注册返回主站

多氟多调研跟踪笔记 0714

作者：小石头
2022-07-14 22:32:32
分享：

🚀核心要点

6F产能&产量 22、23、24年底产能预计分别为5.5、9-9.5、15万吨，22Q1产量0.5万吨左右，Q2预计0.7-0.8万吨，22年目标3.2-3.5万吨，23年出货预计6万吨+。

客户&长单长单占比约70%+；国外客户占比约30%，都是长单（24年之前锁量锁价），国内客户22年底就没有长单了；国内客户主要为比亚迪（自产电解液）、新宙邦及江苏国泰等。

单吨利润&市占率成本比行业低10%，未来更注重市占率，定位全球份额35-40%，去年单吨盈利8万+，远期2-3万单吨利润比较合理。

五氯化磷主要供应在徐州和安徽宿州，要求6月底搬进园区，五氯化磷最近有涨价，估计Q4会缓解。

锂电池后续可能引入战投，考虑分拆上市。未来小动力+储能会是重点。目前以三元软包为主，还会布局方形和大圆柱电池（60130系列）。现有产能3.5GWh，南宁规划20GWh（18G+2G配套广汽快充）。目前客户主要是广汽、五菱、奇瑞等，后面要配套广汽快充产品。

电子级氢氟酸目前电子级HF产能1万吨（另有4万吨光伏级），到22-24年底电子级HF产能分别达4/7/10万吨。

电子级硅烷参股公司浙江中宁（持股43%），2k吨/年产能，24年扩到1万吨，子公司今年预计利润一个亿。

盈利预测预计22-23年归母净利润25、28.8亿元，对应P/E为14、12倍。

温馨提醒：用户在赢家聊吧发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。本文中出现任何联系方式与本站无关，谨防个人信息，财产资金安全。