百川股份，主跌完成，逐步进场。

百川股份 ，日线的主跌即将完成。

目前虽然60分钟还未出绿柱，但30分钟已经有两次底部结构。 从本周五起分时有低点时，便逐步建仓。

本人梳理了一下最新的锂电产业链研报，机构最认可的三个分支方向里，百川独占2个 ，再加上储能板块调整多日，也有反弹需要，近日可逐渐买回。

最新观点认为 产业链缺货逻辑的稀缺程度排序是

石墨化>磷酸铁>PVDF。  （PVDF涨高了就被吹票的移去后面了）

认为负极石墨最为紧缺的原因与最近热炒电解铝类似，都是属于 高能耗，限电引起的。

负极材料石墨化是在高温下将碳原子由杂乱不规则排列转变为六方平面网状结构的规则排列，其目的是提高负极材料的首效、循环寿命和充放电倍率，改善高低温性能和循环性能。该过程 需要消耗大量能量 ，属于 高能耗 生产环节。从成本结构来看，石墨化工艺占比人造石墨成本高达50%。因此，多数厂商选择在 低电价地区 布局负极石墨化一体化生产，提高自供比率，降低石墨化成本。在 能耗双控制度 下，大户负极石墨化代工企业电力供应受到部分限制。近期国内负极材料供需氛围紧张，石墨化缺口再度拉大。

同时传统生产方式还受制于越来越严苛的环保要求。石墨化 新的技术迭代方向主要看箱式炉和连续法 。 箱式法和连续法在单位电耗、单位面积产出均有明显优势，连续法还在产品一致性方面更优，未来两种工艺有望成为主流，不过在应用领域方面，箱式法更适用全品类人造石墨，连续法由于加热温度相对较低导致产品比容量不够高，可能更适用于中低端市场 。 未来前瞻性做石墨化与造粒的企业，并且在 箱式法连续法工艺布局领先 的企业可能 逐步拉开与同行的盈利能力差距 。

璞泰来 、杉杉 、尚太 等 头部负极企业开始采用 箱式炉 工艺。同时，由于连续法在能耗、成本、一致性等方面的明显优势， 贝特瑞、 山河智能 等公司也开始尝试采用 连续石墨化工艺 。

个人观点 纯负极企业考虑 璞泰来 ， 杉杉 在正极，电解液，负极，偏光片（面板国产化，去年推荐 三利谱 时说过）均有布局，作为锂电产业链综合性公司里，本人看好的程度排第二。 百川股份 和 山河智能 作为有布局负极石墨化，主业也不错的企业 ，最近回调了不少，喜欢的也可以逐渐介入。

磷酸铁和PVDF科普过多次，今天就不再讲。

最近还吹得比较多的是 大圆柱电池（无极耳）和磷酸锰铁锂 ， 其实都不是新东西，去年9月特斯拉就提过的方向，现在虽然有一些进展，不算完全炒冷饭，但感觉离主流还有距离，有可能有短线炒作的空间，但真要爆发还需要技术性的颠覆。

圆柱电池可能比方形安全性更可控，但大圆柱柱子太大，散热是大问题。除了宁德和LG，特斯拉可能的圆柱电池生产合作方还有 亿纬锂能 。这家则是 锂电产业链综合性公司里，本人看好的程度排第一的公司。前两年刚从底部起来我一度重仓时，大佬们都点评它是吃了运，每一步布局都踩对了方向，没有真正的核心价值。而到了如今股价百元，大佬们改口说这是个有眼光的公司了。  亿纬锂能 除了电子烟，电动工具圆柱电池方面领先， 今年加强了锂电全产业链的布局， 上游资源方面布局锂、镍、钴，磷酸铁锂与 德方纳米 合资，高镍正极与贝特瑞合资，电解液与 新宙邦 合资，隔膜和涂布与恩捷合资。 9月3日曾在群里点评调整得差不多了，可逐渐入手买，目前也反弹了10来个点。 目前 亿纬锂能 已否认和特斯拉洽谈，另外 鹏辉能源 、 科恒股份 也有这方面相关技术。（图形都不宜参与）

磷酸锰铁锂，BYD曾推过一年，但之前电化学性能可能不太好，导热性比磷酸铁锂差。 德方纳米 称自己的添加剂能解决磷酸锰铁锂的导电性 ，其10万吨新型磷盐正极材料扩产计划目前被媒体广泛猜测为是 磷酸锰铁锂 相关的。 相比磷酸铁锂，磷酸锰铁锂电池在具备更好的导电性能和更高的能量密度（15-20%）的同时，兼具安全性和成本低的特点。

除了 德方纳米 ，当升， 百川股份 ， 鹏欣资源 ， 国轩高科 也有相关技术或生产线。个人比较喜欢有锰矿和电解二氧化锰和高纯硫酸锰的 红星发展 。高纯硫酸锰对 磷酸锰铁锂 电池的良率影响很大，除了这些， 红星发展 还有碳酸锶，供不应求，价格半年翻了4倍，主营碳酸锶的 金瑞矿业 也是股价一直坚挺。

总体来看，百川股份有储能，石墨负极，磷酸锰铁锂三大概念，回调时间和深度也足够，明天起可逢低开始建仓。

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