股票账户的定位储蓄+彩票

首发于公众号口袋与脑袋

从定位来讲，股票账户方向是储蓄+彩票，这样投资心态和行为才能长期。储蓄的意思就是长期下来起码不亏损，挣理财收益。但也可能有超额收益（中彩票），这主要靠运气/牛市。从具体执行层面来讲坚持买得便宜，在安全基础上寻求彩票机会。

一、规避风险

问题公司公司是否存在立案调/诉讼/经营（财务）等重大事项或质疑。最近一年左右公告/新闻。

交易风险股价过低，流通股份过低。

尽量规避农林牧兽行业，海外收入占比高，新材料/to B的高科技公司。

热门的明星公司。

三高公司短期涨幅高，市值高，价格高。

从过去这么多年来，暴雷的都是出现在后两类。这样做可能会错失些机会，但为了安全起见，宁愿“错失99个机会，也不冒险一次”。在资金量大时，为更加安全，不”all-in”在一个公司。投资永远第一要务是安全。

二、当前价格下的安全边际评估

市净率

市盈率

PEG

市销率

历年分红情况

历年财务情况

最近财报及趋势

---营业收入增长

---利润增长（与收入增长情况对比）

---现金收入比

---负债率

---毛利率

---研发支出

---资产端情况货币资金、应收账款、存货

---负债端情况短期借款、应付账款、长期借款

---负债率

---关联交易情况

公司所在地科技类尽量选择发达地区，资源类是否是当地的优势产业。

重要股东增持价格/数量（非公告而是实际增持，也要具体分析其动机）。

公司/行业当前情况？

公司/行业未来趋势？

公司最差的情况怎样？

目前介入价格可能跌到哪里？

买入计划？

卖出计划？

需要指出的是，避免用单一指标/维度来草率下结论。

三、有无彩票机会

1）资本运作这一类是A股彩票机会最大的来源，去年底以来陆续出台的并购重组新规、定增新规、分拆上市都为彩票机会提供了土壤。这一轮牛市可能是这一类彩票最后的机会。未来随着上市越来越容易，这一类机会将大幅减少。

2）业绩反转（大幅增长）

公司/行业转好。当前股价反应了行业/公司最差的情况，预期后续行业/公司会向好。前几年参与的鲁西化工，华新水泥，恒源煤电属于这一类。

产品属于高景气期，公司新建项目/产能即将释放（如股价已体现这种预期也基本没什么性价比了）。

3） 主题/故事（想象空间巨大）需要注意的是股市的定价基于市场参与者对未来的预期。参与这一类要明白

股价都是提前反应，不要在预期落地的时候去承接。

大多数都是短周期炒作，后续没有实际业绩（预期）体现，大多数从哪里来回到哪里去，不要“入戏太深”。

彩票（超额收益）一定也是要建立在安全价格基础上（公司基本面/业绩）。从掌控来说，安全性（排雷）是更可为部分。超额收益何时有和幅度受当时市场环境影响比较大，靠天意（运气）成分大一些。

四、卖出时机

1）短期被炒作，大幅上涨后技术面巨量收阴，高换手率（视情况卖部分或全部）。

2）缓步上涨后加速上涨，上涨幅度已高（>100% VS 大盘）。

3）公司出现重大问题。这个是不管买入价格，如涉及“止损“止的是基本面的损。

4）买入逻辑已出现重大变故。

五、投资框架总结

买入则有安全边际（最重要）+有股价表现催化因素。

平时工作跟踪/研究市场，行业，公司。

卖出则

---短期连续大涨后技术面放量收阴；

---中期涨幅已高（>100% VS 大盘）；

---公司出现重大问题。

一般不轻易补仓，如补仓须明确两

---下跌非公司问题造成。

---当前价格是属于“便宜“区间。

说明

1）不要单一维度/指标问题，不要“刻舟求剑“。

2）观都有一定的时效性，随着价格/息的不同，观可能会改变。

投资是一场漫长的修行，共勉！