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拯救母鸡康得新 创:半风散户的观察前天 有一个壮汉,被传染了流感,恶化成了肺炎

  • 作者:看盘是一种享受
  • 2019-04-16 22:57:49
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拯救母鸡【康得新(002450)股吧
创:半风散户的观察前天
有一个壮汉,被传染了流感,恶化成了肺炎,进了重症室,还发了病危通知……抢救还在进行中,一帮子客开始下注了:赌他能否康复?康复多快?会不会还有肺癌?

他,就是号称“2019第一只黑天鹅”的康得新。
关于康得新,一年多来发生的故事太多太多,股价也从26,暴跌到今年春节前后的4元。众说纷纭太多,就不一一梳理,客可以自行在网上找到。这里,只罗列一下公开的重大事件,并按半风的理解,划分为7个阶段:

第一阶段 伏笔
2017年9月30日康得新公告,拟与控股股东康得集团、荣成国资共同增资康得碳谷。公司拟向康得碳谷增资20亿元,康得集团增资90亿元,荣成国资增资20亿元。
2017年11月22日 康得新股价创出历史最高,26.71元。
第二阶段 事发
2017年11月27日 康得新披露,控股股东康得集团持有的股份99.51%已经被质押。
2018年2月6日—4月26日康得新筹划重大资产重组,第一次停牌,最终在9月宣布终止。
第三阶段 危机
2018年6月2日 康得新筹划与 【中国交建(601800)股吧】 签署战略性协议,开始第二次停牌。6月6日,双方签署框架协议。
2018年6月7日 康得新筹划发行股份收购上海傲邦,继续停牌。
2018年10月29日中国证监会立案,调康得新大股东(康德集团)、二股东(中植系)的锁仓抽屉协议,涉嫌一致行动关系。
2018年11月6日康得新股票复牌,连续两个交易日跌停。
第四阶段 挣扎
2018年11月8日 为纾解大股东高质押率困境,化解上市公司风险,大股东康得集团与张家港城投、 东吴证券 签订《战略合作框架协议》。张家港城投拟以自筹及引资不超过27亿元人民币,以股权受让、债权承接或股债结合等方式为康得集团提供流动性困境纾解。股票开始第三次停牌。
2018年11月15日康得新公布修改后的《公司章程》,增加反收购条款。股票当日复牌。
第五阶段 恶化
2018年12月6日 康得新终止发行股份收购上海傲邦。
2018年12月22日康得新大股东康德集团、二股东中植系解除保底锁仓协议。
2018年12月29日康得新、康得集团、山东荣成国资三方修改康得碳谷投资协议。
第六阶段 爆雷
2019年1月11日张家港保税区管委会指定援顺企业服务有限公司,开始代收代付康得新光电相应账款。
2019年1月15日康得新提示风险:2018两期超短期融资券合计15亿元,无法按时兑付本息。
2019年1月16日交易所发问询函,质疑康得新2018年三季报150亿元账面货币资金问题。
2019年1月23日因涉嫌息披露违规,中国证监会立案调康得新。因主要银行账号被冻结,触发其他风险警示,康得新股票简称变更为“ ST康得新 ”。8个连续跌停板开启。
第七阶段 冰封
2019年2月12日康得新董事长钟玉辞职。
2019年2月27日康得新股东大会差额选举董事会、监事会。董监事全部退出。中植系、疑似宝能人员入局。
2019年2月28日康得新发布2018年度业绩快报,收入和利润都减少20亿元。
2019年3月康得新董事会陆续公布此前发生的大量资产封、冻结情况。
2019年3月15日 康得新董事会表决贷款议案,中植系董事余瑶声称“借款有再被控股股东侵占风险”。
