三一重工价值几何

三一重工(600031,股吧)是一家主要从事混凝土机械、路面机械、履带起重机械、桩工机械、挖掘机械、汽车起重机械的制造和销售的公司,属工程机械行业.公司是国内混凝土机械龙头企业,主要产品包括拖式混凝土输送泵、混凝土输送泵车、全液压振动压路机、摊铺机、挖掘机、平地机等,其中主导产品混凝土泵车05年国内市场份额高达59%,拖泵也达50%左右,继续保持国内第一品牌地位,国内市场占有率稳居第一。公司多年被评为中国工程机械行业综合竞争力第一位。公司是我国股权分置改革首批试企业。

该企业实际控制人梁稳根，十分优秀的老辈企业家。

三一重工亦是世界最大混凝土机械制造商：公司产品质量已达到国际先进水准，成为行业内最强的混凝土成套设备供应商，是全球最大的长臂架、大排量泵车制造企业，位列全球行业三甲，目前在中国混凝土机械制造领域已处于绝对优势地位，产品种类包括22个系列、110多个品种，并在混凝土泵送领域享有“中国泵王”美誉；4种型号的拖泵和5种型号的泵车获CE认证，代表中国业内最高水平的混凝土泵送产品全面叩开了欧洲市场大门；另外，新产品履带起重机形成了50T—400T系列产品规模，而国内最大吨位的400吨履带起重机也成功下线。 2012年年报披露，公司联合中信产业基金并购世界混凝土机械第一品牌—德国普茨迈斯特公司100%股权，进一步巩固“世界最大混凝土机械制造商”的龙头地位。

2015年9月，公司与国防科技大学签订合作协议，双方将共同组建“无人装备工程中心”，面向军方共同开发高智能装备技术产品。

三一重工、汉森制药(002412,股吧)、永清环保(300187,股吧)等拟作为主发起人筹备湖南首家民营银行——三湘银行。该银行拟注册资本30亿，三一重工控股股东三一集团拟投资5.4亿持股18%；三一重工全资子公司三一智能拟投资3.6亿持股12%，汉森制药拟投资4.5亿持股15%，永清环保拟投资4.2亿持股14%； 2016年8月1日晚间公告称，中国银监会批复同意筹建湖南三湘银行，银行类别为民营银行。

截止2018年03月31日,中国证券金融股份有限公司持有三一重工28806.6万股。

自18年6月25日，发布回购注销部分限制性股票公告后，高管频频增持，量不多，彰显的是信心，是对于未来业绩的好。

实际质地如下：

三一重工近十年平均净利润同比增长率489%，是非常大的水分。

近十年平均扣非净利润同比增长率34%，自12年出现扣非业绩下滑以来，17年迎来业绩反转。

近十年平均净资产收益率仅为21%，12年进入下滑趋势，17年为8.69%，

近十年平均毛利率为30%，比较稳定。

近十年平均净利率为9.24%，12年下滑以来，17年终于回到5%水平。

负债比率长期稳定，保持在55%左右。

经历多年的业绩下滑后，似乎回归增长时代。

17年业绩增长主因产品的市场竞争力提升,销售大幅增加，国内基础设施建设、城市管网、农村水利建设等投资增长带动工程机械使用率提升,同时存量设备更新换代导致需求增加。

业务回暖非常不错。

应收款项目比较稳定。

估值情况如下：

三一重工上市以来，市盈率最低9倍，最高千倍，失真，当前22倍，位于50%历史高位，合理估值。

市盈率最低1.33倍，最高18倍，当前2.36倍，低估值。

截至2018年7月3日，人民币兑美元自年初以来已贬值2.07%，4月以来贬值5.95%。

对于出口型的机械装备公司而言，根据其出口地的不同，一般结算货币可大致分为美元、欧元、卢布等，今年均有不同程度的贬值。出口型装备企业在人民币贬值的背景下具备利好优势。

直接体现在成本下降，售价竞争力增强。

若公司不采取或者部分采取套保方式对冲汇率波动的风险，2018年汇兑收益明显。

三一重工公司海外营收占比达30%。2017年公司海外各大区域经营质量持续提升，普茨迈斯特、三一美国、三一印度业绩指标全面增长，三一印度率先突破10亿元销售规模。

起重机与泵车产能继续紧张，甚至有个别产品出现销售断货情况。

这两种产品将成为2018年业绩主要增长。

海外营收2018年仍有望保持较快增长，直接导致，业绩持续增长，在股价不变的前提下，打压估值。

积极扩展海外业绩，亦是风险所在，具有业务扩展预期情况，人民币汇率波动风险同样需要关注。

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三一重工 中联重科(000157,股吧) 福耀玻璃(600660,股吧)