广联达：大数据业务是公司业绩高增长的助力！

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　　软件及大数据概念早盘涨停潮，截止发稿，包括银信科技、荣科科技、拓尔思、久其软件等12只个股涨停。消息面上，中央政治局要求实施国家大数据战略加快建设数字中国，无疑是最强风口，但市场总有会遗忘一些个股，广联达 002410 市场遗漏的正宗大数据。

　　业绩延续良好增长势头,坚定看好公司未来发展

　　公司上半年业绩高速增长:根据公司2017年半年度业绩快报,公司2017年上半年实现营业收入9.10亿元,同比增长15.65％;实现归母净利润1.42亿元,同比增长32.66％。公司上半年业绩实现高速增长,增速相比一季度提高了近5个百分点,延续了一季度以来良好的业绩增长势头。营业收入增速相比一季度有所下降,我们判断主要是两个方面的原因:(一)受益于建筑业去年5月起推行“营改增”,公司去年上半年营业收入高速增长,形成了较高的基数;(二)随着公司计价软件“亐 端”转型的深入,公司取得的年服务费逐月确认收入,在年中部分年服务费暂时计入预收账款,也影响了公司上半年的营收。我们认为,随着全年基数效应的下降以及年服务费的确认,公司全年营收增速将有所提高。

　　造价业务“亐 端”转型推广顺利,未来将稳步增长:公司造价系列产品主要分为计价产品和计量产品。截至2016年底,公司亐计价产品已实现11个省份的推广。我们预计公司亐计价产品的推广将在2018-2019年基本完成。在计量产品方面,公司亐计量产品的研发工作已经进入研发后期,我们预计亐计量产品将在2017年四季度开始推广,并将在未来3-5年推广完成。我们认为,未来随着造价业务“亐 端”转型的完成,造价业务与建筑业增量市场的相关性将进一步减弱,未来公司造价业务将呈现稳步增长的趋势。

　　施工阶段信息化为公司发展提供了广阔的成长空间,BIM技术和产品是未来未来发展方向:公司面向建筑工程项目“决策、设计、采购、施工、运维”全生命周期,2015年坚定执行战略转型。从百亿市场空间的采购阶段信息化业务向千亿市场空间的施工阶段信息化业务拓展。其中,BIM技术和产品是公司工程施工业务未来的发展方向。面向当前建筑业的存量市场,BIM产品的市场空间巨大。BIM技术的核心是底层图形平台,公司从事底层图形平台技术研发十余年,是国内唯一一家拥有自主底层图形平台技术的建筑信息化企业。公司的BIM技术因而拥有很高的技术壁垒。在BIM产品方面,公司BIM技术的代表性产品BIM5D从2015年上市以来,发展势头迅猛。当前,我国在建的建筑项目大约40-50万个,以一套BIM5D产品15万计算,假设目前在建的40-50万个项目中有十分之一的项目需要用到BIM5D产品,则仅一款BIM5D产品,面向当前建筑业巨大的存量市场,就有60-75亿的市场空间。

　　大数据业务是公司业绩高增长的另一强大助力:公司积极拥抱大数据技术,依赖自身在建筑信息化行业近二十年的积累,开发建筑行业大数据应用。公司现已开发出以材价数据包为核心的大数据应用,可与公司的造价系列软件无缝结合使用。2016年,公司工程信息业务高速增长,实现收入2.22亿元,同比增长57.44％。其中,除了材价数据包产品贡献了绝大多数的收入外,指标信息产品也已开始贡献收入,未来指标信息产品将成为公司大数据业务的新的增长点，目前,公司的材价数据包已经覆盖我国20多个省的建筑材料价格数据,未来将实现全国30多个省的全覆盖。根据公司的测算,未来公司材价数据包数据服务费用的收入将有望达到8亿,再考虑衍生的广告服务费用,未来公司大数据业务的想象空间很大。