩，公司的杠杠率越高，财务费用支出越多，如果公司杠杠率小，没有过多贷款或者负债，但财务费用逐年增加，公司有可能财务造假。

投资收益：一家不务正业的公司，投资收益是财务造假最好的手段。

投资收益比例越高，公司的主营越差。

利润与营业收入的关系：如果一家公司的营业收入增长，净利润下降，或者净利润上涨，营业收入下降。长期处于负相关的情况，就要关注公司的盈利能力，有可能是亏损的或者利润下滑的前兆。

3.现金流量表

现金流量表

经营现金流与投资现金流：一家好公司在财务报表的表现，一般是用正确的资金投入到正确的业务中。

预防两种情况：

1.公司经营现金流长期处于流出状态，而且逐年增加。

2.投资现金流支出长期处于扩大阶段，而且大于公司净利润

将加入例子分析：初定为欧菲光002456，【康得新(002450)、股吧】002450跟康美药业600518。