碳达峰方案落地 继续推荐新能源上游龙头及优质成长标的

1、看好新能源快速发展浪潮下上游相关材料戴维斯双击机会

1）R142b-PVDF下游锂电池、光伏需求扩张速度快，拉动价格上涨。本周R142b价格已上涨至17.5 万元/吨，年初仅2 万元/吨，锂电级PVDF 上涨至40 万元/吨，涂料及PVDF 上涨至34 万元/吨。建议关注东岳集团、联创股份、巨化股份、东阳光；

2）EVA重点推荐东方盛虹、联泓新科。

3）工业硅及三氯氢硅关注合盛硅业、新安股份、三孚股份。

4）乙烷裂解制乙烯卫星石化；

5）磷酸铁锂需求拉动下磷化工产业链机会新能源汽车及储能需求拉动下，未来磷酸铁锂需求增速快，同时带动前驱体磷酸铁需求大幅增长。
  建议关注川恒股份、云天化、兴发集团、云图控股，建议关注川发龙蟒、中毅达（瓮福）。

6）电解液及添加剂受需求拉动电解质LiPF6、添加剂VC、FEC 存在需求缺口，价格持续上涨。建议关注电解液及添加剂龙头永太科技、奥克股份、华软科技以及向下游新材料领域延伸的华鲁恒升、卫星石化。

7）三元正极材料建议关注天原股份。

  2、继续推荐低估值周期景气向上弹性标的。

基于景气持续性及盈利弹性当下我们重点看好纯碱（三友化工、山东海化、远兴能源、中盐化工、华昌化工、ST 双环）、电石/烧碱/PVC（中泰化学、湖北宜化、新疆天业）、氨纶（华峰化学、新乡化纤、泰和新材）、涤纶长丝（桐昆股份、恒逸石化）、粘胶（三友化工、中泰化学）、磷化工（云天化、川恒股份、湖北宜化、兴发集团）、草甘膦（兴发集团、江山股份、新安股份）、钛白粉（龙蟒佰利，中核钛白、天原股份）。

  3、化工核心资产类已调整至估值合理水平，建议逐步配置。

化工核心资产估值已回归合理水平，我们认为龙头公司高溢价的状态未来还会长期持续，而高溢价的方向应该给到未来最确定、壁垒和竞争力最强的核心龙头。中长期我们继续看好万华化学、华鲁恒升、扬农化工、荣盛石化、恒力石化、龙蟒佰利、宝丰能源、新和成、东方盛虹、卫星石化等优质公司。

  4、看好天花板高，盈利稳定的消费成长股及新材料成长股

具体看好山东赫达（纤维素醚+人造肉）、维生素（花园生物）；金禾实业（无糖添加剂龙头）、国六产业链（艾可蓝、建龙微纳、万润股份、瑞丰新材、龙蟠科技）、可降解&可再生塑料（瑞丰高材、三联虹普、金发科技、彤程新材）。

  半导体封装材料(华软科技)、光刻胶(南大光大、彤程新材、晶瑞股份)、半导体前驱体(雅克科技)、军工领域:特种化学品(昊华科技)、芳纶(泰和新材)、碳纤维(光威复材)。 新型显示领域:光学膜(东材科技)、有机发光材料(万润股份、华软科技)、PI 材料(瑞华泰)。