中原证券给予启明星辰买入评级

中原证券股份有限公司唐月近期对启明星辰进行研究并发布了研究报告《公司深度分析与移动签订战略合作协议，开启升维新征程》，本报告对启明星辰给出买入评级，当前股价为20.3元。

　　启明星辰(002439)　　投资要点　　公司发布公告9月14日，公司与移动签署《战略合作协议》，就双方战略定位及发展目标、合作领域及合作方式等事宜达成了一致。　　公司将被定位为移动的专业安全子公司，帮助移动实现创世界一流息服务科技创新企业的目标。同时，交易完成后，公司独立性和经营机制将得到保留。　　对于未来三年的发展，双方订立了5个合作目标，包括（1）在政务、金融、工业等重点行业打造30个千万元以上的行业示范项目；（2）共同落地项目省份覆盖率达到70%；（3）打造五款销量超过亿元的核心标杆产品；（4）合作城市安全运营中心数量达到50个以上。（5）公司支持移动将关键息基础设施保护相关安全设备采购自研比率达到20%。　　云网融合趋势下，移动为了将自身网络资源优势进行价值最大化，积极开展了云网一体的DICT服务，对安全的需求也更加迫切，因而采取股权收购快速进行安全能力构建和补足。　　本次收购以后公司将获得6方面的好处（1）销售网络和能力的补足；（2）应用场景的延伸；（3）C端业务拓展；（4）央企身份；（5）充足资金助力发展；（6）深入到移动的内部采购。　　公司和移动目前已经进入到总部-省-市三级全面对接的新阶段，本次收购或将成为安全产业格局的重要转折点。　　维持对公司“买入”的投资评级。随着移动入主的步伐持续推进，我们认为公司将安全领域开启业务发展的新征程。暂不考虑本次定增对公司股本的影响，预计22-24年公司EPS分别为1.08元、1.36元、1.82元，按9月16日收盘价21.35元计算，对应PE为19.9倍、15.7倍、11.8倍。　　风险提示行业竞争加剧；疫情影响政府财政预算。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券缪欣君研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达88.75%，其预测2022年度归属净利润为盈利8.64亿，根据现价换算的预测PE为22.31。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级19家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为26.11。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，启明星辰（002439）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公开息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。