收评：沪指跌1%回补缺口 高位科技股重挫数字货币炒作延续

9月25日周三 早盘两市低开后震荡下挫，沪指一度跌近1％，深成指一度跌超1.5％，券商、银行等板块轮番走高，市场止跌并回升；午后三大股指再度下行，跌停股数量迅速增加，沪指尾盘回补9月5日缺口。

截止收盘，沪指跌1％，报收2955；深成指跌1.43％，报收9671；创业板指跌1.3％，报收1672。沪股通全天净流出0.97亿元，深股通全天净流入12.2亿元。两市36股涨停，26股跌停。

行业板块方面，数字货币概念低开高走，宏图高科、奥马电器、【金冠股份(300510)、股吧】、聚龙股份、亚联发展、汇鸿集团、华软科技、华媒控股、科达股份集体涨停；

食品饮料板块抢眼，来伊份、天味食品涨停，【盐津铺子(002847)、股吧】、安记食品、有友食品等跟随走高；

酿酒行业冲高回落，舍得酒业、【金徽酒(603919)、股吧】、老白干酒、伊力特等涨超2％，贵州茅台创历史新高后走弱；

锂电池概念午后走高，天齐锂业、天集团、石大胜华涨停，赣锋锂业、华友钴业、寒锐钴业、康盛股份、【融捷股份(002192)、股吧】不同程度上涨；

银行板块午前发力，平安银行领涨创历史新高，【西安银行(600928)、股吧】、杭州银行、宁波银行涨幅靠前；

券商板块盘中拉升，华鑫股份、华林证券、华创阳安、中证券等多数个股上涨；

光刻机概念异动，蓝英装备三连板，怡达股份两连板；

高位科技股集体调整，博通集成、深南股份、生益科技、东山精密等跌停，兆易创新、汇顶科技、蓝思科技、沪电股份、中国软件纷纷大跌；

PCB、ETC、无人驾驶、5G、国产芯片等板块跌幅靠前。

个股方面，山东国资拟9亿入主，宝鼎科技复牌连续5日一字涨停；

筹谋巨星农牧借壳上市，振静股份连续两日涨停；

申请撤销退市风险警示，*ST康达连续两日涨停；

承担的国家科技重大专项项目已通过验收，双成药业涨停；

替代进口用GH2132高温合金材料研发成功，永兴材料涨停；

公司实控人将变更为张景明，华软科技涨停；

子公司拟并购进军内蒙市场，华通热力涨停；

华退盘中数度打开跌停，成交额超2000万元；

并购重组事项被否，科恒股份复牌跌停；

遭遇天量解禁，金力永磁连续第三日跌停。

【机构策略】

天风证券；消费和科技龙头分别有自身的中期逻辑支撑，外资流入为消费股“定价体系”带来变化，越来越多的头部公司会形成类似可口可乐的定价模式。依靠分红和回购，这些龙头公司的估值会逐步向成熟市场并轨。而科技股跑赢大市的背后，是产业周期的支撑，随着关联并购政策的连续放松，以及新一轮通产业周期的逐步开启，对相关公司的业绩都会形成一定支撑。

兴业证券：继续好科技龙头和金融龙头。重视外资“定投”中国下持续受益的“核心资产”方向。过去40年中国经济的高速发展已经沉淀了一批各行各业的优质核心资产，未来更是有望进一步成为全球顶级公司，从而吸引全球配置资金。之前发布的“核心资产50”和“核心资产100”组合今年累计涨幅分别为47.9％、48.5％，好于沪深300（29％）和上证50（28％），未来继续好。继续好行业基本面有望持续改善的细分方向品种。今年以来一直坚定好的以猪、鸡为代表的农业板块，6月以来逢低重提示的消费及黄金，至今超额收益明显。后续继续好：①全球加入宽松行列的国家不断增加，美国通胀保值债券（TIPS）收益率持续下行，贵金属价格有望趋势性上升。②猪、鸡生产企业补栏需求开始回升带动疫苗板块受益。③通胀抬升下能够跟随涨价的板块，如超市、日用消费品。④行业政策落地的弹性品种：光伏风电。光伏装机需求将于下半年集中释放，风电的三年抢装周期启动。

招商证券：在经历对科技周期识别并确认带来的板块预期差修复，科技股迎来了年内第二波大涨。此时我们再审视市场，在经历了消费股、科技股的轮番大涨带来的刺激后，外部环境都回归到一种少见的平淡状态。整体而言，我们仍处在年初开启的两年半上行周期过程中。科技板块仍在景气向上周期，值得坚定持有。可以继续沿着从硬件到软件，从终端到应用的节奏布局。低估值板块也逐渐迎来建仓机会，但无论哪个领域，我们需要更多耐心等待新的变量以期开启更大的行情，四季度的行业差异不会像前三季度那么大。

国证券：全球降息进程带来的宽松环境，以及宽松环境下“资产荒”现象的再次出现，使得资金配置权益资产的意愿大幅增加，主要配置方向应放在科技和消费之间。