2019年3月26日康得新公告,起诉 中国银行 苏州分行、张家港分行。
2019年4月4日康得新公布,2016员工持股计划于去年11月被强制平仓。
2019年4月公开的非正式息还披露:部分银行账户解冻、张家港保税区表示继续帮助公司解困、4月10日2018融资券债权人开会表决解决方案…
……
开的重大事项都有这么多,再结合股价走势,形形色色的分析解读已经汗牛充栋,半风就不再凑热闹。这里,简单归纳关注和争论的几个焦:
1.150亿元去哪里了?
根本没有,就是假账;有,被大股东占用了。两种意见,谁也说不服谁,只有等年报和相关的回复、证监会的调才能平息争论。“大股东占用论”的逻辑很自然,不必复述。“假账论”,概率当然也不能说没有,要驳倒他,除非内部知情人,还真做不到。
但是半风品味出一个有趣的逻辑问题。“假账论”怎么来的?不就是15亿元债券还不上吗?15亿元一下子拿不出来,应该的确是马上拿不出划不出15亿元,但真的能推断出150亿元本就不存在?有没有其他可能?好好捋捋……
2.伪白马?
这个争论其实是“假账论”的延续。康得新的主业光学膜、预涂膜到底做得怎么样,应该不难了解。“造假”这么多年,那也真不容易!至于说到碳纤维的前景,他无非也就参与了一下。换个角度想,钟玉(康得集团)能大手笔进军碳纤维(除了目前危机中的碳谷,还有已经运营的中安),他的资金哪里来的?不是康得新赚的,难道全靠炒作股票和银行贷款?
3.债券问题要完蛋?
没做过生意的人,一听要当“老赖”就觉得天塌下来了。影响有多大,问问会计和律师嘛。还有,证监会是不管这些债务问题的,归法院管。债权人要的是钱,不是康得新的命。怎么还,慢慢谈;谈不成,官司还可以慢慢打。
4.ST的退市风险
先搞清楚,康得新的ST不是一般意义上的ST,帽子是因为银行账户冻结被戴上的。
5.银行的冻结封
很多冻结、封,不过是按照制度必须完成的规定动作,不必大惊小怪。不履行程序,银行交不了差嘛。如果康得新是一只下蛋母鸡,银行垂涎的是他的蛋,杀鸡取卵那是迫不得已才干的事情。
6.地方政府的援手
这个目前真的没必要争论了。张家港保税区出面设立代收代付账户,某种程度上已经将康得新光电托管了。纾困资金何时进入的,进入了多少,当然不会在康得新已经冻结的账户上到。再回到冻结、封问题,张家港多家银行几乎一夜之间把能冻的全冻了,能封的全封了,连厨房的电冰箱都没有放过,谁也别想搬走!然后,康得新继续使用。你说背后没有当地的影子,不管你不,反正我不。这到底是在保护康得新呢,还是在不要命逼债?
7.战投有没有?
宝能的两员大将,在一个月内进驻康得新,然后从公司辞职,他们是应钟玉的邀请来演戏的?还有董事长肖鹏,专门来搞破产的?现在的康得新董事会,完全就是一个“战时内阁”。一个背景复杂的行业精英、一个擅长并购业务的大律师、一个银行家、一个代表二股东资本玩家的小姐姐。这个团队想干嘛?当然,不是说最后肯定是宝能。
8.大股东的偿还能力
大股东占用康得新数十亿,这是目前大多数市场人士的判断。这也引申出一个问题,他还得上吗?这个问题涉及到中安、碳谷,涉及碳纤维投资靠不靠谱,更复杂,就不展开了。最坏的结果,无非就是能收多少算多少。不够,钟玉不是还有康得新的股权吗?就算最后损失一大笔,康得新就真的完蛋了吗?能不能抗住,还不是要自己的主业是不是能赚钱。
上面,啰嗦了迄今为止康得新事件的表面现象,以及目前市场人士关注和争论的焦问题,有言简意赅。但是,半风不是股评家和财经评论员。从市场交易者角度,最应该思考的是危险和机遇在哪里,推
上面,啰嗦了迄今为止康得新事件的表面现象,以及目前市场人士关注和争论的焦问题,有言简意赅。但是,

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