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浙商证券股份有限公司张雷,黄华栋,赵千里,虞方林近期对多氟多进行研究并发布了研究报告《多氟多点评报告六氟磷酸锂价格持续上涨,行业龙头有望回归合理盈利水平》,本报告对多氟多给出增持评级,当前股价为19.55元。
多氟多(002407) 投资事件 公司公告调整向特定对象发行 A 股股票募集资金规模, 将募集资金规模从不超过人民币 55 亿元调整为不超过人民币 20 亿元,调整后年产 10 万吨锂离子电池电解液关键材料项目募集金额为 15 亿元,补充流动资金募集金额为 5 亿元。 投资要点 供需关系影响下,六氟磷酸锂价格持续上涨 根据 Wind 数据, 6 月 9 日六氟磷酸锂(国产)的均价为 16.25 万元,较 5 月 3 日价格上涨 7.5 万吨, 价格持续上涨反映了六氟价格供不应求的市场状况。 前期行业担心碳酸锂价格持续下跌,企业大面积停产和去库存。五一节后随着碳酸锂价格持续走高,六氟企业原料采买难度增加,六氟磷酸锂供应紧张,价格开始上涨。 长期看,行业龙头盈利有望回归合理毛利水平 公司一季度毛利率受六氟磷酸锂为代表的新材料业务拖累,有较大幅度下滑, 新材料业务毛利率为 17.74%,比去年同期下降 41.84 个百分点。 较低的六氟磷酸锂价格和毛利率有望淘汰行业高成本产能,我们认为具有显著优势的行业龙头市场份额有望进一步扩大。 长期来看,行业需求仍有较大增长空间,碳酸锂价格和六氟磷酸锂价格差有望趋于合理水平,行业龙头有望维持相对稳定的毛利空间。 公司作为六氟磷酸锂行业龙头,具备明显竞争优势 公司自主开发了利用工业级碳酸锂、无水氟化氢、三氯化磷法制备高纯晶体六氟磷酸锂,在产品的制备中创新了反应和结晶工艺,同时具备采用工业级碳酸锂加工提纯能力,并利用副产物氢氟酸溶液循环制造无水氢氟酸,在产品生产成本方面具有显著优势。 客户方面,公司在国内覆盖了比亚迪、新宙邦等国内市场占有率排名前列的电解液生产厂商; 在国际市场,公司已与 Enchem 等国外著名厂商合作,并形成稳定的长期合作关系。 盈利预测与估值 下调盈利预测,维持“增持”评级。 作为无机氟化工龙头企业,公司受益于新能源、半导体等新兴领域的快速发展和对应上游的新材料国产化进程。 考虑到行业竞争带来盈利能力的不确定性,下调 2023-2025 年盈利预测,预计 2023-2025年公司归母净利润分别为 19.46 亿、 28.71 亿、 32.45 亿元(下调之前分别为32.07 亿、 35.92 亿、 37.25 亿元), 对应 EPS 分别为 1.82、 2.68、 3.03 元,对应PE 分别为 11、 7、 6 倍。维持“增持”评级。 风险提示 产能消化风险,原材料波动风险,环保及安全生产风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华安证券王强峰研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.76%,其预测2023年度归属净利润为盈利20.59亿,根据现价换算的预测PE为10.15。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有8家机构给出评级,买入评级7家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为31.51。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,多氟多(002407)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力一般,营收成长性较差。财务健康。该股好公司指标2.5星,好价格指标3.5星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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答: 本公司前身为焦作市多氟多化工详情>>
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答:多氟多的概念股是:电解液、新能详情>>
答:站在新的发展阶段和历史起点上,详情>>
答:多氟多所属板块是 上游行业:化详情>>
分散染料概念涨幅达1.48%,安诺其以涨幅6.46%领涨分散染料概念
今天化妆品概念早盘高开0.41%收盘大涨2.95%
燃料乙醇概念大涨2.64%,溢多利以涨幅20.0%领涨燃料乙醇概念
今日聚氨酯概念涨幅1.88%,联创股份、奥克股份等股领涨
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浙商证券给予多氟多增持评级
浙商证券股份有限公司张雷,黄华栋,赵千里,虞方林近期对多氟多进行研究并发布了研究报告《多氟多点评报告六氟磷酸锂价格持续上涨,行业龙头有望回归合理盈利水平》,本报告对多氟多给出增持评级,当前股价为19.55元。
多氟多(002407) 投资事件 公司公告调整向特定对象发行 A 股股票募集资金规模, 将募集资金规模从不超过人民币 55 亿元调整为不超过人民币 20 亿元,调整后年产 10 万吨锂离子电池电解液关键材料项目募集金额为 15 亿元,补充流动资金募集金额为 5 亿元。 投资要点 供需关系影响下,六氟磷酸锂价格持续上涨 根据 Wind 数据, 6 月 9 日六氟磷酸锂(国产)的均价为 16.25 万元,较 5 月 3 日价格上涨 7.5 万吨, 价格持续上涨反映了六氟价格供不应求的市场状况。 前期行业担心碳酸锂价格持续下跌,企业大面积停产和去库存。五一节后随着碳酸锂价格持续走高,六氟企业原料采买难度增加,六氟磷酸锂供应紧张,价格开始上涨。 长期看,行业龙头盈利有望回归合理毛利水平 公司一季度毛利率受六氟磷酸锂为代表的新材料业务拖累,有较大幅度下滑, 新材料业务毛利率为 17.74%,比去年同期下降 41.84 个百分点。 较低的六氟磷酸锂价格和毛利率有望淘汰行业高成本产能,我们认为具有显著优势的行业龙头市场份额有望进一步扩大。 长期来看,行业需求仍有较大增长空间,碳酸锂价格和六氟磷酸锂价格差有望趋于合理水平,行业龙头有望维持相对稳定的毛利空间。 公司作为六氟磷酸锂行业龙头,具备明显竞争优势 公司自主开发了利用工业级碳酸锂、无水氟化氢、三氯化磷法制备高纯晶体六氟磷酸锂,在产品的制备中创新了反应和结晶工艺,同时具备采用工业级碳酸锂加工提纯能力,并利用副产物氢氟酸溶液循环制造无水氢氟酸,在产品生产成本方面具有显著优势。 客户方面,公司在国内覆盖了比亚迪、新宙邦等国内市场占有率排名前列的电解液生产厂商; 在国际市场,公司已与 Enchem 等国外著名厂商合作,并形成稳定的长期合作关系。 盈利预测与估值 下调盈利预测,维持“增持”评级。 作为无机氟化工龙头企业,公司受益于新能源、半导体等新兴领域的快速发展和对应上游的新材料国产化进程。 考虑到行业竞争带来盈利能力的不确定性,下调 2023-2025 年盈利预测,预计 2023-2025年公司归母净利润分别为 19.46 亿、 28.71 亿、 32.45 亿元(下调之前分别为32.07 亿、 35.92 亿、 37.25 亿元), 对应 EPS 分别为 1.82、 2.68、 3.03 元,对应PE 分别为 11、 7、 6 倍。维持“增持”评级。 风险提示 产能消化风险,原材料波动风险,环保及安全生产风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华安证券王强峰研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.76%,其预测2023年度归属净利润为盈利20.59亿,根据现价换算的预测PE为10.15。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有8家机构给出评级,买入评级7家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为31.51。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,多氟多(002407)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力一般,营收成长性较差。财务健康。该股好公司指标2.5星,好价格指标3.5星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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