【光大研究每日速递】20211202今日聚焦

【光大研究每日速递】20211202

【电新】隆基股份下调硅片报价，下游盈利能力及需求有望迎来改善——新能源、环保领域碳中和动态追踪（四十）

隆基股份下调单晶硅片报价，主要原因系需求端压力向上传导；产业链降价预期渐浓，下游盈利有望边际改善且对2022年装机规模有正面刺激，同时硅料整体需求仍较为旺盛，快速大幅下跌的可能性较低，价格缓降亦不会对下游环节库存带来较大压力。

【建材】浮法悲观情绪或见底、弹性可期，中长期看新品成长属性——玻璃行业跟踪研究报告之一

竣工链的周期优于成长。虽然我们强调对22年竣工需求并不悲观，但同时我们承认中长期竣工需求逐阶减弱乃至下滑已是必然趋势，故而竣工产业链的向上估值弹性受到压制。不过，对于浮法玻璃而言，短期供需错配所带来业绩弹性的影响因子较估值更为重要。中期视角，浮法玻璃成长性突围，新品值得期待。

【多氟多（002407.SZ）】氟系新材料龙头，双轨驱动大有可为——投资价值分析报告

六氟磷酸锂持续景气，公司成本优势愈发明显，叠加公司销售合同的签订和产能扩张，盈利能力将大幅增强且兼具确定性。同时，公司还加快以电子级氢氟酸为首的电子化学品的布局，未来持续向好。

【中国石化（600028.SH0386.HK）】斥资逾70亿收购PBT树脂等业务，持续布局下游新材料——公告点评

公司下属全资子公司仪征化纤拟以11.4亿元购买资产公司持有的仪征分公司PBT树脂业务等非股权类资产及负债，以及资产公司持有的2家公司的股权。

【华友钴业（603799.SH）】锂电材料一体化优势再获认可，前驱体外供再下一城——公告点评

公司于2021 年11月30日盘后公告，与当升科技签署战略合作协议，华友钴业向当升科技提供有竞争优势的金属原料计价方式与前驱体加工费的条件下，2022年至2025年当升科技计划向公司采购三元前驱体30-35万吨。具体货物采购以另行协商或签订的月度购销订单为准，具体价格按协议约定的计价方式执行。双方在签订三元前驱体的基础上，还将在上游矿产资源方面共同开展镍、钴、锰、锂等优质矿产资源的综合开发利用。

【上海机场（600009.SH）】资产注入方案确定，股东注资规模缩减——重大资产重组跟踪点评

公司发布发行股份购买资产等公告。21年6月底，虹桥公司、物流公司、浦东第四跑道评估价值合计约191亿元，合计评估增值率为99.71%。简单测算21年6月底虹桥公司、上市公司的PB估值分别约1.9X、3.2X。

【妙可蓝多（600882.SH）】回购用于激励，激发增长新动能——回购公告点评

妙可蓝多拟以自有或自筹资金回购500-1000万股（占总股本的0.97%-1.94%），回购价格不超过79.39元/股，用于股权激励计划或员工持股计划，激发公司长期增长活力。